COM7-SYNEX กอดคอร่วง! หลัง Apple ขึ้นราคา iPad-Mac เฉลี่ย 20%
COM7-SYNEX กอดคอร่วง! หลัง Apple ขึ้นราคาสินค้าเฉลี่ย 20% รับต้นทุน Memory พุ่งจากกระแส AI โบรกชี้ผลกระทบจำกัด คงเป้าหมาย 31 บาท และ 12.50 บาท
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (26 มิ.ย.69) ณ เวลา 10:08 น. ราคาหุ้น บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) หรือ COM7 อยู่ที่ระดับ 27.25 บาท ลบ 0.75 บาท หรือ 2.68% สูงสุดที่ระดับ 27.25 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 26.50 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 136.41 ล้านบาท
บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SYNEX อยู่ที่ระดับ 8.80 บาท ลบ 0.10 บาท หรือ 1.12% สูงสุดที่ระดับ 8.95 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 8.80 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 8.52 ล้านบาท
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ประเมิน บริษัท Apple Inc. ได้ประกาศปรับขึ้นราคาจำหน่ายผลิตภัณฑ์กลุ่ม iPad, Mac และ MacBook เฉลี่ยประมาณ 20% โดยมีผลบังคับใช้ทันทีผ่าน Apple Online Store และ Apple Store
ฝ่ายวิจัยประเมินว่าการปรับราคาดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อชดเชยต้นทุนหน่วยความจำ (Memory Cost) ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากความต้องการชิปหน่วยความจำที่เร่งตัวตามกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการลงทุนด้าน Data Center ซึ่งเป็นทิศทางเดียวกับการทยอยปรับราคาของสินค้า Notebook และเครื่องเล่นเกมในช่วงที่ผ่านมา
ขณะเดียวกัน ยังต้องติดตามการกำหนดราคาของผลิตภัณฑ์กลุ่ม iPhone, AirPods และ Apple Watch ซึ่งยังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการ โดยคาดว่าการปรับขึ้นราคาอาจต่ำกว่ากลุ่ม Notebook และ Tablet เนื่องจากต้นทุนหน่วยความจำคิดเป็นสัดส่วนที่น้อยกว่าในโครงสร้างต้นทุนการผลิต
โดยฝ่ายวิจัยมองว่าประเด็นดังกล่าวเป็นปัจจัยลบเชิงจิตวิทยา (Sentiment) เล็กน้อยต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีกและจัดจำหน่ายสินค้าไอที ได้แก่ COM7 และ SYNEX เนื่องจากราคาสินค้าที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการซื้อ โดยยอดขายกลุ่ม iPad และ Mac คิดเป็นสัดส่วนราว 10-15% ของรายได้ COM7 และประมาณ 5-8% ของ SYNEX
สำหรับการวิเคราะห์ภายใต้สมมติฐานต่าง ๆ หากมีการปรับขึ้นราคาสินค้ากลุ่มไอทีและสมาร์ทโฟนโดยรวม ฝ่ายวิจัยแบ่งเป็น 3 กรณี ได้แก่ กรณีเลวร้าย (Bear Case) ที่ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 15% แต่ปริมาณขายลดลง 20% พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นลดลง 0.5% ส่งผลให้ประมาณการกำไรมี Downside ราว 8%
ขณะที่กรณีฐาน (Base Case) คาดว่าราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นจะสามารถชดเชยปริมาณขายที่ลดลงได้ ทำให้ผลประกอบการโดยรวมทรงตัว ส่วนกรณีดีที่สุด (Bull Case) หากราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 15% แต่ปริมาณขายลดลงเพียง 10% จะช่วยให้รายได้และกำไรมีโอกาสเติบโต ส่งผลให้ประมาณการกำไรมี Upside ราว 5%
ทั้งนี้ ภายใต้กรณีฐาน ฝ่ายวิจัยมองว่าการปรับขึ้นราคาจะช่วยชดเชยผลกระทบจากอุปสงค์ที่อาจชะลอตัวได้ อีกทั้งโมเดลการกำหนดราคาสินค้าระหว่าง Apple และ COM7 เป็นลักษณะกำหนดอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คงที่ ส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มกำไรขั้นต้นต่อหน่วย แม้จำนวนเครื่องที่จำหน่ายอาจลดลง
นอกจากนี้ ยังสอดคล้องกับการประเมินของ IDC ที่คาดว่ามูลค่าตลาดสมาร์ทโฟนโลกในปี 2569 จะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยปริมาณการจำหน่ายลดลง 14% แต่ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14% ทำให้ผลกระทบด้านรายได้โดยรวมใกล้เคียงเดิม
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยยังแนะนำติดตามกลยุทธ์การตั้งราคาของ iPhone รุ่นใหม่ ซึ่งอาจได้รับแรงหนุนจากฟีเจอร์ Siri AI และ Foldable iPhone ที่จะช่วยรองรับความต้องการของผู้บริโภค แม้มีการปรับขึ้นราคา พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น COM7 ราคาเป้าหมาย 31 บาท และ SYNEX ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท โดยแนะนำทยอยสะสมเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว