“ดาโอ” แนะซื้อ KKP อัพเป้าใหม่ 74 บาท รับกำไร Q3 โตแกร่ง 28% แตะ 1,670 ล้าน
บล.ดาโอ แนะนำซื้อ KKP ปรับราคาเป้าหมายใหม่ 74 บาท รับประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ดีกว่าคาดแตะ 1,670 ล้านบาท โต 28% จากปีก่อน หนุนด้วยรายได้ลงทุน–ค่าธรรมเนียมเพิ่ม และ NPL ลดต่อเนื่อง
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(21ต.ค.68) ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKP โดยปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 74.00 บาท จากเดิม 55.00 บาท หลังผลประกอบการไตรมาส 3/2568 ดีกว่าที่คาดทั้งของตลาดและประมาณการของบริษัท
โดยกำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 1,670 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 19% จากไตรมาสก่อน สูงกว่าตลาดคาดที่ 1,252 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่
1.กำไรจากเงินลงทุน (FVTPL) สูงถึง 663 ล้านบาท มากกว่าคาดเกือบเท่าตัว จากตลาดทุนที่ฟื้นตัว
2.รายได้ค่าธรรมเนียม อยู่ที่ 1.55 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน และ 6% จากไตรมาสก่อน จากธุรกิจกองทุนและธุรกิจ Dime!
3.NPL อยู่ที่ 4.30% ทรงตัวจากไตรมาสก่อน แต่มูลค่า NPL ลดลง 4% เทียบไตรมาสก่อนหน้าจากสินเชื่อเช่าซื้อที่ลดลง
4.ผู้บริหารเน้นการเติบโตเชิงคุณภาพ โดยควบคุม NPL ให้ลดลง ขณะขาดทุนจากรถยึดและต้นทุนทางการเงิน (Cost of Fund) คาดลดลงต่อเนื่องในไตรมาส 4/68 อีก 10–15bps
ทั้งนี้ กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2568 คิดเป็น 84% ของประมาณการทั้งปี ส่งผลให้ดาโอปรับประมาณการกำไรปี 2568–2569 เพิ่มขึ้น 12–14% คาดกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 5.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อนหน้า
ทั้งนี้การประเมินมูลค่าราคาหุ้นใหม่อิง PBV ปี 2569 ที่ 0.92 เท่า (-0.25SD จากค่าเฉลี่ย 10 ปี) จากเดิม PBV ปี 2568 ที่ 0.70 เท่า โดยยังมีปัจจัยหนุนจาก โครงการซื้อหุ้นคืน ซึ่งดำเนินการแล้วราว 30% ของวงเงิน 1,000 ล้านบาท (มูลค่าที่ซื้อแล้ว 315 ล้านบาท) และให้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend yield) สูงราว 7%