SINGER โบรกฯเชียร์ “ซื้อ” เป้า 58 บ. ชี้กำไรปี 65 โต 73% รับสินเชื่อพุ่ง-ยอดขายทะลัก

SINGER โบรกฯเชียร์ “ซื้อ” เป้า 58 บ. ชี้กำไรปี 65 โต 73% แตะ 1.15 พันลบ. อานิสงส์สินเชื่อที่ขยายตัว 56%, ยอดขายสินค้าเพิ่มขึ้น 25% และรายได้อื่นจะเพิ่มขึ้น 54%


บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ (3 ก.พ.2565) โดยประเมินบริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SINGER ว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/2564 จะอยู่ที่ 179 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44% จากงวดเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 8% จากไตรมาสก่อน จาก 1) รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 48% จากงวดเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 10% จากไตรมาสก่อน ตามสินเชื่อที่ขยายตัว 69% จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยเฉพาะสินเชื่อ C4C ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 95% จากงวดเดียวกันของปีก่อน และ 2) NPL ปรับตัวลงเป็น 3.50% หนุนโดยเศรษฐกิจที่กลับมาดีขึ้น, ความต้องการรถบรรทุก และสินเชื่อที่อยู่ในระดับสูงเพื่อรองรับการขยายตัวทางธุรกิจ ขณะที่ 3) ค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้น 23% จากไตรมาสก่อน ตามปัจจัยฤดูกาล และ 4) ค่าใช้จ่ายสำรองเพิ่มขึ้นเป็น 32 ล้านบาท (ไตรมาส 3/2564 = 16 ล้านบาท) จากการสิ้นสุดระยะเวลาและมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ COVID-19

ทั้งนี้ทางฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 1.15 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 73% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จาก 1) สินเชื่อที่ขยายตัว 56% จากงวดเดียวกันของปีก่อน หนุนโดยการขยายตัวทางเศรษฐกิจ, ยอดขายรถบรรทุกในประเทศที่เพิ่มขึ้นสูง และเพิ่มโอกาสในการขยายตัวของ สินเชื่อจำนำทะเบียนรถบรรทุก และยอดขายสินค้าเงินผ่อนที่สูงขึ้น ภายหลังได้รับความร่วมมือกับ บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ BTS (ปกติบริษัทจะขายสินค้าเงินผ่อนประมาณ 80% ของยอดขายรวม)

รวมทั้งแหล่งเงินทุนที่เพิ่มขึ้น จากเงินเพิ่มทุน PP, RO และการระดมทุน IPO ของ SG Capital ที่คาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2565, 2) ยอดขายสินค้าเพิ่มขึ้น 25% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จากการเพิ่มจำนวนสาขา และสินค้าที่จำหน่าย จากสินค้าแบรนด์ Xiaomi, Amazfit ผ่านความร่วมมือกับ Fanslink (บริษัทย่อย VGI) และ 3) รายได้อื่นจะเพิ่มขึ้น 54% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จากค่านายหน้าประกันที่เพิ่มขึ้น ตามประเภทประกันที่เพิ่มขึ้นภายหลังที่ได้ร่วมมือกับกรุงเทพประกันชีวิต

อย่างไรก็ดีแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 58.00 บาท อิงปี 2565 ค่า PER ที่ 41 เท่า โดยประเมิน ว่า SINGER ควรที่จะเทรด premium มากขึ้น จากสินเชื่อที่จะขยายตัวอยู่ในระดับสูง, ลดความกังวลต่อปัญหา NPL ที่สูงในอดีต และได้รับ Synergy กับกลุ่ม JMART และ BTS

Back to top button