SAT รับยอดผลิตรถฟื้น 2 เดือนติด โบรกฯ แนะ “ถือ” ชูอัพไซด์คำสั่งซื้อใหม่

ผู้สื่อข่าวรายงานกรณี สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) รายงานยอดการผลิตรถยนต์เดือนมิถุนายน 68 อยู่ที่ระดับ 130,000 คัน เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน จากฐานที่อยู่ในระดับต่ำ แต่ลดลง 6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตแบบปีต่อปีมาจากการผลิตรถยนต์ไฟฟ้า (BEV) ที่ขยายตัวถึง 315% และยอดผลิตรถกระบะที่เพิ่มขึ้น 8%

ในด้านยอดขายภายในประเทศ เดือนมิถุนายนอยู่ที่ระดับ 50,000 คัน เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 4% จากเดือนก่อนหน้า โดยการเติบโตแบบปีต่อปีเป็นผลจากการเปิดตัวรุ่นใหม่ของรถยนต์ BEV และรถอเนกประสงค์ (PPV) ขณะที่ยอดขายรถกระบะปรับตัวลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

สำหรับยอดส่งออกรถยนต์ในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 88,000 คัน ลดลง 1% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 9% จากเดือนก่อนหน้า โดยยังคงได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในประเทศคู่ค้า และประเด็นเรื่องมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐอเมริกา

ในด้านยอดจดทะเบียนรถยนต์นั่ง BEV ใหม่ (จำนวนที่นั่งไม่เกิน 7 คน) เดือนมิถุนายนอยู่ที่ 13,000 คัน เพิ่มขึ้นโดดเด่นถึง 128% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 9% จากเดือนก่อนหน้า ส่งผลให้ยอดจดทะเบียนสะสมในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 (1H25) อยู่ที่ 56,000 คัน เพิ่มขึ้น 53% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ทั้งนี้ ส.อ.ท. ได้ปรับลดเป้าหมายการผลิตรถยนต์ทั้งปี 2568 ลงเหลือ 1.45 ล้านคัน ลดลง 1% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากเดิมที่คาดไว้ที่ 1.50 ล้านคัน โดยมีการปรับลดเป้าหมายการผลิตเพื่อการส่งออกจาก 1.0 ล้านคัน เหลือ 950,000 คัน สะท้อนถึงความท้าทายจากตลาดส่งออกที่ยังชะลอตัว

สอดคล้องกับฝ่ายนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยยังอยู่ในทิศทางทรงตัว แม้ว่ายอดผลิตรถยนต์ในเดือนล่าสุดจะกลับมาเติบโตได้เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน จากฐานที่อยู่ในระดับต่ำในปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากการผลิตรถยนต์ไฟฟ้า (BEV) ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงรถกระบะที่เริ่มกลับมาเติบโตอีกครั้ง

ทั้งนี้ ดาโอฯ คาดการณ์ยอดผลิตรถยนต์ในไทยปี 68 อยู่ที่ 1.45 ล้านคัน ลดลง 1% เมื่อเทียบกับปี 67 ซึ่งอยู่ที่ 1.47 ล้านคัน โดยตัวเลขดังกล่าวสอดคล้องกับเป้าหมายใหม่ของสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) ที่มีการปรับลดลง ล่าสุดยอดการผลิตรถยนต์ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 68 คิดเป็นประมาณ 50% ของเป้าหมายทั้งปี

สำหรับช่วงเวลาที่เหลือของปี ดาโอฯ มองว่ายอดผลิตรถยนต์จะยังสามารถขยายตัวได้เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากฐานที่ต่ำในปีที่ผ่านมา และแรงส่งจากการผลิตรถ BEV ที่เร่งขึ้น เพื่อทดแทนการนำเข้าภายใต้เงื่อนไขของโครงการสนับสนุนจากภาครัฐ

ด้านยอดขายในประเทศมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ภาครัฐอยู่ระหว่างการพิจารณาออกมาตรการ “รถเก่าแลกรถใหม่” ซึ่งคาดว่าจะช่วยกระตุ้นกำลังซื้อในประเทศและชดเชยยอดส่งออกรถยนต์ที่ยังอยู่ในทิศทางชะลอตัว

สำหรับมุมมองต่อกลุ่มหุ้นยานยนต์ ดาโอฯ ยังคงให้น้ำหนัก “ต่ำกว่าตลาด” (Underweight) และยังไม่มีหุ้นแนะนำเด่นในกลุ่ม โดยยังคงคำแนะนำ “ถือ” หุ้นบริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT ราคาเป้าหมาย 12 บาท

ทั้งนี้ บริษัทประเมินว่า ผลประกอบการของ SAT ในปี 68 จะทรงตัวเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการฟื้นตัวของยอดผลิตรถกระบะ ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท ยังค่อนข้างช้า อย่างไรก็ตาม SAT ยังคงได้รับแรงหนุนจากคำสั่งซื้อใหม่ รายได้จากกลุ่มชิ้นส่วนเครื่องจักรกลการเกษตรที่ปรับตัวดีขึ้น และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ช่วยสนับสนุนให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้น