Tactical Daily Top Picks- บล.โนมูระ พัฒนสิน

CPF (TP38.5*): Support 31.00/30.00 Resistance 32.75/34

-Theme : Consumer Spending Recovery

-Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ 3Q16F ที่ระดับ 5.5-6.0 พันลบ. เติบโต y-y และ q-q จากธูรกิจอาหารกุ้ง Volume และ GPM ประกอบกับ เข้าสู่ High season ของการส่งออก

-Valuation : ราคาเป้าหมายปี 2017F ที่ 38.50 บาท อิง PER17F 16.7x ต่ำกว่ากลุ่มฯที่ 18.6x มี Upside 21.3%

-Catalyst : คาดกำไรสุทธิ 3Q16F ที่ระดับ 5.5-6.0 พันลบ. เติบโต y-y และ q-q เข้าสู่ High season ของการส่งออกไก่และกุ้ง

 

BR (TP8.1): Support 6.35/6.20 Resistance 6.85/7.00

-Theme : Earning momentum

-Earning Outlook : คาดผลผลประกอบการเร่งฟื้นตัวใน 2H16F จากทิศทางราคาเป็ดฟื้นตัว ผสานบริษัทฯลูกในต่างประเทศที่จะประโยชน์จากอุตสาหกรรมโรงฆ่าเป็ด Holland  ทยอยปิดตัว ต่อเนื่องถึงปี 17F คาด NP17F โต 38.7%y-y สู่ 534 ลบ. (Consensus) 

-Valuation : PER17F ต่ำเพียง 11.3x (เทียบกลุ่มฯที่ 19x) Upside เปิดกว้างถึง 23% อิงมูลค่าเหมาะสม (Consensus) 8.1 บาท

-Catalyst : แนวโน้มราคาเป็ดจะฟื้นตัวตามราคาไก่ + บริษัทลูกในต่างประเทศ Tomassen Duct-to กำลังได้ประโยชน์จากอุตสาหกรรมโรงฆ่าเป็ดใน Holland กำลังจะปิดกิจการ ก.ย. 16 นี้ 

 

BCP (TP42*): Support 32.00/30.00 Resistance 34.00/37.00

-Theme : Earnings Momentum

-Earning Outlook : คาดกำไร Core-earnings ใน 3Q16F จะทรงตัวในระดับปกติที่ 1 พันลบ. แต่อาจมีแรงกดดันจาก Stockgain ที่คาดว่าจะปรับตัวลงได้

-Valuation : เลือก BCP เป็น Top pick ของกลุ่มที่ราคา 42 บาทอิง EV/EBITDA เพียง 4.95x เท่า Upside 24.4%

-Catalyst :  คาดผลประกอบการพ้นจุดต่ำสุด และมีแนวโน้มเชิงบวกต่อเนื่อง ประกอบกับ คาดตลาดให้น้ำหนัก การปลดล็อคมูลค่าบริษัทลูก (BCPG) ในธุรกิจโรงไฟฟ้าในช่วง 2H16