หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

PTTGC (TP68*) : Support 55/53 Resistance 58/62

– Theme: Oil Recovery / Laggard Play

– Earning Outlook : คาดกำไร 1Q16F ที่ระดับ 4.0 พันลบ. ขณะที่ Spread ของกลุ่มธุรกิจโอเลฟินส์และอะโรเมติกส์มีแนวโน้มดีขึ้น q-q หนุนผลประกอบการทรงตัว 

– Valuation : Top pick ของกลุ่มพลังงาน หนึ่งในหุ้นกลุ่ม Upstream ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาน้ำมันดิบฟื้นตัว แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 68 บาท (Upside 21.9%) 

– Catalyst : ประกาศจ่ายเงินปันผลในงวด 2H15 ที่ 1.3 บาทต่อหุ้น รวมทั้งปี 2.8 บาทต่อหุ้นหรือ Dividend Yield กว่า 5.3% ส่วนในปี 2016F เราคาดเงินปันผลที่ 2.56 บาทต่อหุ้น (Yield 4.6%) / ราคาปัจจุบันยังคง Laggard กลุ่ม

 

BRR (TP15.6*) : Support 12.6/12.3 Resistance 13/13.5

– Theme: Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: ก้าวสู่การบันทึกกำไรที่จุดสูงสุดใหม่ใน 1Q16F คาดที่ระดับ 156.7 ลบ. +11.5% y-y และเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องจนถึง 2Q16F เนื่องจาก เป็นช่วงไฮซีซั่นของอุตสาหกรรมน้ำตาลไทย

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 15.60 บาท Upside 21.8% โดยคาด EPS growth ในปี 16F เติบโตกว่า 78% y-y และเติบโตต่อเนื่องสามปีข้างหน้าเฉลี่ย (16F-18F) กว่า 52.9%

– Catalyst: ราคาน้ำตาลตลาดโลกทรงตัวหลังราคายืนสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ 14.83 เซนต์/ปอนด์ ราคาตลาดโลกมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง จากภาวะเอลนีโญ ส่งผลให้อินเดียและไทยมีผลผลิตน้ำตาลต่ำกว่าคาด ประกอบกับบราซิลผลิตเอทานอลมากขึ้น 

 

BWG (TP2.56*) : Support 1.7/1.66 Resistance 1.8/1.84

– Theme: WISE – Eco Friendly

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 2016F ที่ระดับ 307 ลบ. เติบโต 10.7% y-y จากการ COD โรงไฟฟ้าขยะที่ 1 กำลังการผลิต 8 MW ในช่วง 4Q16F

– Valuation: ปัจจุบันซื้อขาย PER 2016F ที่ระดับ 18.5x อยู่ที่ระดับ +0.5SD ก่อนที่จะลดเหลือ 12x ในปี 2018F ที่มีการบันทึกกำไรจากโรงไฟฟ้าขยะสองโรงกำลังการผลิตรวม 16 MW เต็มปี 

– Catalyst: ตามแผน AEDP กระทรวงพลังงานจะเปิดประมูลไฟฟ้าจากขยะอุตสาหกรรมทั้งหมด 50 MW โดยคาดปี 2560 จะสามารถเริ่มรับซื้อไฟฟ้าจากขยะอุตสาหกรรมก่อนที่ 10 MW และอีก 40 MW ในลำดับถัดไป