Daily Focus – บล.เออีซี

Connect the World

ตลาดขานรับถ้อยแถลงการจัดประชุมนอกรอบของโอเปค หนุนราคาน้ำมันดิบปิดบวก

Market Outlook

แม้ตลาดหุ้นไทยจะปรับขึ้น 12% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา กอปรกับ มีเหตุระเบิดป่วนภาคใต้ ทำให้ตลาดเริ่มมีมุมมองระมัดระวังในระยะสั้น แต่เรามอง SET ยังมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1,590 จุด จากแรงขับเคลื่อนทางศก. 3 ประการ ได้แก่ 1) การฟื้นตัวของ ศก. ด้านอุปสงค์ 2) โครงการประมูลภาครัฐฯ 1.58 แสนลบ. และ 3) ตลาดหุ้นต่างประเทศเริ่มฟื้นตัว

Investment Strategy : เลือก Keyword สำคัญของหุ้นที่จะแข็งแกร่งได้ในทุกสถานการณ์

Keywordที่ 1: Commercial Operation Date (CoD) บริษัทที่มีโครงการเริ่ม Operate และมีแนวโน้มกำไรที่ปรับตัวสูงขึ้น ได้แก่ EA, IRPC

Keywordที่ 2: หุ้นที่มีแนวโน้มออก IPO ในธุรกิจโรงไฟฟ้า ได้แก่ TPIPL, BANPU, BCP หรือมีแนวโน้มได้งานในต่างประเทศ ได้แก่ GPSC

Keywordที่ 3: Dividend Cushion บริษัทที่ยังมีแนวโน้มการจ่ายเงินปันผลในอัตราสูงได้แก่ GFPT, ADVANC

Keywordที่ 4: High Alpha บริษัทที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ได้แก่ BJC, CBG, EPG

Fundamental Reports

AOT (BUY on weakness:TP@450) : ช่วง 3Q58/59 กำไรปกติโต 17.2%YoY ขณะที่ทั้งปี 58/59 คาดโต 20.2%YoY และโตต่อปีละ 13.5% ในปี 59/60-60/61 จากเปิด AEC และท่องเที่ยวไทยยังสดใส แต่ด้วยมี Upside จำกัด จึงลดคำแนะนำเป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”

MAJOR (BUY:TP@39) : ช่วง 2Q59 กำไรปกติโต 7.9%YoY ขณะที่ช่วง 2H59 คาดยังโตได้ YoY จากขยายโรงหนังใหม่ หนุนให้คาดปี 59 กำไรปกติโต 17%YoY + Upside 20.9% และคาดให้ Div. yield ปีละกว่า 3% จึงคงแนะนำ “ซื้อ”

LPH (BUY:[email protected]) : ช่วง 2Q59 กำไรโตเด่นสุดในกลุ่ม 123%YoY ส่วนช่วง 3Q59 คาดเป็นพีคหลังเข้า High Season ก่อนอ่อนตัวลงเล็กน้อยในช่วง 4Q59 ขณะที่ทั้งปี 59 คาดกำไรโต 69.6%YoY และโตต่อ 17.7% ในปี 60-61 + Upside 15% คงแนะนำ “ซื้อ”

MALEE (SELL:TP@60) : ช่วง 2Q59 กำไรโต 73.6%YoY ส่วนช่วง 2H59 คาดยังโตเด่น YoY จากเก็บเกี่ยวความสำเร็จจากสินค้าใหม่ หนุนปี 59 คาดกำไรโต 34.2%YoY และโตต่อปีละ 13.3% ในปี 60-61 อย่างไรก็ดีราคาเกินพื้นฐาน จึงปรับลดคำแนะนำเป็น “ขาย”

EPG (BUY:[email protected]) : ช่วง 1Q59/60 กำไรสุทธิโต 32.4%YoY ดีกว่าคาด ส่วนช่วง 2H59/60 คาด TJM เริ่มพลิกมากำไรหลังเปลี่ยนระบบการจัดซื้อสินค้าและเพิ่มสินค้ากว่า 10 ชนิด หนุนปี 59/60 คาดกำไรโต 22.2%YoY + มี Upside 42% คงแนะนำ “ซื้อ”

Market Talk and News

กลุ่มท่องเที่ยว (Neutral): เม้เหตุระเบิดป่วนภาคใต้จะกดดันตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะราคาหุ้นที่เกี่ยวกับธุรกิจท่องเที่ยว แต่คาดเป็นผลลบระยะสั้นๆ กอรปกับ ปกติไตรมาส 3 เป็น Low Season จึงคาดไม่กระทบต่อผลดำเนินงานอย่างมีนัยฯ หากไม่มีเหตุการณ์ลุกลามในไตรมาส 4 ซึ่งเป็น High Season ดังนั้นจึงแนะหาจังหวะซื้อในหุ้นที่ยังมีพื้นฐานแกร่ง เลือก MINT(TP@48) และ CENTEL(TP@47) เป็น Top Picks

Quantitative Screening

หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก EA, CPALL