แรงขายสะเด็ดน้ำ! ซื้อกลับ DELTA เด้ง 3% โบรกชี้บิ๊กล็อตไม่กระทบพื้นฐานธุรกิจ

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (9 ม.ค.69) ราคาหุ้น บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ณ เวลา 10:05 น. อยู่ที่ระดับ 166.50 บาท บวก 4.50 บาท หรือ 2.78% สูงสุดที่ระดับ 168.50 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 162.00 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 824.69 ล้านบาท

ทั้งนี้ ราคาหุ้น DELTA ปรับตัวเพิ่มขึ้นวันนี้ หลังวานนี้ปรับตัวลดลงหนักเนื่องจากมีการทำ Biglot ต่ำกว่าราคากระดาน โดย Delta International Holding (บริษัทแม่ของ DELTA ที่ไต้หวัน) ขายหุ้น DELTA ออกมาจำนวน 51.2 ล้านหุ้น (0.4% ของหุ้นทั้งหมด) ในช่วงราคา 171-175 บาทต่อหุ้น ราคาดังกล่าวต่ำกว่าราคากระดานเมื่อวันที่ 7 ม.ค. ประมาณ 6-8%

โดยแรงขายดังกล่าวฉุดราคาหุ้น DELTA ดิ่งลงถึง 24.00 บาท หรือ 12.90% มาปิดที่ 162 บาท ภายในวันเดียว ด้วยมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 7,950 ล้านบาท ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Cap) ของ DELTA หายไปมากถึง 299,371.59 ล้านบาท สะท้อนแรงสั่นสะเทือนต่อความเชื่อมั่นของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยติดลบไป 27.22 จุด หรือ 2.13% และนับเป็นหนึ่งในวันที่หุ้น DELTA เผชิญแรงขายรุนแรงที่สุด

ด้านนายกรภัทร วรเชษฐ์ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ให้ความเห็นกรณี Delta International Holding ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ บมจ.เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) หรือ DELTA เสนอขายหุ้น DELTA ว่า การที่ผู้ถือหุ้นใหญ่กระจายหุ้นออกมาผ่านการทำรายการแบบ overnight block ซึ่งเป็นการขายหุ้นปริมาณมากและถือข้ามคืนไปวันถัดไป ไม่ได้สะท้อนสัญญาณลบในเชิงธุรกิจหรือโอกาสการเติบโตของบริษัทแต่อย่างใด

ทั้งนี้ มองว่าเป็นการเพิ่มจำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาด เพื่อเปิดทางให้นักลงทุนสถาบันเข้ามาถือครองมากขึ้น ควบคู่กับการช่วยแก้ปัญหาสภาพคล่องของหุ้นในตลาด มากกว่าจะเป็นประเด็นเชิงลบต่อปัจจัยพื้นฐานของบริษัท

ดังนั้น ประเด็นชี้ขาดจึงไม่ใช่คำถามว่า “ทำไมจึงมีการขายหุ้น” แต่คือ ตลาดมีแรงซื้อเพียงพอที่จะรองรับหุ้นที่ถูกเสนอขายออกมาจำนวนมากหรือไม่ หากแรงซื้อมีความแข็งแกร่ง และหุ้นก้อนใหญ่สามารถถูกดูดซับได้ทั้งหมด โดยราคายังยืนอยู่ในกรอบ 171-175 บาท ระดับราคาดังกล่าวจะไม่ใช่ราคาลดพิเศษเพื่ออ้างอิงอีกต่อไป แต่จะกลายเป็นต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนสถาบัน ซึ่งถือเป็นฐานราคาสำคัญของหุ้นในระยะต่อไป

อย่างไรก็ตาม ประเด็นนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเมื่อเงินลงทุนในลักษณะดังกล่าวเข้ามา จะช่วยจำกัดความเสี่ยงด้านขาลง (downside) ของราคา ขณะเดียวกัน ยังช่วยเพิ่มสภาพคล่อง และทำให้โครงสร้างผู้ถือหุ้นมีความแข็งแกร่งและมีคุณภาพมากขึ้น

โดยที่ผ่านมา นักลงทุนสถาบันจำนวนไม่น้อยสะท้อนมุมมองไปในทิศทางเดียวกันว่า DELTA เป็นหุ้นเติบโตสูง สอดคล้องกับ Mega Trend ของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่ยังเป็นข้อจำกัดสำคัญคือเรื่อง “สภาพคล่อง” สำหรับการถือครองในขนาดใหญ่ แม้ในเชิงตัวเลข free float บนกระดานจะดูอยู่ในระดับเพียงพอ แต่ในทางปฏิบัติ หุ้นที่หมุนเวียนซื้อขายจริงในตลาดกลับมีจำนวนจำกัด ส่งผลให้การทยอยสะสมหรือ build position ของนักลงทุนสถาบันทำได้ยากกว่าที่ควรจะเป็น

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า ราคาหุ้น DELTA มีแนวรับสำคัญบริเวณ 160 บาท สำหรับการเก็งกำไร โดยยังคงอิงมุมมองเดิมว่าจังหวะการเทรดที่เหมาะสมน่าจะอยู่ในช่วงปลายเดือนมกราคม ถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ นี้

บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด มองว่า บริษัทแม่ของ DELTA เสนอขายหุ้น DELTA ที่ราคาราว 171-175 บาท มีส่วนลดจากราคาปิดวานนี้ 5.91-8.06% ปัจจัยดังกล่าวมองว่าส่งผลกระทบต่อราคาในระยะสั้นจากราคาที่มีส่วนลดราว 6-8% จากราคาปิดเมื่อวานนี้ แต่มองว่าหากราคาหุ้นปรับลงมาแรงก็เป็นโอกาสในการกลับมาทยอยสะสมรอบใหม่จากธุรกิจหลักที่ยังแข็งแกร่งและยังมีการเติบโตสูง อีกทั้งงบไตรมาส 4/2568 ยังมีโมเมนตัมที่ดี โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 182 บาท

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองว่าปัจจัยของการที่ DELTA International Holding ทำธุรกรรม Biglot ออกมาในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด 6-8% เป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้น DELTA ในระยะสั้น แต่อย่างไรก็ตาม ยังต้องระมัดระวังความผันผวนของราคาหุ้นหลังจากปรับตัวลงมา ซึ่งนักลงทุนอาจจะกลับเข้าไปทยอยซื้อ เนื่องจากประเด็นดังกล่าวยังไม่มีผลกระทบต่อภาพรวมของธุรกิจ DELTA อย่างมีนัยสำคัญ มองว่าเป็นเพียงการเพิ่มสภาพคล่องให้กับหุ้น โดยที่ภาพธุรกิจยังคงเติบโตสอดคล้องไปกับเทรนด์ของเทคโนโลยี โดยอยู่ระหว่างการทบทวนราคาที่เหมาะสม