ธรรมาภิบาล และสองมาตรฐาน

ถ้าผู้ควบคุมกติกาตลาดทุนอย่าง ก.ล.ต. ถูกฟ้องว่าขาดธรรมาภิบาลและสองมาตรฐานในการกำกับดูแล คำถามคงไม่ใช่แค่ “จะเอาหน้าไปหลบที่ไหนดี”

การเมือง 3 เส้า เรื่องน้ำมัน

ข่าวผู้นำสหรัฐฯ และรัสเซียเห็นพ้องกันในการจัดการเจรจาเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดน้ำมัน ส่งผลให้สัญญาน้ำมันดิบ WTI ที่ทำท่าจะหลุดต่ำกว่า 20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำท่ากระเตื้องเพิ่มขึ้น เล็กน้อย

ได้เวลาทบทวน Minsky Moment (จบ)

มายาภาพชั่วคราวของการวิ่งขึ้นของตลาดหุ้นที่สวนทางกับการปรับลดอัตราเติบโตของเศรษฐกิจประเทศต่าง ๆ ที่เป็นผลพวงของการแพร่ระบาดของโควิด-19 ที่ชี้ให้เห็นว่า กำลังจะเกิดการเคลื่อนย้ายทุนครั้งใหญ่ สะท้อนว่า “มือที่มองเห็น” จากเฟด รัฐสภาอเมริกัน โดนัลด์ ทรัมป์ รัฐสภายุโรป และ ECB (เชื่อแน่นอนได้เลยว่าอีกไม่นานจะมีมาตรการทำนองเดียวกันจาก BOJ ตามมาเป็นชุดแบบจัดหนัก) คือการแก้ปัญหาเฉพาะหน้า ที่กลบเกลื่อนข้อเท็จจริงที่ว่า เศรษฐกิจโลกหลังโควิด-19 ย่างเข้าสู่ภาวะซ้ำเดิมของ “กับดักสภาพคล่อง” และเงินฝืด ที่ร้ายกว่ายุคหลังวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ ค.ศ. 2008 เมื่อ 12 ปีก่อน

ได้เวลาทบทวน Minsky Moment

คงต้องพูดเตือนย้ำกันไว้ว่า การขึ้นของหุ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา และอาจจะรวมถึงวานนี้ในบางตลาดหุ้น เป็นแค่ปรากฏการณ์เฉพาะหน้า ที่เกิดจากการรีบาวด์ทางเทคนิค และการทำวินโดว์เดรสซิ่งในท้ายไตรมาสตามปกติของนักลงทุนสถาบัน แต่ยิ่งเกิดปรากฏการณ์ดังกล่าว ยิ่งตอกย้ำว่า เศรษฐกิจและตลาดทุนใหญ่ของโลกกำลังย่างเข้าสู่ช่วงเวลาที่เรียกกันว่า Minsky Moment ระยะที่สี่ระยะสุดท้าย อันสุดแสนอันตรายยิ่ง

ไก่ได้พลอย และ กับดักสภาพคล่อง

ภาวะขึ้นแบบรีบาวด์แรงของตลาดหุ้นทั่วโลกในระยะ 2 วันอังคารและพุธที่ผ่านมา มีคนเปรียบเปรยเอาไว้ว่าสะท้อนความหวั่นไหวทางอารมณ์ของนักลงทุนสถาบันและ “ขาใหญ่” ทั่วโลก ที่แสดงออกแบบ “ไก่ได้พลอย” หรือ “ลิงได้แหวน” ที่มองเห็นปรากฏการณ์แก้ปัญหาแบบ “แก้ผ้าเอาหน้ารอด” ที่สร้างปัญหาในระยะยาว

อย่าปิดฟ้าด้วยฝ่ามือ

บ่ายวานนี้ ตอนหลังจากปิดตลาดหุ้นไปแล้ว ที่มีค่าดัชนีติดลบกว่า 102 จุดหรือเกือบ 10% มีเอกสารที่เป็นทางการส่งจากสำนักงานประชาสัมพันธ์ ก.ล.ต. ส่งไปยังสื่อมวลชน แต่ใช้ชื่อผู้เขียนว่านายพลภัทร วินัยบดี ฝ่ายวิจัยสํานักงาน ก.ล.ต. พร้อมกับมีหมายเหตุแบบ disclaimer (เพื่อ “ยักท่า”) ไว้ว่า เป็นความเห็นส่วนบุคคลไม่ใช่ความเห็นของ ก.ล.ต.

การรีบาวด์อันเปราะบาง

ท่ามกลางมาตรการ “วัวหาย ค่อยล้อมคอก” ของรัฐบาลชาติต่าง ๆ ที่ออกมา เพื่อรับมือการแพร่ระบาดครั้งร้ายแรงของเชื้อไวรัสโคโรนา มีคำถามว่าตลาดหุ้น กับเศรษฐกิจไทยจะ “พ้นพงหนาม” ได้เมื่อใด

ฝันกลางวันเพื่อปิดฟ้าด้วยฝ่ามือ

ทุกครั้งที่หุ้นร่วงหนัก คนที่อยู่นอกตลาด แต่เสแสร้งแสดงอวดภูมิรู้ มักจะทำตัวเป็น “มือที่มองเห็น” เข้าเสนอมาตรการที่ “เจตนาดี ประสงค์ร้าย” เพื่อข้ออ้างช่วยเหลือนักลงทุน ทั้งที่ว่าไปแล้วไม่เคยมีนักลงทุนหน้าไหนออกมาป่าวร้องขอความช่วยเหลือ

PTT ที่ราคาต่ำกว่าบุ๊ก

ไม่เคยเห็นนานมาแล้วที่ราคาหุ้นของบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ซึ่งเป็นหุ้นที่มีมาร์เก็ตแคปใหญ่ที่สุดในตลาดหุ้นไทย ราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี หรือ บุ๊กแวลู

การบินไทยเลือดเข้าตา

กำไรสะสมที่ติดลบเกือบ 2 หมื่นล้านเทียบกับตัวเลขส่วนผู้ถือหุ้นที่เหลือเพียงแค่ 1.1 หมื่นล้านบาท โดยมีค่าดี/อีมากกว่า 21 เท่า เมื่อสิ้นงวดปี 2562 ผสมเข้ากับผลกระทบเชิงลบของการแพร่ระบาดของเชื้อโควิด-19 ที่ยังไม่ชัดเจนว่าจะยุติเมื่อใด ทำให้คาดเดาไม่ยากว่า โอกาสที่บริษัทการบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI จะต้องเพิ่มทุนครั้งใหญ่ภายในไตรมาสสามของปีนี้

1 2 3 59