K WEALTH เจาะ 4 ธีมลงทุน กระจายพอร์ตปั้นผลตอบแทน

นางสาวศิริพร สุวรรณการ, CFA, CFP® ประธานเจ้าหน้าที่บริหารสายงานการลงทุน K WEALTH ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK เปิดเผยว่า ปี 2569 จะเป็นปีที่ตลาดการเงินทั่วโลกเข้าสู่การประเมินมูลค่าสินทรัพย์จากมุมมองใหม่ โดยราคาสินทรัพย์จะไม่ได้สะท้อนเพียงการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่จะให้น้ำหนักมากขึ้นกับปัจจัยเชิงโครงสร้างระยะยาว ทั้งนโยบายเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ ฯลฯ

K WEALTH ได้กำหนด 4 ธีมการลงทุนสำคัญสำหรับปี 2026 ธีมแรกคือ “ปลายวัฏจักรเศรษฐกิจ” ซึ่งเศรษฐกิจโลกยังขยายตัวได้ต่อเนื่อง ไม่ใช่ปีของภาวะถดถอยหรือวิกฤต แม้แรงขับเคลื่อนจะเริ่มเปลี่ยนจากประเทศพัฒนาแล้วไปสู่ประเทศเกิดใหม่มากขึ้น กำไรบริษัทจดทะเบียนยังอยู่ในระดับดี และอัตราการผิดนัดชำระหนี้ยังต่ำ เปิดโอกาสลงทุนได้ทั้งในหุ้นและตราสารหนี้ การจัดพอร์ตแบบกระจายความเสี่ยงมีความสำคัญมากขึ้น

ธีมที่สองคือ “จากความกระจุกตัวสู่การกระจายตัว” โดยในปี 2026 กระแสเงินลงทุนเริ่มหมุนออกจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ไปสู่หุ้นพื้นฐานแข็งแกร่งในภูมิภาคอื่นและอุตสาหกรรมที่มูลค่ายังไม่แพง ตลาดทุนเอเชียยังมีศักยภาพจากแรงขับเคลื่อนที่แตกต่างกัน ทั้งจีนที่มีโอกาสฟื้นตัวจากฐานกำไรต่ำและได้รับแรงหนุนนโยบายภาครัฐ อินเดียที่เติบโตจากอุปสงค์ในประเทศ การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และการย้ายฐานการผลิต ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีเอเชีย เช่น ไต้หวันและเกาหลีใต้ ยังคงมีบทบาทสำคัญในห่วงโซ่เทคโนโลยีโลกในระดับมูลค่าที่น่าสนใจ

ธีมที่สามคือ “คลื่นลูกที่สองของ AI” ซึ่งโอกาสการลงทุนเริ่มขยับจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่รองรับการเติบโตของ AI อย่างศูนย์ข้อมูล ระบบคลาวด์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ซึ่งเป็นปัจจัยคอขวดสำคัญของการขยายตัวในระยะถัดไป

ธีมสุดท้ายคือ “ตราสารหนี้คุณภาพสูง” ที่ยังมีบทบาทสำคัญในฐานะแหล่งรายได้ที่สม่ำเสมอและเกราะป้องกันความผันผวนของพอร์ต โดยในปี 2026 ตลาดตราสารหนี้จะมีความซับซ้อนมากขึ้นจากทิศทางนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารกลางหลัก แนะนำให้นักลงทุนเน้นตราสารหนี้คุณภาพสูง ให้ความสำคัญกับคุณภาพเครดิตมากกว่าการไล่ผลตอบแทนสูง เพื่อสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงและคุ้มค่าต่อความเสี่ยง