FSS เคาะเป้า SAWAD แตะ 35 บาท ชี้ไตรมาส 3 โตต่อรับไฮซีซั่น “สินเชื่อ”

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) หรือ FSS ระบุว่า ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-71 ของ บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD โดยคาดการณ์การเติบโตเฉลี่ยสะสมที่ 10.5% ต่อปี ซึ่งมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งขึ้น ต้นทุนความเสี่ยงด้านเครดิตที่ลดลงในปี 2569 และประสิทธิภาพด้านต้นทุนที่ดีขึ้นจากการตัดจำหน่ายของ SCAP ที่ลดลง

พร้อมกันนี้ ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางกำไรในไตรมาส 3/2026 เนื่องจากความต้องการสินเชื่อจะเข้าสู่ช่วงขาขึ้นตามฤดูกาลก่อนเข้าสู่จุดสูงสุดในไตรมาส 4 หากบริษัทยังสามารถรักษาวินัยด้านต้นทุนที่แข็งแกร่งเช่นเดียวกับในไตรมาส 2/2569 ได้ การประหยัดต้นทุนที่เกิดขึ้นอาจเป็นปัจจัยบวก (Upside) ต่อประมาณการกำไร และช่วยลดผลกระทบจากความเสี่ยงด้านลบของสมมติฐานต้นทุนความเสี่ยงด้านเครดิตที่ค่อนข้างท้าทายได้

ดังนั้น จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 35.00 บาท (อ้างอิงวิธี GGM คิดเป็น P/BV ที่ 1.28 เท่า ภายใต้สมมติฐานระยะยาว LT-ROE ที่ 13.9% และต้นทุนของเงินทุน COE ที่ 12%)

ด้านนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ระบุว่า คุณภาพสินทรัพย์ของ SAWAD ได้ผ่านจุดที่แย่ที่สุดไปแล้ว คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 5,538 ล้านบาท เติบโต 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 33 บาทต่อหุ้น

โดยสอดคล้องกับนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ PST ระบุว่า เริ่มเห็นการเติบโตของสินเชื่อ SAWAD อย่างชัดเจน แม้มีการปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลงเล็กน้อยเหลือ 5.6 พันล้านบาท จากการตั้งสำรองที่สูงกว่าคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า แต่ก็ยังเป็นการเติบโตถึง 11.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จึงคงคำแนะนำซื้อราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 30 บาท ซึ่งประเมินว่าราคาหุ้นในกระดานยังมีส่วนต่าง (Upside) อยู่อีกค่อนข้างมาก