SET สัปดาห์นี้ขึ้นทดสอบแนวต้าน 1695-1704 จุด เน้นกลุ่มแบงก์-พลังงานเป้าถูกซื้อกลับ

Weekly outlook: “ขึ้น” ต้าน 1695/1704  จุด รับ 1664/1650 จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สัปดาห์นี้ (16-20ก.ย.62) ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงได้แรงหนุนจากมาตรการผ่อนคลาย หลังผลการประชุม ECB มีมติ 1)ปรับลดอัตราดอกเบี้้ยลง -10bps สู่ระดับ -0.5% 2)ปล่อย QE โดยการซื้้อพันธบัตรในวงเงิน 2 หมื่นล้านยูโร/เดือน เริ่ม 1 พ.ย. และยังไม่มีกำเวลาสิ้้นสุดโครงการ 3)เริ่มใช้ Two tier system สำหรับธนาคารบางกลุ่ม จะได้รับการยกเว้นจาก deposit facility rate ที่ติดลบ

ขณะที่เน้นย้ำว่าทิศทางดอกเบี้ยของยูโรโซนจะทรงตัวไปจนถึงลดลง หากอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำกว่าเป้าหมายที่ 2% ทำให้ Nomura ยังคงให้น้ำหนักที่ ECB จะ ประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 10bps ในการประชุมเดือนธ.ค. ถือเป็น Positive ต่อตลาดในเชิงของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มจะเพิ่มอีกในการประชุม FOMC 17-18 ก.ย.นี้

โดย Nomura ให้น้ำหนักที่ FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้้ยลงอีก 25bps เพื่อเป็น Insurance cut ป้องกันเศรษฐกิจชะลอตัว และคาดจะปรับลดดอกเบี้ยอีก25bps ในเดือนต.ค. ก่อนที่จะออกขยายงบดุลในช่วงไตรมาส 4/62 สะท้อนมาตรการผ่อน คลายจากประเทศมหาอำนาจ ทั้้งสหรัฐฯและยุโรป จะเป็นตัวช่วยเศรษฐกิจโลกในช่วง 2H19 ได้

นอกจากนี้ความเสี่ยงด้านการค้าผ่อนคลายลงต่อเนื่อง หลังหลังปธน.Trump เผยว่ากำลังพิจารณาการทำข้อตกลงการค้าฉบับชั่วคราวกับจีน ขณะที่ได้ทำการ ประกาศเลื่อนการปรับขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีนวงเงิน 2.50 แสนล้านเหรียญ ในวันที่ 1 ต.ค. ไปเป็นวันที่ 15 ต.ค.

ส่วนรัฐบาลจีนได้ประกาศรายชื่อสินค้าจำนวน 16 รายการ ของสหรัฐที่จะได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้า โดยจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 17 ก.ย. เป็นเวลา 1 ปีจนถึงวันที่ 16 ก.ย. 2020 เป็นจิตวิทยาบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง

ส่วนปัจจัยในประเทศ FTSE Rebalance จะมีผลราคาปิดวันที่ 20 ก.ย. โดยในรอบนี้ FTSE ประกาศรายชื่อหุ้นเข้า FTSE All World พบว่า +EGCO, KTC, BGRIM ถูกคัดเลือกเข้า FTSE ALL World โดย EGCO เข้าในส่วนของ Large Cap, KTC และ BGRIM เข้า Mid Cap ส่วนของ Small Cap พบว่า PLANB และ THG ถูกคัดเลือกเข้า ซึ่งการที่ FTSEเพิ่มน้ำหนัก ไทยรอบนี้ถือเป็นปัจจัยบวกต่อ SET ส่วนปัจจัยอื่นๆ ติดตามการประชุม BOJ (18-19ก.ย.) และ BOE (19ก.ย.) ซึ่ง Nomura คาดคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม แต่แนะติดตามมุมมองเศรษฐกิจ

กลยุทธ์การลงทุน: Global Risk On หนุน กลุ่ม Big Cap ถูกซื้อกลับ(Cover Short)BANK, ENERGY รับ US Yield ดีดขึ้น + ความเสี่ยงต่อ US Recession ลดลง ผสาน Theme หลักกลุ่มที่ได้อานิสงค์บวกจากดอกเบียขาลง ได้แก่

1) Consumer Finance:SAWAD, AMANAH, JMART

2) High Yield: ADVANC, INTUCH, KKP

3) Property:AP, SPALI

4) ส่งออกอาหาร : CPF

5) ท่องเที่ยว MINT, AOT, ERW

6) นิคม AMATA,WHA

7) โรงไฟฟ้า เน้นตัวที่ FTSE เพิ่มน้ำหนัก BGRIM

8) การบริโภค CPALL, KAMART,ICHI, ZEN

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะน า GUNKUL, CPF, JMART ส่วนสัปดาห์ก่อน CPF,AMATA, JMART ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -1.78% แย่กว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน -0.49%

1) GUNKUL(TP3.75) : กระแสลมเด่น หนุนพลังงานลม บวกต่องบไตรมาส 3

2) JMART(TP15.30) : ราคาหุ้น Laggard กลุ่ม Consumer Fin. + เก็งงบ 3Q19 เด่น

3) CPF(TP32) : ราคาหมูจีนจะขึ้นต่อ และทำจุดสูงสุดกลางปี 2020 หนุนกำไร 19-20F