2 โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ซื้อ SENA ชี้เป้า 3.80 บ. ลุ้นกำไรทำลายสถิติเดิม!
กูรูประเมินปีนี้จะเป็นปีทองของ SENA คาดผลงานปี59 เจิดจรัสแสง กำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่! โดยมีรายได้มาจากธุรกิจอสังหาฯเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีโครงการ “The Niche Mono Ratchavipha” เป็นหัวหอกนำทีม พร้อมกันนี้คาดจะบุ๊คกำไรธุรกิจโซลาร์ฟาร์มขนาด 46.5 เมกะวัตต์ ประมาณ 45 ล้านบาทต่อปี แนะนำ”ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายที่ 3.80 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่าปีนี้จะเป็นปีทองของ บริษัท เสนาดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SENA โดยคาดว่ากำไรสุทธิในปี 2559 จะกลับมาโดดเด่นทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 492 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 94% จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่คาดว่าจะมีรายได้เติบโตแข็งแกร่งถึง 48% เทียบปีที่ผ่านมา เป็นผลจากการรับรู้รายได้จากงาน Backlog ที่ ณ สิ้นปี 2558 อยู่ที่ 3,260 ล้านบาท โดยคาดว่าจะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2559 ราว 2,000 ล้านบาท โดยในปี 2559 จะมีโครงการคอนโดมิเนียมขนาดใหญ่ “The Niche Mono Ratchavipha” มูลค่าโครงการ 2,346 ล้านบาท ซึ่ง ณ สิ้นปี 2558 โครงการนี้ทำยอด Presale ได้แล้วราว 60% เริ่มรับรู้รายได้เดือน มี.ค.2559 นอกจากนี้ยังมี โครงการเดิมที่ยังขายได้มีมูลค่าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2558 ที่ 5,534 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นโครงการแนวราบ 26% และโครงการคอนโดมิเนียม 74%
ขณะเดียวกันในปี 2559 “เสนาดีเวลลอปเม้นท์” ตั้งเป้าเปิดตัว 9 โครงการ มูลค่ารวม 5,340 ล้านบาท แบ่งเป็นโครงการแนวราบ 4 โครงการ มูลค่ารวม 2,810 ล้านบาท ซึ่งทุกโครงการได้สร้างความแตกต่างเหนือคู่แข่งจากการติดแผงโซลาร์ทุกยูนิต เพื่อช่วยประหยัดค่าไฟฟ้า และโครงการคอนโดมิเนียมประเภท Low-rise จำนวน 5 โครงการ มูลค่ารวม 2,530 ล้านบาท
นอกจากนี้ ในด้านของธุรกิจโซลาร์ฟาร์ม SENA มีโครงการโซลาร์ฟาร์ม 46.5 เมกกะวัตต์ จะเริ่มรับรู้รายได้เต็มที่ตั้งแต่ไตรมาสแรกนี้ ( SENA เริ่มต้นที่การเข้าร่วมทุนกับ บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ ดาเนินธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ จานวน 46.5 เมกกะวัตต์ โดยSENA ถือหุ้น 51%) คาดการณ์กันว่าจะรับรู้ส่วนแบ่งกาไรจากโครงการนี้ราว 45 ล้านบาทต่อปี
ขณะที่ราคาหุ้น SENA ในปัจจุบันยังค่อนข้างถูก เทรดระดับ PER ปี 2559 เพียง 5.7 เท่า และคาดอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงราว 7% ต่อปี จึงแนะนำ “ซื้อ” เป้าหมาย 3.80 บาท
ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จํากัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” SENA เช่นกัน โดยมองไปในทิศทางเดียวกันว่าแนวโน้มกำไร SENA ในปี 2559 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 490 ล้านบาท ซึ่งมีกำไรจากทั้งในส่วนของอสังหาริมทรัพย์ และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโซลาร์ฟาร์ม ทั้งนี้ได้ประเมินว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/59 ทั้งรายได้และกำไรจะเป็นจุดสูงสุดของปี เนื่องจากเป็นช่วงโอน The Niche Mono รัชวิภา
พร้อมกันนี้ได้ประเมินราคาเป้าหมายพื้นฐานไว้ที่ 3.80 บาท ด้วยวิธี SOTP แบ่งเป็นธุรกิจอสังหาฯคำนวณด้วย P/E 7.5x ได้มูลค่า 2.90 บาท และธุรกิจโซลาร์ฟาร์ม ด้วย P/E 20x ได้มูลค่า 0.90 บาท หรือคิดเป็น Average P/E 8.8x สำหรับราคาในปัจจุบันยังซื้อขายไม่แพงด้วย P/E 5.8x และต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี