หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

PTT (TP284): Support 275/270 Resistance 293/300

– Theme: Oil Recovery

– Earning outlook: คาดแนวโน้มกำไร 1Q16F ฟื้นตัวเล็กน้อย q-q จากการตั้งสำรองที่ลดลง โดยหากราคาน้ำมันดิบไม่ปรับตัวลดต่ำกว่า US$30/bbl ประกอบกับคาดกำไรของกลุ่มโรงกลั่นมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 284 บาท (Consensus*) คาดกำไรสุทธิเติบโต 16F สูงถึง 180.9% y-y ณ ราคาปัจจุบันอิง PER 14.3x 

– Catalyst: ราคาน้ำมันดิบดีดตัวขึ้น +1.74% สู่ระดับ 38.5 เหรียญต่อบาร์เรล หนุนหุ้นกลุ่ม Energy จากปริมาณการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐดิ่งลงอย่างรวดเร็ว และอุปทานน้ำมันอิหร่านปรับขึ้นไม่แข็งแกร่งตามคาด

 

BRR (TP15.6*): Support 12.8/12.4 Resistance 13.3/14.0

– Theme: Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: ก้าวสู่การบันทึกกำไรที่จุดสูงสุดใหม่ใน 1Q16F คาดที่ระดับ 156.7 ลบ. +11.5% y-y และเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องจนถึง 2Q16F เนื่องจาก เป็นช่วงไฮซีซั่นของอุตสาหกรรมน้ำตาลไทย

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 15.60 บาท Upside 21.8% โดยคาด EPS growth ในปี 16F เติบโตกว่า 78% y-y และเติบโตต่อเนื่องสามปีข้างหน้าเฉลี่ย (16F-18F) กว่า 52.9%

– Catalyst: ราคาน้ำตาลตลาดโลกฟื้นตัว +2.09% สู่ระดับ 15.13 เซนต์/ปอนด์ จากภาวะเอลนีโญ ผสานกพช.เห็นชอบเปลี่ยนระบบซื้อขายไฟบนระบบ Adder เดิมเป็นระบบ FiT หนุนราคาเป้าหมายเพิ่มราว 0.30 บาทต่อหุ้น

 

PYLON (TP13*): Support 10.5/10.3 Resistance 11.0/11.5

– Theme: WISE – Infrastructure 

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 16F แตะระดับ 254.3 ลบ. หรือเติบโต 26.1% y-y จากการปลดล็อคโครงสร้างพื้นฐาน โดยคาดว่ารถไฟฟ้าสายสีส้มจะเป็นโครงการแรกที่เริ่มก่อสร้างได้ในช่วง พ.ย.16

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 13.00 บาท ราคาปัจจุบันอิง P/E 16F ที่ 15.2x เท่า พร้อม Dividend yield สูงระดับ 5.3% 

– Catalyst : รมว.คลัง เห็นชอบโครงการรถไฟฟ้าสีชมพู-เหลือง ใน PPP Fast Track พร้อมผลักดันเข้าครม.พิจารณาอนุมัติ 15 มี.ค.2016 นี้ อีกทั้ง PYLON ยังประกาศจ่ายปันผล 0.53 บาท/หุ้น Dividend Yield สูง 4.9% ขึ้น XD 15 มี.ค.16