KKPS เชียร์ซื้อ BGRIM เป้า 31.06 บาท มองผลงาน Q2 โตต่อรับต้นทุนลด
KKPS แนะนำ “ซื้อ” BGRIM ราคาเป้าหมาย 31.06 บาท มองผลงานไตรมาส 2 ยังโตต่อเนื่องจากต้นทุนที่ลดลง ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น
บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (14 พ.ค.67) ว่า ผลประกอบการของบริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM ในไตรมาส 1 ตรงกับคาดการณ์ของฝ่ายวิเคราะห์ ซึ่งกำไรหลังหักภาษีของ BGRIM นั้นได้รับปัจจัยบวกจากมาร์จิ้นของโรงไฟฟ้าที่สูงขึ้นถึง 310bp จากช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 18% ขณะที่ต้นทุนก๊าซปรับตัวลงเร็วกว่าราคาขายเฉลี่ย ส่งผลให้ EBITDA เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน แตะ 3.40 พันล้านบาท
ทั้งนี้ แม้รายได้จากการขายไฟให้ EGAT ลูกค้าในเขตนิคมอุตสาหกรรม และไอน้ำจะลดลง โดยหลักๆ แล้วมาจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง แต่ปริมาณพลังงานไฟฟ้าและไอน้ำที่จำหน่ายให้กับลูกค้าในนิคมอุตสาหกรรมกลับเพิ่มขึ้น 2% และ 20% ตามลำดับ
โดยฝ่ายวิเคราะห์คาดว่ามาร์จิ้นของโรงไฟฟ้า BGRIM จะขยายตัวต่อเนื่องในไตรมาสที่สอง จากต้นทุนที่ยังลดลง ซึ่งจะช่วยเป็นปัจจัยบวกผลักดันราคาหุ้นได้ โดยให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31.06 บาท