THCOM บวก 5% โบรกอัพเป้า 14.70 บาท หลังขาดทุนต่ำกว่าคาด-ลุ้นงาน USO #3 เร่งฟื้นกำไร
THCOM บวก 5% หลังผลประกอบการไตรมาส 2/69 ขาดทุนสุทธิ 87 ล้านบาท ดีกว่าที่โบรกฯ และตลาดคาด จากรายได้โครงการเพิ่มขึ้น ขณะที่ บล.กรุงศรี คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายเป็น 14.70 บาท มองหุ้นเข้าสู่ช่วง Turnaround จากโอกาสคว้างาน USO #3 หนุนพลิกกลับมามีกำไรในปี 2570
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (7 ส.ค. 69) ราคาหุ้น บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM ณ เวลา 10:41 น. อยู่ที่ระดับ 11.10 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 4.72% สูงสุดที่ระดับ 11.20 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 10.70 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 114.16 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ THCOM ออกมาดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาดการณ์ โดยบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 87 ล้านบาท ลดลงจากการรับรู้รายได้จากโครงการที่เพิ่มขึ้น และมีการบันทึกกลับรายการผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์จำนวน 9 ล้านบาท
ทั้งนี้ หากไม่รวมรายการพิเศษดังกล่าว บริษัทจะมีผลขาดทุนจากธุรกิจหลักอยู่ที่ 79 ล้านบาท ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 497 ล้านบาท ลดลง 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 10% จากไตรมาสก่อน
ฝ่ายวิจัยระบุว่า ธุรกิจยังเผชิญแรงกดดันจากการทยอยยกเลิกใช้บริการของลูกค้าในธุรกิจบรอดคาสต์แบบดั้งเดิมตามความต้องการที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถสร้างรายได้ใหม่จากโครงการจัดหาระบบเสาอากาศและระบบปฏิบัติการภาคพื้นดินให้แก่สำนักงานพัฒนาเทคโนโลยีอวกาศและภูมิสารสนเทศ (GISTDA)
ด้านอัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 19% จาก 32% ในไตรมาส 2/2568 และ 21% ในไตรมาส 1/2569 เนื่องจากผลกระทบจากการดำเนินงาน (Operational Leverage) และสัดส่วนรายได้จากโครงการที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และทรงตัวจากไตรมาสก่อน
สำหรับผลประกอบการครึ่งแรกของปี 2569 บริษัทมีผลขาดทุนจากธุรกิจหลักสะสม 167 ล้านบาท เทียบกับประมาณการผลขาดทุนทั้งปีของฝ่ายวิจัยที่ 205 ล้านบาท โดยยังคงมองว่ามีความเสี่ยงจากการสูญเสียลูกค้าในธุรกิจบรอดแบนด์และบรอดคาสต์ในช่วงครึ่งปีหลัง
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการผลประกอบการปี 2569 โดยคาดว่าบริษัทจะขาดทุน 205 ล้านบาท ก่อนพลิกกลับมามีกำไร 65 ล้านบาทในปี 2570 จากสมมติฐานว่า THCOM จะชนะการประมูลโครงการ USO ระยะที่ 3 (USO #3) วงเงินรวมประมาณ 2.5 พันล้านบาทภายในไตรมาส 3/2569 และเริ่มรับรู้รายได้จากงาน System Integration (SI) ตั้งแต่ไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป
ทั้งนี้บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรียังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับหุ้น THCOM พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 14.70 บาท จากเดิม 14.50 บาท โดยมองว่าหุ้นยังมีธีมการลงทุนแบบ Turnaround ซึ่งมีปัจจัยหนุนสำคัญจากโอกาสได้รับงานประมูลโครงการ USO #3 และการฟื้นตัวของผลประกอบการในระยะถัดไป