KSS ยก KTC ขึ้นท็อปพิก เป้าใหม่ 54 บาท กำไร 3 ปี “นิวไฮ” ต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ระบุว่า ยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC ปรับใช้ราคาเป้าหมายของปี 2570 ที่ 54 บาท (จากเดิม 50 บาท) และยกให้เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มสินเชื่อ เนื่องจากมีจุดแข็งด้านงบดุล อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) มีความน่าสนใจโดยคาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 5-6% ประกอบกับทิศทางกำไรสุทธิในปี 2569 มีแนวโน้มทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากปี 2568 นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างเตรียมความพร้อมเพื่อประกอบธุรกิจขายประกัน ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของรายได้ในอนาคต

ด้านคุณภาพสินทรัพย์ KTC ประเมินว่ายังสามารถควบคุมคุณภาพของลูกหนี้ได้เป็นอย่างดี โดยคาดการณ์ค่าใช้จ่ายสำรอง (Credit Cost) ตลอดปี 2569 จะอยู่ที่ระดับ 5.0-5.3% ใกล้เคียงกับช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ซึ่งอยู่ที่ระดับ 5.0%

ด้านนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) หรือ FSS ระบุว่า ยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC ราคาเป้าหมาย 46 บาท FSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569-2571 จะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ระดับ 3.9% และสามารถทำระดับสูงสุดใหม่ (New High) ได้ในทุกปี ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของผู้บริหาร

พร้อมประเมินการเติบโตของสินเชื่อจะอยู่ที่ 1.1-2.9% ในช่วงปี 2569-2571 ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) คาดว่าจะอยู่ที่ 13.32-13.54% ขณะที่ Cost-to-Income Ratio จะเพิ่มขึ้นแตะ 36.6% ในปี 2569 และทรงตัวในระดับสูงที่ 36.7-36.9% ในช่วงปี 2570-2571 ด้านต้นทุนเครดิตคาดว่าจะทรงตัวที่ 5.27-5.33% ตลอดช่วงประมาณการ

ขณะที่ช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เข้าสู่ช่วงฤดูกาลใช้จ่ายสูงสุด (High Season)  โดยปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของธุรกิจบัตรเครดิต คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการมุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่มีรายได้สูง กลุ่ม Gen Z และกลุ่มผู้เริ่มต้นวัยทำงานควบคู่ไปกับการสร้างการมีส่วนร่วมผ่านช่องทางดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น และการกำหนดหมวดหมู่การใช้จ่ายเป้าหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ขณะที่การเติบโตของสินเชื่อส่วนบุคคลมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะสินเชื่อ “KTC พี่เบิ้ม” หลังจากมีการปรับปรุงผลิตภัณฑ์ การกำหนดราคาโดยอิงตามความเสี่ยง อีกทั้ง KTC ยังคงเป้า Cost-to-Income Ratio ทั้งปีไว้ที่ 36-37% รองรับการลงทุน โดยเชื่อมั่นว่าการยกระดับเทคโนโลยีจะช่วยลดต้นทุนในระยะยาว ซึ่งคาดว่าจะเห็นผลประโยชน์ชัดเจนตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป