UOBAM ชี้ปี 69 จุดเปลี่ยน ESG สู่ยุคบังคับใช้จริง

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ยูโอบี (ประเทศไทย) จำกัด หรือ UOBAM ระบุว่า แนวโน้มการลงทุนทั่วโลกในปี 2569 กำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ ภายใต้แรงขับเคลื่อนของกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่ยกระดับจาก “ความสมัครใจ” สู่ “ข้อบังคับทางกฎหมาย” อย่างเต็มรูปแบบ สะท้อนว่าความยั่งยืนได้กลายเป็นมาตรฐานใหม่ของภาคธุรกิจและการลงทุน

ขณะเดียวกัน นักลงทุนที่ต้องการกระจายพอร์ตหุ้นทั่วโลกโดยคำนึงถึง ESG สามารถพิจารณากองทุนเปิด ยูไนเต็ด โกลบอล สตาร์ อิควิตี้ ฟันด์ (UGSTAR) ซึ่งมีนโยบายลงทุนผ่านกองทุนหลัก Robeco Global Stars Equities IL USD ที่คัดเลือกหุ้นบนพื้นฐาน ESG อย่างเป็นระบบ มุ่งสร้างผลตอบแทนระยะยาวควบคู่การบริหารความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม

ทั้งนี้ ปี 2569 ถือเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านจาก “ยุคร่างกฎหมาย” สู่ “ยุคบังคับใช้จริง” ของกฎ ESG โดยผู้ถือเงินลงทุน (Asset Owners) มีบทบาทมากขึ้นในการผลักดันให้บริษัทจัดทำแผนการเปลี่ยนผ่าน (Transition Plan) และนำข้อมูล ESG มาใช้วิเคราะห์ทั้งความเสี่ยงและโอกาสเชิงธุรกิจอย่างเป็นรูปธรรม

อย่างไรก็ตาม ทิศทางกฎระเบียบในแต่ละภูมิภาคยังมีความแตกต่างกัน โดยสหรัฐฯ เผชิญความไม่เป็นเอกภาพด้านนโยบาย ขณะที่ยุโรปเดินหน้าบังคับใช้กฎหมายเข้มงวด ส่วนเอเชียเร่งยกระดับมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลเพื่อสร้างความเชื่อมั่นและดึงดูดเงินลงทุนระยะยาว

ในฝั่งยุโรป กฎระเบียบสำคัญ เช่น CSRD ได้ยกระดับการเปิดเผยข้อมูล ESG ให้เทียบเท่ามาตรฐานงบการเงิน และขยายผลกระทบไปยังห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ขณะที่มาตรการอย่าง CBAM และ EUDR เพิ่มแรงกดดันให้ธุรกิจต้องบริหารจัดการความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมอย่างจริงจัง ส่งผลให้การประเมินการลงทุนในปัจจุบันต้องพิจารณาลึกถึงแผนการดำเนินงานจริง ความสามารถในการปรับตัว และผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคต มากกว่าการสื่อสารเชิงภาพลักษณ์เพียงอย่างเดียว

สำหรับอุตสาหกรรมกองทุน ESG กำลังเผชิญการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยยุโรปเตรียมปรับเกณฑ์ภายใต้ SFDR 2.0 เพื่อลดปัญหา “การฟอกเขียว” (Greenwashing) และเน้นการลงทุนที่มีผลลัพธ์จริงมากขึ้น ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลเพิ่มความเข้มงวดต่อการใช้คำว่า ESG ในชื่อกองทุน ส่งผลให้ผู้จัดการกองทุนต้องพิสูจน์กลยุทธ์การลงทุนอย่างโปร่งใส แนวโน้มดังกล่าวทำให้กองทุนหันมาให้ความสำคัญกับ “Transition Finance” หรือการลงทุนที่สนับสนุนการเปลี่ยนผ่านสู่ความยั่งยืนอย่างแท้จริง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างผลตอบแทนระยะยาวท่ามกลางกฎเกณฑ์ใหม่ที่เข้มงวดขึ้น