ADVANC บวกต่อ 2% ลุ้นกำไร Q4/68 ออลไทม์ไฮ 35% -ปันผลเด่น

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (2 ก.พ.69) ราคาหุ้น บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน)หรือ ADVANC ณ เวลา 10:32 น. อยู่ที่ระดับ 356.00 บาท บวก 7.00 บาท หรือ 2.01% สูงสุดที่ระดับ 357.00 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 352.00 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 902.84 ล้านบาท

บมจ. แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส  เตรียมประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/2568  วันที่ 3 กุมภาพันธ์นี้ โดยคาดว่ากำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง สะท้อนการฟื้นตัวของรายได้ และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS  คาดกำไรไตรมาส 4/2568 ของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส  จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC จะทำสถิติสูงสุดใหม่ อยู่ที่ 1.24 หมื่นล้านบาท ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาสอีกครั้ง (สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2558) เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งทั้ง 35% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาสก่อน สะท้อนการเติบโตของรายได้จากทุกหน่วยธุรกิจ ควบคู่กับประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ด้านเงินปันผล คาดว่าเงินปันผลต่อหุ้น หรือ DPS ช่วงครึ่งหลังปี 2568 จะอยู่ที่ 7.82 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลประมาณ 2.5% สำหรับระยะเวลาการถือครองราว 2 เดือน

สมมติฐานหลักสำหรับไตรมาส 4/2568 ประกอบด้วย รายได้หลักเพิ่มขึ้น 6.2% YoY และ 2.1% QoQ มาอยู่ที่ 4.44 หมื่นล้านบาท หนุนโดยการเติบโตของธุรกิจมือถือและเน็ตบ้าน หรือ FBB จากทั้ง Net add และ ARPU ที่ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่รายได้จากกลุ่มลูกค้าองค์กรเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากจำนวนโครงการที่ลงนามเพิ่มขึ้น

โดยฝ่ายบริหาร ADVANC ระบุชัดเจนถึงแผนการเพิ่มงบลงทุน (Capex) ในปี 2569 เพื่อรองรับความต้องการใช้งานดาต้าที่เติบโตต่อเนื่อง โดย KSS ประเมิน Capex เบื้องต้นไว้ที่ประมาณ 3.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 2.6 หมื่นล้านบาทในปี 2568 ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้นราว 1 พันล้านบาทต่อปี หรือคิดเป็นเพียงประมาณ 2% ของกำไรปี 2569 จึงยังไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไร

ทั้งนี้ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น ADVANC พร้อมราคาเป้าหมายจากวิธีประเมินมูลค่าแบบ DCF ที่ 360 บาท จากแนวโน้มกำไรที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และโครงสร้างเงินปันผลที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่า DPS ครึ่งหลังปี 2568 จะอยู่ที่ 7.82 บาทต่อหุ้น ซึ่งให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจในระยะสั้น และยังคงดึงดูดในเชิงการลงทุนระยะยาว

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) คาดว่า ADVANC ผลการดำเนินงานจะปรับตัวโดดเด่นที่สุด โดยรายงานกำไรหลัก 1.25 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 4/2568 เพิ่มขึ้น 35% YoY และ 5% QoQ และ 1.28 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/2569 เพิ่มขึ้น 21% YoY และ 2% QoQ

โดยคาดว่ารายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) ธุรกิจมือถือจะเติบโต 4% YoY และ 2% QoQ ในไตรมาส 4/2568 และยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 1/2569 จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติและคนไทยที่เดินทางไปต่างประเทศมากขึ้น ซึ่งช่วยหนุนธุรกิจมือถือแบบพรีเพดและโรมมิ่ง ขณะที่ ADVANC จะยังคงแย่งส่วนแบ่งตลาดจากบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ได้ต่อเนื่อง จาก churn rates ที่ต่ำกว่า ขณะที่ธุรกิจบรอดแบนด์ มองว่ากลยุทธ์การขายพ่วงแพ็กเกจพรีเมียร์ลีก อังกฤษ (EPL) จะช่วยให้ ARPU และจำนวนผู้ใช้เติบโตได้เร็วกว่าคู่แข่ง คาด ARPU ของธุรกิจบรอดแบนด์จะเพิ่มขึ้น 3% YoY ในไตรมาส 4/2568 และปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 3% YoY ในไตรมาส 1/2569

นอกเหนือจากการเติบโตของรายได้ ต้นทุนค่าไฟซึ่งคิดเป็นราว 30% ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานด้านโครงข่าย ปรับลดลง 6% YoY ในไตรมาส 4/2568 และปรับลดลงต่อเนื่อง 7% YoY ในไตรมาส 1/2569 นอกจากนี้ ต้นทุนการใช้คลื่นความถี่ก็ลดลง หลังจากทั้ง ADVANC และ TRUE เปลี่ยนจากการเช่าคลื่นเดิมที่มีต้นทุนสูงจากบริษัท โทรคมนาคมแห่งชาติ จำกัด (มหาชน) หรือ NT (หมดอายุในเดือน ส.ค. 2568) มาใช้ใบอนุญาตที่ออกโดย กสทช. จากการประมูลล่าสุด การผสมผสานระหว่าง รายได้ที่สูงขึ้น และต้นทุนเชิงโครงสร้างที่ลดลงนี้ ส่งผลให้มาร์จิ้นขยายตัวในไตรมาสถัดไป

ทั้งนี้หลังจากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 ขึ้น 3% ดังนั้นจึงปรับราคาเป้าหมาย ADVANC ขึ้นจาก 342 บาท เป็น 351 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ คาดว่า บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC จะมีกำไรสุทธิในงวด Q4/2568  อยู่ที่ 1.28 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.0% QoQ และ 37.8% YoY โดยได้รับแรงหนุนหลักจากปัจจัยฤดูกาลของรายได้ที่อยู่ในระดับสูง ประกอบกับการรับรู้ประโยชน์จากการประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่เต็มไตรมาส หลังจากไตรมาส 3/2568 รับรู้เพียง 2 เดือน (เริ่มตั้งแต่เดือนสิงหาคม) เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คาดว่ากำไรจะเติบโตโดดเด่นจากรายได้บริการหลักที่ขยายตัวต่อเนื่อง ควบคู่กับการลดต้นทุนคลื่นความถี่อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 แข็งแกร่งในทุกกลุ่มธุรกิจ

ทั้งนี้ บล.ทิสโก้ คาดว่ารายได้จากบริการหลักเพิ่มขึ้น 1.9% QoQ และ 6.0% YoY โดยรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์มือถือเติบโตแข็งแกร่ง QoQ จากการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสของการแข่งขันฟุตบอลพรีเมียร์ลีก หรือ EPL (ฤดูกาลเริ่มเดือนสิงหาคม) การเดินทางของนักท่องเที่ยวในช่วงไฮซีซั่นรวมถึงการใช้จ่ายภายในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้นจาก โครงการร่วมจ่ายของภาครัฐ

สำหรับธุรกิจอินเทอร์เน็ตบ้าน หรือ FBB คาดว่ายังคงรักษาการเติบโตได้ในระดับที่ดี แม้จะชะลอลงเล็กน้อย เนื่องจากการโยกย้ายทีมติดตั้งไปช่วยฟื้นฟูพื้นที่ประสบอุทกภัยในภาคใต้ช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ขณะที่ยอดขายอุปกรณ์ได้รับแรงหนุนจากยอดจำหน่าย iPhone ที่ต่อเนื่องตลอดทั้งไตรมาส จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในปีนี้

จากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งดังกล่าว บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น ADVANC พร้อมให้มูลค่าที่เหมาะสมที่ 319.00 บาท อิงการประเมินมูลค่าด้วยวิธี Discounted Cash Flow (DCF)

ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” เช่นกัน โดยอ้างอิงราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus ที่ 348.70 บาท และคาดกำไรสุทธิ Q4/2568 ที่ 1.29 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% QoQ และ 39% YoY หนุนจากรายได้รวมที่เติบโตต่อเนื่อง การรับรู้ผลบวกจากการประมูลคลื่นใหม่เต็มไตรมาส รวมถึงการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ทั้งนี้ หากกำไร Q4/2568  เป็นไปตามคาด จะส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 4.65 หมื่นล้านบาท เติบโต 33% YoY และในปี 2569 Consensus คาดว่ากำไรจะเติบโตต่อเนื่องอีก 4% YoY เป็น 4.84 หมื่นล้านบาท ขณะที่อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) คาดอยู่ในระดับราว 4.7% ต่อปี