ADVANC-TRUE กอดคอบวก รับต้นทุนลด-ARPU โต โบรกเพิ่มน้ำหนักกลุ่มสื่อสาร

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (7 ก.ย.69) ราคาหุ้นกลุ่มสื่อสาร นำโดย บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ณ เวลา 14:50 น. อยู่ที่ระดับ 355.00 บาท บวก 9.00 บาท หรือ 2.60% ราคาสูงสุด 356.00 บาท ราคาต่ำสุด 347.00 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 1,613.49 ล้านบาท

บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE อยู่ที่ระดับ 13.20 บาท บวก 0.20 บาท หรือ 1.54% ราคาสูงสุด 13.20 บาท ราคาต่ำสุด 12.00 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 525.25 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ว่า จากการรวบรวมข้อมูลแพ็กเกจโทรศัพท์มือถือรายเดือนของ ADVANC ผู้ให้บริการเครือข่าย AIS และ TRUE พบว่า การแข่งขันในตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ระบบรายเดือนยังอยู่ในระดับสมเหตุสมผล โดยผู้ประกอบการไม่ได้แข่งขันเพื่อช่วงชิงลูกค้าใหม่หรือเร่งเพิ่มส่วนแบ่งตลาดอย่างรุนแรง

ทั้งนี้ แพ็กเกจรายเดือนของทั้ง AIS และ TRUE มีราคาเริ่มต้นที่ 399 บาทต่อเลขหมายต่อเดือน ต่ำกว่ารายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย หรือ ARPU ของลูกค้าระบบรายเดือนในไตรมาส 2/2569 ประมาณ 3.6–8.1% พร้อมเสนอโควตาการใช้งานอินเทอร์เน็ตใกล้เคียงกัน

อย่างไรก็ตาม AIS มีการทำโปรโมชั่นเชิงรุกมากกว่า โดยเสนอแพ็กเกจอินเทอร์เน็ตไม่จำกัดปริมาณการใช้งาน ความเร็วสูงสุด 1Gbps ในราคาเริ่มต้น 1,199 บาทต่อเดือน นอกจากนี้ ทั้ง AIS และ TRUE ยังมีแพ็กเกจรายเดือนบางประเภทที่รวมบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ อินเทอร์เน็ตบรอดแบนด์ และบริการความบันเทิงเข้าไว้ด้วยกัน

CGSI เชื่อว่า ผู้ประกอบการทั้งสองรายให้ความสำคัญกับแพ็กเกจรายเดือนระดับราคา 499–899 บาทต่อเลขหมายต่อเดือน เนื่องจากเป็นกลุ่มราคาที่มีศักยภาพในการผลักดัน ARPU ของลูกค้าระบบรายเดือนได้ดีที่สุด

สำหรับตลาดระบบเติมเงิน แพ็กเกจอายุ 30 วันของ AIS มีราคาเริ่มต้นที่ 280 บาท ขณะที่ TRUE มีราคาเริ่มต้นเพียง 150 บาท สะท้อนว่า TRUE ยังคงเดินหน้าขยายฐานลูกค้าใหม่ โดยมุ่งเน้นกลุ่มนักเรียน นักศึกษา และผู้มีรายได้น้อย

กลยุทธ์ดังกล่าวสอดคล้องกับ ARPU ของลูกค้าระบบเติมเงินของ TRUE ในไตรมาส 2/2569 ซึ่งอยู่ที่ 130 บาท ต่ำกว่า AIS ที่มี ARPU อยู่ที่ 154 บาท ประมาณ 16% อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการทั้งสองรายไม่ได้แข่งขันด้านราคาอย่างรุนแรง เนื่องจากปริมาณอินเทอร์เน็ตที่นำเสนอใกล้เคียงกัน โดยมีความแตกต่างหลักอยู่ที่ระดับความเร็วของแพ็กเกจราคา 300 บาท

นอกจากนี้ CGSI มองว่า AIS และ TRUE ไม่ได้มุ่งเน้นเพียงการเพิ่มจำนวนลูกค้า แต่ให้ความสำคัญกับการรักษาคุณค่าของบริการที่นำเสนอแก่ลูกค้าระบบเติมเงิน โดยเฉพาะแพ็กเกจราคา 300–399 บาท ซึ่งมีโอกาสใช้กลยุทธ์เสนอขายบริการที่มีมูลค่าสูงขึ้น หรือ Upselling เพื่อสนับสนุนการเติบโตของ ARPU

ส่วนตลาดบรอดแบนด์ CGSI เชื่อว่าแพ็กเกจของ AIS และ TRUE มีความสามารถในการแข่งขันเหนือกว่าบริษัท โทรคมนาคมแห่งชาติ จำกัด (มหาชน) หรือ NT เนื่องจากผู้ประกอบการเอกชนทั้งสองรายสามารถนำเสนอแพ็กเกจแบบ Bundle ซึ่งรวมบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ อินเทอร์เน็ตบรอดแบนด์ และความบันเทิงไว้ในแพ็กเกจเดียว โดยมีราคาเริ่มต้นประมาณ 499–500 บาทต่อเลขหมายต่อเดือน จึงมีโอกาสช่วงชิงส่วนแบ่งตลาดจากผู้ให้บริการรายเล็ก

CGSI ยังคงคำแนะนำ “เพิ่มน้ำหนักการลงทุน” หรือ Overweight สำหรับกลุ่มโทรคมนาคมไทย โดยคาดว่า EBITDA ของกลุ่มจะเติบโตในช่วงปี 2569–2571 จากต้นทุนที่ลดลงและรายได้จากการให้บริการที่เพิ่มขึ้น

พร้อมเลือก TRUE เป็นหุ้นเด่น หรือ Top Pick ของกลุ่ม เนื่องจากคาดว่ากำไรต่อหุ้น หรือ EPS ในช่วงปี 2569–2571 จะเติบโตแข็งแกร่งประมาณ 8–17% ต่อปี สูงกว่า ADVANC ที่คาดว่าจะเติบโตประมาณ 0.4–8.6% ต่อปี โดยมีแรงสนับสนุนจากค่าใช้จ่ายด้านโครงข่ายที่ลดลง การควบคุมต้นทุน และการบริหารเงินทุนเชิงรุกมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงด้านลบของกลุ่ม ได้แก่ การบริโภคภาคเอกชนที่ชะลอตัวและปัญหาระบบเครือข่ายขัดข้อง ส่วนปัจจัยบวก ได้แก่ การใช้งานข้อมูลผ่านโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยผลักดัน Blended ARPU ให้เติบโต รวมถึงการลดต้นทุนและจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่กับบรอดแบนด์สุทธิที่อาจเพิ่มขึ้นสูงกว่าคาด