DOHOME ร่วง 5% หลังงบ Q2 กำไรหด 18% “เคจีไอ” แนะ “ขาย” แนวโน้มไตรมาส 3 อ่อนแอ

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (7 ส.ค. 68) ราคาหุ้น บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME ณ เวลา 10:33 น. อยู่ที่ระดับ 4.18 บาท ลบ 0.20 บาท หรือ 4.57% สูงสุดที่ระดับ 4.28 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 4.12 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 98.98 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า DOHOME รายงานผลการดำเนินงานมีกำไรสุทธิในไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 157 ล้านบาท (ลดลง 18% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน, ลดลง36% จากไตรมาสก่อน) ต่ำกว่าประมาณการฝ่ายวิจัย 17% และต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ในตลาด 11% เนื่องจากยอดขายต่ำกว่าที่คาดไว้ 5% ทำให้กำไรสุทธิในงวดครึ่งแรกปี 68 อยู่ที่ 402 ล้านบาท (ลดลง 8% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน) และคิดเป็น 55% ของประมาณการกำไรเต็มปี

อย่างไรก็ตามถึงแม้นักวิเคราะห์จะคาดเอาไว้อยู่แล้วว่าอุปสงค์จะอ่อนแอในช่วงที่ภาวะเศรษฐกิจเปราะบาง แต่ยอดขายที่ออกมาในไตรมาส 2/68 ยังอ่อนแอเกินคาดที่ 7.3 พันล้านบาท (ลดลง 9% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน, ลดลง 10% จากไตรมาสก่อนหน้า ต่ำกว่าประมาณการของเรา 5% โดย same-store-sales หดตัวลง 9.3% แย่กว่าประมาณการของเราที่ -5.0% เป็นการหดตัวจากทั้งผู้ใช้งานขั้นสุดท้าย (end-user) (ติดลบประมาณ 10-12%) และ  back office (ติดลบประมาณ 6-7%) สะท้อนถึงการจับจ่ายใช้สอยอ่อนแอ ทำให้ยอดขายในงวดครึ่งแรกปี 68 อยู่ที่ 1.34 หมื่นล้านบาท (ลดลง 4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน) และ คิดเป็น 49% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเรา

ทั้งนี้ บริษัทเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีกหนึ่งแห่งในไตรมาส 2/68 ทำให้จำนวนสาขารวมอยู่ที่ 40 ร้าน (Size XL&L: 24 ร้าน และ To Go 16  ร้าน)

ขณะเดียวกันประเมินว่า กำไรในไตรมาส 3/68 คาดว่าจะลดลงจากไตรมาสก่อน เพราะปัจจัยฤดูกาลและอุปสงค์ที่คาดว่าจะยังอ่อนแอ (same-store-sales หดตัว QTD เป็นเลขตัวเดียวระดับกลางถึงสูง) แต่กำไรน่าจะเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวของปีก่อน เพราะผลจากฐานกำไรต่ำในไตรมาส 3/67 เราคาดว่ากำไรน่าจะฟื้นตัวได้บ้างในไตรมาส 4/68 แต่เรามองว่าประมาณการกำไรปี 68 ของเรามี upside จำกัด ทั้งนี้ ยังคงคำแนะ “ขาย” DOHOME ประเมินราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 2.60 บาท อิงจาก PER ที่ 12.0 เท่า