ลูบคมตลาดทุน - Page 2 of 83 - ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์

ลูบคมตลาดทุน หุ้นเดลต้าฯ หรือ DELTA ปรับลงอย่างหนักเมื่อวันศุกร์ที่ 10 ต.ค.ที่ผ่านมา เป็นผลมาจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้ขึ้น Trading Alert ซึ่งเป็นเครื่องหมายแสดงหลักทรัพย์ที่เข้าข่ายมาตรการกำกับการซื้อขายตามระดับ 1–3 หรือบอกระดับการติด “แคชบาลานซ์” ของหุ้นที่มีการซื้อขายผิดปกติ แต่นักลงทุนยังคงสามารถซื้อขายหุ้นที่เข้ามาตรการนี้ได้ เพียงแต่มีข้อจำกัดในการซื้อขายเพื่อลดความร้อนแรง หากย้อนกลับไปก่อนหน้านี้ หรือเมื่อประมาณวันที่ 1 ตุลาคม 68 หุ้นเดลต้าฯ มีส่วนสำคัญต่อการผลักดันดัชนีตลาดหุ้นไทยขึ้นมากว่า 38 จุด ขณะที่ราคาของหุ้นเดลต้าฯ เกิดการปรับตัวเพิ่มขึ้นมาจากระดับประมาณ 160 บาทขึ้นมาปิดตลาดที่เกือบ 200 บาท ถามว่าราคาหุ้นที่ขึ้นมานี้สะท้อนกับพื้นฐานของเดลต้าหรือเปล่า คำตอบคือ น่าจะเป็นราคาที่ขึ้นอยู่กับความพอใจของนักลงทุนที่จะเข้ามาเทรดหุ้นเดลต้ามากกว่า เพราะอาจจะมองว่าในอนาคตหรือแนวโน้มอันใกล้ผลประกอบการเดลต้าน่าจะออกมาดี แต่อย่างที่เรารับทราบกันหุ้นเดลต้า ไม่ใช่เป็นหุ้นสไตล์ “ปันผล” แต่เป็นหุ้นที่เก็งกำไรกับแนวโน้มของผลประกอบการและคาดหวังกับส่วนต่างราคาหุ้นเท่านั้น กลุ่มนักลงทุนที่เล่นหุ้นเดลต้า เป็นกลุ่มนักลงทุนจากต่างประเทศ (ที่ไม่ค่อยอยากจะเรียกว่าฟันด์โฟลว์) กับอีกกลุ่มคือนักลงทุนสถาบันหรือกองทุนต่าง ๆ ในประเทศไทย การปรับลงของราคาหุ้นเดลต้าเมื่อ ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยปรับลดลงอย่างหนัก เพราะการปรับขึ้นของราคาหุ้นเดลต้าประมาณ 1 บาท มีผลต่อดัชนีหุ้นไทยประมาณ 1 จุด หรืออาจจะมากกว่านี้เล็กน้อย ปัจจุบันหุ้นเดลต้ามีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหรือมาร์เก็ตแคปประมาณ 2.1 ล้านล้านบาท มากสุดเป็นอันดับหนึ่งของ บจ.ไทย เมื่อปลายสัปดาปดาห์ก่อน ผมเพิ่งจะเขียนเตือนไปว่า ตลาดหลักทรัพย์ฯ อาจจะมีมาตรการบางอย่างออกมาเพื่อสกัดเกี่ยวกับความร้อนแรงของราคาหุ้นเดลต้า แล้วก็เป็นเช่นนั้นจริง ๆ การถูกให้ใช้บัญชีแคชบาลานซ์ของหุ้นเดลต้า ทำให้การซื้อขายไม่สามารถที่จะใช้วงเงินมาร์จิ้นได้ คือต้องใช้บัญชีแคชบาลานซ์เท่านั้น ส่งผลให้กลุ่มนักลงทุนที่ใช้บัญชีมาร์จิ้นอยู่ต้องกลับมาใช้เงินสดและบางส่วนต้องมีการปรับพอร์ตด้วยการขายหุ้นออกมา มีการมองกันว่า กลุ่มนักลงทุนที่พาหุ้นเดลต้าขึ้นมานั้น ต่างมีการคาดเดาอยู่แล้วว่าตลาดหลักทรัพย์ฯ น่าจะมีการใช้มาตรการดังกล่าว และเมื่อมีใช้มาตรการนั้นจริง ๆ จึงเป็นช่องในการหาข้ออ้างว่าเป็นการขายเพื่อปรับพอร์ต ทั้งที่จริง ๆ แล้วเป็นการสบช่องเพื่อต้องการขายทำกำไรมากกว่า นับจากนี้ราคาของหุ้นเดลต้าอาจจะลดความร้อนแรงลงไป แต่เชื่อว่าน่าจะเป็นเหตุการณ์ชั่วขณะเท่านั้น เพราะหากย้อนกลับไปก่อนหน้านี้ที่หุ้นเดลต้าเคยถูกบังคับให้ใช้บัญชีแคชบาลานซ์ ราคาหุ้นก็จะสงบชั่วคราว แล้วก็จะกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง วนเวียนไม่รู้จบอยู่แบบนี้ สำหรับหุ้นเดลต้านั้น เป็นหุ้นที่มีสัดส่วนของฟรีโฟลตค่อนข้างต่ำ (หรือต่ำกว่า 25%) ทำให้เกิดการถือหุ้นแบบกระจุกตัว และสามารถที่จะทำราคาได้ค่อนข้างง่าย ที่ผ่านมาดูเหมือนว่าตลาดหลักทรัพย์ฯ ก็พยายามที่จะเข้ามาแก้ไขตรงจุดนี้ แต่ก็ไม่สามารถที่จะดำเนินการได้อย่างจริงจัง เพราะเกรงว่าจะไปกระทบกับหุ้นมาร์เก็ตแคปขนาดใหญ่ตัวอื่นที่มีฟรีโฟลตต่ำด้วยเช่นเดียวกัน ดังนั้นการบังคับให้ใช้บัญชีแคชบาลานซ์ เมื่อราคาหุ้นนั้นมีความร้อนแรง (โดยเฉพาะหุ้นเดลต้า) เหมือนกับเป็นการแก้ปัญหาที่ปลายเหตุ ต้องมาติดตามดูว่าหากจะแก้ปัญหาเกี่ยวกับราคาหุ้นของเดลต้า ทางหน่วยงานกำกับจะมีวิธีดำเนินการแบบเบ็ดเสร็จเด็ดขาดได้อย่างไร เพื่อไม่ให้ปัญหาวนเวียนอยู่แบบนี้ ธนะชัย ณ นคร

ปัญหาหุ้น DELTA

แบงก์พุ่ง ไฟแนนซ์ร่วง

ลุ้นกำไรกลุ่มแบงก์

ดักเก็บหุ้น รพ.

แก๊งสี่โมง (เย็น) ออกฤทธ์!

‘อนุทิน’ มาตลาดหุ้น ดัชนีจะบวกหรือลบ?

หุ้นปันผลเป้าฝรั่ง

จะหลุด 1,300 จุดไหม

ดักเก็บหุ้นแถวสอง

1,300 จุด! ไหวไหม?

‘SCC’ ราคาจะเด้งแค่ไหน..?

หุ้นไทยกับ ‘ธุรกิจครอบครัว’

หมวดหมู่

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด