OlefinsSpread

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (16 เม.ย.69) ราคาหุ้น บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC ณ เวลา 10:10 น. อยู่ที่ระดับ 225 บาท บวก 11 บาท หรือ 5.14% สูงสุดที่ระดับ 226 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 217 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1,682.94 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ โดยมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อภาพรวมอุตสาหกรรมปิโตรเคมี โดยประเมินว่า SCC มีแนวโน้มรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1 ปี 2569 ที่ระดับ 5.4 พันล้านบาท ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากกำไรสุทธิ 1.1 พันล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2568 และพลิกกลับจากผลขาดทุนสุทธิ 3.7 พันล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 2568 ทั้งนี้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากธุรกิจปิโตรเคมี ซึ่งคาดว่าจะได้รับอานิสงส์จากการรับรู้กำไรจากสต๊อก ตามแนวโน้มราคาแนฟทาที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยประเด็นดังกล่าวน่าจะช่วยชดเชยผลกระทบจากปริมาณขายรวมของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่อาจอ่อนตัวลง หลังโรงแครกเกอร์ระยองโอเลฟินส์ หรือ ROC ประกาศเหตุสุดวิสัย นอกจากนี้ บล.พายคาดว่าสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล สหรัฐฯ และอิหร่าน จะส่งผลต่ออุปทานปิโตรเคมีในตลาดโลก และเป็นปัจจัยหนุนให้ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์ หรือ olefins spread ทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องในไตรมาส 2 ปี 2569 ในระยะถัดไป ฝ่ายวิจัยยังประเมินว่ากำไรปกติของ SCC ในไตรมาส 2 ปี 2569 จะเติบโตแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากแรงหนุนของ olefins spread ที่ดีขึ้น ขณะที่เชื่อว่าโรงแครกเกอร์ของบริษัท มาบตาพุดโอเลฟินส์ จำกัด หรือ MOC และ Long Son Petrochemical หรือ LSP จะยังสามารถจัดหาวัตถุดิบได้อย่างเพียงพอ และไม่มีความจำเป็นต้องประกาศเหตุสุดวิสัยเพิ่มเติม จากปัจจัยดังกล่าว บล.พายจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิของ SCC ในปี 2569 และปี 2570 ขึ้น 68% และ 32% ตามลำดับ สู่ระดับ 1.66 หมื่นล้านบาท และ 1.41 หมื่นล้านบาท จากระดับกำไรสุทธิ 1.41 หมื่นล้านบาทในปี 2568 เพื่อสะท้อนสมมติฐาน olefins spread ที่สูงขึ้น และปริมาณขายรวมผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี ได้แก่ PE, PP และ PVC ที่มีแนวโน้มฟื้นตัวดีขึ้น พร้อมกันนี้ ยังได้ปรับคำแนะนำหุ้น SCC ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2569 ที่ 250 บาทต่อหุ้น จากเดิม 165 บาทต่อหุ้น อิงวิธีการประเมินมูลค่าแบบ Sum-of-the-Parts (SOTP) เนื่องจากคาดว่าบริษัทจะได้รับประโยชน์จากภาพรวมตลาดปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว หลังอุปทานบางส่วนลดลงจากผลกระทบของสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจทำให้ olefins spread ทรงตัวในระดับสูงได้ตลอดปี