EGCO ดีดบวก! กางแผนปี 69 ทุ่มงบ 3 หมื่นล้าน ขยายพอร์ต “พลังงาน” โบรกชูเป้าสูง 130 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (1 ธ.ค.68) ราคาหุ้น บริษัท ผลิตไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ EGCO ณ เวลา 10:58 น. อยู่ที่ระดับ 1 บาท หรือ 0.88% สูงสุดที่ระดับ 114.50 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 111.50 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 53.40 ล้านบาท

นายสมเกียรติ สุทธิวานิช รองกรรมการผู้จัดการใหญ่สายงานบัญชีและการเงิน EGCO เปิดเผยว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 2569 คาดว่าจะยังเติบโตต่อเนื่อง โดยจะรับรู้รายได้เต็มปีจากโรงไฟฟ้า Quezon ในฟิลิปปินส์ ภายใต้สัญญา PSA ฉบับใหม่ ซึ่งเริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ (COD) เมื่อวันที่ 26 ตุลาคม 2568 ประกอบกับจะรับรู้รายได้เพิ่มขึ้นจากกลุ่มโรงไฟฟ้า Pinnacle ll ที่บริษัทถือหุ้น และการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม Linden Cogen กำลังผลิต 980 เมกะวัตต์ เป็น 38%

ขณะที่ PT Chandra Daya Investasi (CDI) บริษัทให้บริการครบวงจรด้านโครงสร้างพื้นฐานในอินโดนีเซีย คาดว่าจะเติบโตตามสภาวะเศรษฐกิจของอินโดนีเซีย รวมถึงการลงทุนใหม่ ๆ ทั้ง Direct PPA ที่เปิดทางให้ภาคเอกชนทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าสะอาดกับผู้ผลิตได้โดยตรง รวมถึงธุรกิจ Data Center นอกจากนี้ ยังมีโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในประเทศ หรือ RE Big lot รอบที่ 2 ซึ่งบริษัทได้รับการคัดเลือกจำนวน 11 โครงการ กำลังผลิตติดตั้งรวม 448 เมกะวัตต์ ปัจจุบันคณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) อยู่ระหว่างทบทวนขั้นสุดท้าย คาดว่าโครงการจะสามารถเดินหน้าต่อไปได้

สำหรับงบลงทุนปี 2569 บริษัทเตรียมไว้ที่ปีละ 30,000 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะลงทุนมากกว่าปี 2568 ที่ใช้งบลงทุนไม่ถึง 30,000 ล้านบาท ซึ่งจะเน้นการลงทุนในโครงการที่เกี่ยวข้องกับพลังงานเป็นหลักทั้งโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติและโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน รวมถึงมุ่งเน้นการนำรายได้ไปแสวงหาโอกาสการลงทุนใหม่ (Asset Recycling) และการปิดดีลซื้อกิจการ (M&A) ตามนโยบายของนายธวัชชัย สำราญวานิช กรรมการผู้จัดการใหญ่ EGCO คนใหม่

ทั้งนี้ กลยุทธ์ทางธุรกิจของ EGCO ภายใต้ POWER4 โฟกัสการลงทุน 4 ด้าน ได้แก่ 1.Profitability and Performance Energizing คือความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพการทำงานที่กระตุ้น ทั้งในส่วนของหนี้สินและเงินปันผล เพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนที่เหมาะสมอย่างยั่งยืน 2.Power and Energy-related Focus คือการมุ่งเน้นด้านพลังงาน จะลงทุนเฉพาะธุรกิจที่เกี่ยวกับพลังงานเท่านั้น เน้นในประเทศที่มีการลงทุนอยู่แล้ว 3.Proactive Organization Excellence คือความเป็นเลิศขององค์กรเชิงรุก นำเทคโนโลยีเข้ามาเสริม ปรับปรุงกระบวนการภายใน และ 4.Portfolio Optimization คือการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอ ต้องมีการบริหารจัดการพอร์ต เพื่อให้มั่นใจในประสิทธิภาพและต้นทุนในทรัพย์สินที่มี รวมถึงการลงทุนต่อเนื่องในสหรัฐฯ ที่มีความต้องการใช้ไฟฟ้าเติบโตค่อนข้างมาก

อย่างไรก็ตาม ในส่วนของ CDI ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซียอย่างเป็นทางการ เมื่อวันที่ 9 ก.ค. 2568 ภายใต้ชื่อย่อหลักทรัพย์ CDIAโดยการเสนอขายหุ้นสามัญที่ออกใหม่ให้แก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) โดย CDI Group สามารถระดมทุนได้สำเร็จเป็นจำนวนรวมทั้งสิ้น 2.37 ล้านล้านรูเปียห์อินโดนีเซีย หรือประมาณ 4,700 ล้านบาท ทั้งนี้ ภายหลังการขาย IPO เสร็จสมบูรณ์ สัดส่วนผู้ถือหุ้นใน CDI Group จะเป็น Chandra Asri Group ถือหุ้น 60% EGCO ถือหุ้น 30% และผู้ถือหุ้นรายย่อย 10%

โดย ณ วันที่ 28 พ.ย. 2568 EGCO มีกำลังผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้นรวม 6,738 เมกะวัตต์ (รวมโรงไฟฟ้าที่เดินเครื่องเชิงพาณิชย์แล้วและโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง) ซึ่งมีกำลังผลิตจากพลังงานหมุนเวียนรวม 1,538 เมกะวัตต์ (คิดเป็น 23% ของกำลังผลิตทั้งหมด) โดย EGCO ยังคงตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็น 30% ภายในปี 2573 จากปัจจุบันมีสัดส่วนอยู่ที่ 23% พร้อมทั้งตั้งเป้า Carbon Neutral ภายในปี 2583 และ Net Zero ภายในปี 2593

ด้านนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ได้ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 130 บาท โดย EGCO ตั้งงบลงทุนปี 2569 ไว้ 30,000 ล้านบาท มุ่งเน้นโครงการ Solar ภายใต้โครงการเปิดรับซื้อไฟฟ้าใหม่ในไทย และโรงไฟฟ้าก๊าซ และ Renew ในต่างประเทศ เน้นในประเทศที่มีความชำนาญอยู่แล้ว ในปี 2568 ดีล M&A ใหม่ดำเนินการผ่านการซื้อหุ้นเพิ่มในโครงการเดิมที่คุ้นเคยอยู่แล้วคือ Pinnacle II และ Linden ซึ่งช่วยเพิ่มส่วนแบ่งกำไรได้ทันที อีกทั้ง EGCO อยู่ระหว่างมองหาธุรกิจใหม่ คือ Data Center, LNG, Hydrogen Value Chain และ CCUS

นอกจากนี้ โรงไฟฟ้าเคซอน (ถ่านหินในฟิลิปปินส์) เริ่มกลับมาเดินเครื่องเพื่อขายไฟฟ้าด้วยสัญญา PPA ฉบับใหม่แล้ว คาดรับรู้กำไรต่อปีประมาณ 1,000 ล้านบาท หรือไตรมาสละ 200-300 ล้านบาท โดย EGCO ให้ข้อมูลแนวโน้มธุรกิจไฟฟ้าในอินโดนีเซียซึ่งคาดเติบโต 5% โดยเฉลี่ย (CAGR) ใน 10 ปีข้างหน้า ซึ่ง CDI มีโอกาสเติบโตตามการเพิ่มกำลังผลิตใหม่ ทั้งจากตลาดรวม การขยายโรง CA-EDC ใหม่ของ CAP ซึ่งต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้น และธุรกิจในสิงคโปร์ ซึ่ง CAP เพิ่งเข้าไปซื้อธุรกิจโรงกลั่น รวมทั้งการทำ Asset recycling ยังดำเนินต่อเนื่องในปี 2569 เพื่อเพิ่มผลตอบแทนให้กับพอร์ตโรงไฟฟ้าและเป็นเงินทุนเพื่อลงทุนใหม่