หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BRR (TP16.8*): Support 12.6/12.3 Resistance 13.2/13.9

– Theme: Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: ผ่านจุดต่ำของผลประกอบการใน 3Q15 และฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q15F เป็นต้นไป คาดพลิกเป็นกำไรที่ 88 ลบ. และเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 1H16F ตามวัฏจักรอุตสาหกรรมน้ำตาล

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 16.80 บาท  Upside 30.2% โดยกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 3 ปีข้างกว่า (2016F-2018F) เติบโตสูงถึง 55.1% หนุน PER ปี 2018F ลงมาสู่ระดับเพียง 7.19x

– Catalyst: ราคาน้ำตาลตลาดโลกยังแกว่งตัวในระดับสูง จากการรายงานว่าสหภาพยุโรป (EU) อาจมีผลผลิตน้ำตาลน้อยที่สุดในรอบ 40 ปี ใน Season 2015/16F

 

COM7 (TP5.7*): Support 4.52/4.46 Resistance 4.72/4.94

– Theme: Consumer Spending Recovery

– Earning outlook : แนวโน้มกำไรกำลังเข้าสู่จุดพีคในงวด 4Q15F คาดกำไรโต +228%q-q, +27%y-y  สู่ระดับ 99 ล้านบาท ต่อเนื่องถึงปี 2016F ที่ระดับ 342 ล้านบาท (+30%y-y) จากอานิงสงส์ประมูล 4G และการบริหารต้นทุน

– Valuation : ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER16F  16x ต่ำกว่ากลุ่มค้าปลีก 16F ที่ 22.1x Upside 23%

– Catalyst : รับอานิสงส์ 4G หนุนยอดขายเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้น ผสานแนวโน้มกำไร 4Q15F ทำ New High ที่ระดับ 99 ล้านบาท 

 

ERW (TP5.9*): Support 4.12/4.08 Resistance 4.28/4.38

– Theme: Discover Thainess

– Earning outlook : คาดกำไรปกติ 4Q15F ฟื้นตัวโดดเด่น 90-100 ลบ. ต่อเนื่องอีก 49% y-y ในปี 2016 ตามการท่องเที่ยวไทยที่ยังคาดว่าจะเติบโตได้ดี

– Valuation :  ราคาเป้าหมาย 16F ที่ 5.90 บาท ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ Mean PBV 2.2x มี Upside 41%

– Catalyst :  4Q15F มีแผนเปิดเพิ่ม 4 โรงแรม และอีก 11 โรงแรมในปี 2016 เป็นการกระจายความเสี่ยง ขยาย Segment และ Location ของโรงแรม รวมถึงรอความชัดเจนเรื่องการขายสินทรัพย์ในช่วง FY16F