ศูนย์หัวใจ EKC

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เผยแพร่บทวิเคราะห์ หุ้นบริษัท เอกชัยการแพทย์ จำกัด (มหาชน) หรือ EKH โดยระบุว่าเมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/2568 ที่แข็งแกร่งกว่าปกติในปีนี้ ผนวกกับผลบวกจากการขยายธุรกิจและการเติบโตของศูนย์หัวใจและหลอดเลือด (EKC) ในปี 2569 ทำให้ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ของ EKH ไว้ที่ 252 ล้านบาท ลดลง 10.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และปี 2569 ที่ 281 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน สำหรับประเด็นที่น่าติดตามคือ จำนวนผู้ป่วยของ EKH เพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาส 4/2568 เนื่องจากความล่าช้าของฤดูฝนปีนี้ ทำให้ผลการดำเนินงานเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน,ศูนย์หัวใจและหลอดเลือด (EKC) คาดว่าจะสร้างรายได้ให้กับ EKH ประมาณ 100 ล้านบาทในปี 2569 โดยจะรับผู้ป่วยจากทุกโครงการ ซึ่งปัจจุบันมีการทำบอลลูน และการตรวจวินิจฉัยหลอดเลือด (Angiography) หลายรูปแบบ (ดำเนินการไปแล้วประมาณ 100 รายตั้งแต่เปิดศูนย์ในเดือนสิงหาคม 2568) โดยตั้งเป้ารายได้ไว้ที่เดือนละ 8-10 ล้านบาท นอกจากนี้ EKH ยังมีอัตรากำไรสุทธิ สูงที่ระดับ 25% จากบริการในส่วนนี้ การขยายกิจการ โดยกลุ่มหลักจะมาจาก 1.โรงพยาบาลคูน ซึ่งให้บริการเต็ม Capacity ที่มีอยู่ 30 เตียงแล้ว ซึ่ง EKH มีแผนจะเพิ่มอีก 10 เตียง ในขณะที่โรงพยาบาลคูนอ่าวนาง (กระบี่) มีกำหนดจะเปิดให้บริการในไตรมาส 2/2569 2.โรงพยาบาลจิตเวชเฉพาะทาง (Bloom) จะให้บริการแพ็กเกจการรักษาแบบรายเดือน กำหนดเปิดให้บริการในไตรมาส 2/2569 และ 3.อาคาร C ของโรงพยาบาลเอกชัย (จำนวน 60 เตียง) กำหนดเปิดให้บริการในไตรมาส 2/2569 ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงแนะนำ ซื้อ EKH โดยประเมินราคาเป้าหมาย DCF ปี 2569 ที่ 6.90 บาท (ใช้ WACC ที่ 9%) TG ที่ 1% และมองว่าสถานะทางการเงินของ EKH ยังคงแข็งแกร่ง และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเกือบ 5% ต่อปี ด้านนายแพทย์อำนาจ เอื้ออารีมิตร กรรมการและผู้อำนวยการโรงพยาบาล EKH กล่าวว่า บริษัทฯ เชื่อว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2568 ยังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง จากการเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยใน (IPD) และผู้ป่วยนอก (OPD) ทำให้อัตราการเข้ารักษาและตรวจสุขภาพ รวมถึงอัตราการครองเตียงของผู้ป่วย IPD ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่จำนวนผู้ป่วย OPD เข้ารับการรักษาตามศูนย์บริการทางการแพทย์ที่รักษาโรคเฉพาะทางต่าง ๆ อย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นศูนย์ฉุกเฉิน, ศูนย์กุมารเวช, ศูนย์สูติ-นรีเวช, ศูนย์ หู ตา คอ จมูก, ศูนย์ทันตกรรม, ศูนย์กายภาพบำบัด,ศูนย์ไตเทียม และศูนย์หลอดเลือดหัวใจและหลอดเลือดสมอง รวมถึงโรงพยาบาลคูนที่มีผู้เข้ารับบริการเพิ่มขึ้น จึงช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงานเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้บริษัทฯ ยังคงมองหาโอกาสที่จะขยายการให้บริการด้านสุขภาพใหม่ ๆ รวมถึงลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสุขภาพในพื้นที่อื่น ๆ เพิ่มเติม เพื่อรองรับความต้องการที่ยังมีอยู่อีกมาก และเพิ่มช่องทางสร้างรายได้ในอนาคตอย่างสม่ำเสมอ

ศูนย์หัวใจ EKC

โบรกเชียร์ซื้อ EKH เป้า 6.90 บาท อัพไซด์ 44% พ่วงชูยีลด์ 5%

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด