สงครามยึดครอง Warner Bros. Discovery

ช่วง 1 ปีที่ผ่านมา หุ้น Warner Bros Discovery Inc (WBD) ปรับขึ้นสู่ 28.17 เหรียญสหรัฐ เป็นการปรับขึ้นเกือบ 4 เท่าจากระดับต่ำสุด 7.52 เหรียญสหรัฐ ถือว่าสูงกว่าประมาณการมูลค่ายุติธรรม จนเข้าข่าย “ซื้อมากเกิน” (Overbought) ด้วยอัตราส่วนราคาปิดต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (P/E) ที่ระดับ 144.87 เท่า

อัตราการเร่งตัวของราคาหุ้นเกิดขึ้น หลังจากปรากฏข่าว Netflix บรรลุข้อตกลงการซื้อ Warner Bros. จาก Warner Bros Discovery ราคาหุ้นละ 27.75 เหรียญสหรัฐ มูลค่าตามราคาตลาดที่ 72,000 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีมูลค่ากิจการที่ 82,700 เหรียญสหรัฐ การเข้าซื้อกิจการนี้รวมถึงสตูดิโอภาพยนตร์และโทรทัศน์ของ Warner Bros., HBO Max และ HBO เข้าไปด้วย

แต่ล่าสุดปรากฏข่าว Paramount Skydance Corporation หรือ Paramount สตูดิโอยักษ์ใหญ่ของฮอลลีวู้ด ที่ยิ่งใหญ่ไม่แพ้ WBD (Warner Bros. Discovery) ประกาศเสนอซื้อหุ้น WBD ทั้งหมดและเสนอซื้อด้วยเงินสดทั้งหมด ราคาหุ้นละ 30 เหรียญสหรัฐ หรือ 108,400 ล้านเหรียญสหรัฐ 

การเสนอราคาซื้อ WBD ของ Paramount ดังกล่าว เป็นการเสนอราคาซื้อที่สูงกว่ายักษ์สตรีมมิ่งของโลกอย่าง Netflix ค่อนข้างมาก เนื่องจาก Netflix เสนอซื้อ WBD ราคาหุ้นละ 27.75 เหรียญสหรัฐ โดยธุรกรรมเป็นเงินสดและหุ้นคิดเป็นมูลค่า 72,000 ล้านเหรียญสหรัฐ

ดังนั้นราคาที่ Paramount เสนอซื้อ WBD จึงสูงกว่าราคาที่ Netflix เสนอซื้อถึงประมาณ 36,400 ล้านเหรียญสหรัฐ นับว่าเป็นราคาเสนอซื้อ WBD สูงมาก จนเชื่อกันว่าน่าจะไม่มีใครเสนอซื้อ WBD ด้วยราคาที่สูงกว่านี้อีกแล้ว ยกเว้น Netflix จะหาญกล้าประกาศซื้อด้วยราคาที่สูงกว่า

เรื่องนี้งต้องรอดูปฏิกิริยาตอบรับของ Netflix ต่อการเสนอราคาซื้อ WBD ของ Paramount ต่อไป

เงื่อนไขของ Paramount ระบุว่าจะลงทุนเพื่อขยายเครื่องยนต์แห่งการสร้างสรรค์ที่เป็นหัวใจของ WBD และ Paramount ด้วยการดูแลสตูดิโอของทั้ง 2 บริษัทและมุ่งเน้นการดึงดูดและรักษาบุคลากรที่มีความสามารถด้านความคิดสร้างสรรค์ระดับโลก เพื่อขยายปริมาณคอนเทนต์ (Content) คุณภาพสูงสำหรับบริการร่วมและการจัดจำหน่ายผ่านบุคคลที่สาม

รวมถึงการรักษารายการภาพยนตร์ของ WBD ที่มีอยู่ในปัจจุบันและมีแผนขยายธุรกิจเพิ่มเติม เป็นผู้สนับสนุนโรงภาพยนตร์ที่เข้มแข็งยิ่งขึ้น เนื่องจาก Paramount เชื่อมั่นในคุณค่าของการนำภาพยนตร์เข้าฉายในโรงภาพยนตร์และยังคงเชื่อมั่นต่อไปเพื่อสร้างเนื้อหา (Content) ในโรงภาพยนตร์จากทั้ง 2 สตูดิโอ (สตูดิโอ Paramount และสตูดิโอ WBD)

มีการประเมินว่าหากดีลการซื้อกิจการสำเร็จ จะเกิดการผสานผลประโยชน์ (Synergy) ระหว่าง Paramount และ HBO Max ถือเป็นการสร้างคู่แข่งที่มีศักยภาพสามารถต่อกรกับผู้ครองตลาดสตรีมมิ่งปัจจุบันอย่าง Netflix และค่ายยักษ์ใหญ่ของโลก อย่าง Amazon และ Disney 

นั่นทำให้การควบรวมกิจการครั้งนี้จะอยู่ในตำแหน่งที่ดี ทั้งการลงทุน การเติบโต รวมถึงงบดุลและกระแสเงินสด ที่รวมกันจะช่วยให้สามารถลงทุนอย่างต่อเนื่อง จากโครงการริเริ่มจำนวนมาก นั่นหมายถึงมีผลต่อการเติบโตต่อเนื่อง

กรณีดังกล่าว Paramount ประสบความสำเร็จมาแล้ว จากการควบรวมกิจการของ Skydance กับ Trey Parker และ Matt Stone, กับ UFC, กับ Duffer Brothers และ Activision มีการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในการผลิตเนื้อหา (Content) เพื่อฟื้นฟูอุตสาหกรรมสื่อและเพิ่มการแข่งขันในอุตสาหกรรมภาพยนตร์และสาระบันเทิงต่าง ๆ ทั้งฮอลลีวู้ดและของโลก

Warner Bros. ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 4 เม.ย. 2466 จากพี่น้อง 4 คน คือ Harry, Albert, Sam และ Jack Warner ในฮอลลีวู้ด พร้อมสร้างชื่อเสียงในฐานะผู้นำในอุตสาหกรรมภาพยนตร์อเมริกัน ก่อนขยายเข้าสู่แอนิเมชันโทรทัศน์และวิดีโอเกมเป็นหนึ่งในสตูดิโอภาพยนตร์ยักษ์ใหญ่ของอเมริกา ล่าสุดกลายมาเป็น Warner Bros. Discovery (WBD) ที่เกิดจากการควบรวมกิจการกับ Discovery เมื่อวันที่ 8 เม.ย. 2565 ที่ผ่านมา