AAV ตกหลุมกำไร.!?

หนึ่งในความหวังของหมู่บ้านนักลงทุนตั้งแต่ช่วงปลายปีที่แล้วต่อเนื่องมาถึงวันนี้ คงหนีไม่พ้นหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว ซึ่งประกอบไปด้วยกลุ่มสนามบินและสายการบิน กลุ่มโรงแรม และกลุ่มค้าปลีก..!?

ด้วยอุตสาหกรรมท่องเที่ยวเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจของไทย ซึ่งที่ผ่านมาภาคการท่องเที่ยวมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง บวกกับได้แรงหนุนจากมาตรการรัฐ อาทิ มาตรการฟรีวีซ่าให้กับนักท่องเที่ยวจีน-คาซัคสถาน มาตรการภาษี Easy e-Receipt มาตรการแจกเงินดิจิทัล และอื่น ๆ ก็เลยถูกจับให้กลุ่มนี้เป็นหุ้นที่ฟื้นตัวเร็ว และถูกหมายมั่นปั้นมือว่างบจะออกมาเริ่ดสะแมนแตน..!!

แต่ปรากฏว่าผลงานงวดไตรมาส 1/2567 ของหุ้นสายการบินแต่ละตัวไม่ปังแฮะ…อย่างพี่ใหญ่เจ้าของวลี “การบินไทย รักคุณเท่าฟ้า” บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI กำไรลดลงฮวบฮาบเหลือแค่ 2,410 ล้านบาท ลดลง 80.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 12,514 ล้านบาท

ส่วนสายการบินบูทีคอย่างบริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BA กลับทำได้ดี มีกำไรสุทธิ 1,873 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 114.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 875 ล้านบาท

ในขณะที่ สายการบินต้นทุนต่ำ หรือโลว์คอสต์แอร์ไลน์ บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV กำไรติดลบ หรือพลิกมาขาดทุน 409 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 359 ล้านบาท

ที่จริงถ้าไปดูผลการดำเนินงานปกติของธุรกิจหลักแข็งแกร่งขึ้น ในไตรมาสนี้ AAV มีรายได้รวมอยู่ที่ 14,017 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43% หนุนจากการเติบโตของรายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 52% อยู่ที่ 13,793 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย รายได้ค่าโดยสาร 11,514 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58% จากปริมาณผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นเป็น 5.46 ล้านคน เติบโต 19% และอัตราค่าโดยสารเฉลี่ยเพิ่มเป็น 2,109 บาท เพิ่มขึ้น 33%

ด้านรายได้จากบริการเสริมอยู่ที่ 2,323 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42% ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมบริการฝากสัมภาระใต้ท้องเครื่อง การเลือกที่นั่ง และค่าอาหารและเครื่องดื่มบนเครื่องบิน

สำหรับอัตราการขนผู้โดยสารอยู่ที่ 93% สูงกว่าในไตรมาส 1/2566 ซึ่งอยู่ที่ 92% และมีจำนวนเที่ยวบินอยู่ที่ 32,092 เที่ยว เพิ่มขึ้น 17.9% ส่วนปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (ASK) ขยายตัว 28%

ตัวเลขต่าง ๆ ก็ดูดีนะ แล้ว AAV ไปสะดุดตอตรงไหน..ทำไมถึงตกหลุมกำไรได้ล่ะ..??

อ๋อ…ที่แท้ไปเจอพิษบาทอ่อนเล่นงาน ส่งผลให้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 2,049 ล้านบาท เทียบกับในไตรมาส 1/2566 ที่มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 538 ล้านบาท เนื่องจากในช่วงไตรมาส 1/2567 เงินบาทอ่อนค่ากว่า 2 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ จาก 34.37 บาท เป็น 36.36 บาท ทำให้หนี้สินกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปรับตัวสูงขึ้น

แต่ถ้าหักรายการนี้ออกไป AAV จะมีกำไรจากการดำเนินงานหลักที่ 1,640 ล้านบาท ฟื้นตัวดีขึ้นจากขาดทุนจากการดำเนินงานหลัก 203 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2566

นี่มันหัวอกเดียวกับ THAI ชัด ๆ ซึ่งในไตรมาส 1/2567 มีตัวเลขขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิสูงถึง 5,372 ล้านบาท

จากกรณีของหุ้นสายการบิน ทำให้บางครั้งอาจดูตัวเลขบรรทัดสุดท้ายอย่างเดียวไม่ได้…ต้องส่องดูที่มาที่ไปด้วย

ส่วนถ้าให้นิยามชะตากรรมของหุ้นสายการบินในไตรมาสนี้ ก็เหมือนเครื่องบินแค่ตกหลุมอากาศ…ไม่ถึงขั้นเครื่องบินตก ยังมีโอกาสที่จะเทกออฟกำไรได้ในอนาคต จากโมเมนตัมธุรกิจที่เป็นกราฟขาขึ้น..!!

ว่าแต่ในไตรมาส 2/2567 จะได้เห็นกำไรของ AAV ป๊ะเนี่ย..?? ไม่รู้ ๆ ๆ ๆ

เพราะปัจจัยเสี่ยงในเรื่องค่าเงินบาท…ในช่วงไตรมาส 2/2567 ก็ยังอ่อนปวกเปียกอยู่หนา..!?

…อิ อิ อิ…