KSL น้ำตาลหวานเจี๊ยบ

คุณค่าบริษัท

การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำตาลในตลาดโลกกว่า 20% จากปีก่อน กลายเป็นปัจจัยบวกที่หนุนการเติบโตของผู้ประกอบการกลุ่มน้ำตาลอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะบริษัท น้ำตาลขอนแก่น จำกัด (มหาชน) หรือ KSL ที่เปิดงบไตรมาส 1/2565 (พ.ย. 2564-ม.ค. 2565) ออกมามีกำไรสุทธิ 332 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 309 ล้านบาท

ขณะที่ ช่วงไตรมาส 2 และไตรมาส 3 คาดจะเติบโตต่อเนื่อง เนื่องจากเป็นไฮซีซั่นของธุรกิจ และคาดว่าปีนี้รายได้มีโอกาสเพิ่มขึ้นมากกว่าเป้า จากเดิมที่ตั้งเป้ารายได้ปี 2565 เติบโต 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีรายได้รวม 10,755 ล้านบาท

โดยมีปัจจัยหนุนจาก 1) ปริมาณหีบอ้อยในปี 2564/2565 ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 6.56 ล้านตันอ้อย เทียบกับปีก่อนอยู่ที่ 4.78 ล้านตันอ้อย 2) ราคาขายที่ปรับตัวดีขึ้น โดยในปีนี้ราคาน้ำตาลปรับตัวสูงขึ้นมากอยู่ที่ระดับ 19-20 เซนต์ต่อปอนด์ ขณะที่ล่าสุดอินเดีย ซึ่งเป็นผู้ส่งออกน้ำตาลรายใหญ่อันดับ 2 ของโลก จะจำกัดปริมาณการส่งออก ยิ่งทำให้ราคาน้ำตาลในตลาดโลกปรับสูงขึ้น และ 3) ได้รับผลบวกจากเงินบาทที่อ่อนค่า

ด้านบล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2565 (ก.พ.-เม.ย. 2565) ของ KSL จะฟื้นตัวสดใส โตทั้งจากไตรมาสก่อนและปีก่อน เพราะเป็น High Season ของกระบวนการผลิต ทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ในระดับสูงสุดของปี หนุนการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น และคาดปริมาณขายน้ำตาลจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของโควิด ขณะที่สต๊อกเก่าขายหมดไปในไตรมาส 1/2565 ส่วนในไตรมาส 2/2565 จะเป็นน้ำตาลล็อตใหม่ที่มีราคาขายสูงขึ้น และคาดกำไรอาจยังทรงตัวได้ดีในไตรมาส 3/2565 ก่อนจะอ่อนตัวลงเป็นจุดต่ำสุดของปีในไตรมาส 4/2565 ตามปัจจัยฤดูกาล

ทั้งนี้ คาดกำไรสุทธิปี 2565 จะเติบโตเป็น 1,181 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 92% จากปีก่อน

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น KSL ซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 26.09 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 19.28 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายสูงกว่าตลาด แต่อย่างไรก็ตามถ้าดู P/BV ที่ระดับ 0.86 เท่า ถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ปัจจุบันซื้อขายกัน P/BV เฉลี่ยที่ 1.73 เท่า

…

รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่

1.บริษัท เคเอสแอล ชูการ์ โฮลดิ้ง จำกัด 1,468,242,728 หุ้น 33.29%

2.บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด 115,946,378 หุ้น 2.63%

3.นายชนะชัย ชุติมาวรพันธ์ 115,355,499 หุ้น 2.62%

4.นายจำรูญ ชินธรรมมิตร์ 113,075,331 หุ้น 2.56%

5.นายกมนดนัย ชินธรรมมิตร์ 100,498,048 หุ้น 2.28%

รายชื่อกรรมการ

1. นายมนู เลียวไพโรจน์ ประธานกรรมการ กรรมการอิสระ
2. นายจำรูญ ชินธรรมมิตร์ ประธานกรรมการบริหาร, ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ
3. นายชลัช ชินธรรมมิตร์ กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ
4. นายพรศิลป์ แต้มศิริชัย กรรมการ
5. นายสมชาย ชินธรรมมิตร์ กรรมการ
6. นายตระการ ชุณหโรจน์ฤทธิ์ กรรมการ
7. น.ส.ดวงแข ชินธรรมมิตร์ กรรมการ
8. น.ส.ดวงดาว ชินธรรมมิตร์ กรรมการ
9. นายธัชพงษ์ ภากรศิริวงศ์ กรรมการ
10. นายชาตรี ชินธรรมมิตร์ กรรมการ
11. นายสุขุม โตการัณยเศรษฐ์ กรรมการ
12. นายธวัทชัย โรจนะโชติกุล กรรมการ
13. นายสมชาติ ชินธรรมมิตร์ กรรมการ
14. นางอินทิรา สุขะนินทร์ กรรมการ
15. นายชนะชัย ชุติมาวรพันธ์ กรรมการ
16. พล.ต.อ.บุญเพ็ญ บำเพ็ญบุญ กรรมการอิสระ
17. นายสิทธิ ลีละเกษมฤกษ์ กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ
18. นายวรภัทร โตธนะเกษม กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ
19. น.ส.นงลักษณ์ พินัยนิติศาสตร์ กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ
20. นางอัญชลี พิพัฒนเสริญ กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ