CGSI มอง SET “ไซด์เวย์” 1,180-1,200 จุด แนะลงทุน BJC-ADVANC เด่น

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (7 พ.ค.68) คาดว่า SET Index จะแกว่ง Sideway ที่บริเวณ 1,180-1,200 จุด แต่เชื่อว่าจะยังสามารถยืนเหนือบริเวณ 1,185 จุด ได้จากแรงซื้อกลับหลังร่วงกว่า 10 จุด เมื่อวานนี้ และแรงสนับสนุนจาก flow TESGX, ข่าวความคืบหน้าเจรจาการค้าของ ประเทศ อื่นๆที่โน้มเอียงไปทางบวกมากกว่าทางลบ รวมถึงผลประกอบการ ADVANC ที่ออกมาดี และเงินบาทที่แข็งค่า แต่อาจจะเป็นลบต่อกลุ่มเคมีภัณฑ์และโรงกลั่น (ยกเว้น TOP ที่มีหนี้สกุลเงินดอลลาร์ค่อนข้างสูง)

ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศ แม้ตลาดจะให้น้ำหนัก 95% (CME Fed Watch) ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 4.50% ในการประชุมวันนี้ (6-7 พ.ค.) ซึ่งไม่น่าจะกดดันตลาดหุ้นไทยมากนัก แต่ยังต้องติดตามถ้อยแถลงและความคิดเห็นของ FOMC รวมถึงนายพาวว์เวล ประธาน Fed เพื่อประเมินมุมมองต่อเศรษฐกิจและทิศทางนโยบายการเงินของ Fed ระยะถัดไป ท่ามกลางแรงกดดันจากทรัมป์และเงินเฟ้อที่เริ่มชะลอตัว

สำหรับประเทศไทยรายงานเงินเฟ้อเดือนเม.ย. ที่พลิกติดลบในรอบ 13 เดือน (-0.22% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) จากราคาพลังงาน ส่งผลให้เราปรับคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2568 ลงมาที่ 0% สะท้อนถึง 1) การแข่งขันสินค้านำเข้าราคาถูกจากจีน, 2) มาตรการลดค่าไฟ ที่ล่าสุด กพช. มีมติคงค่าไฟงวด ก.ย.-ธ.ค. 25 ไม่เกิน 3.99 บาท/หน่วย (vs. พ.ค.-ส.ค. 3.98 บาท/หน่วย, ม.ค.-เม.ย. 4.15 บาท/หน่วย) และ 3) แนวโน้มขาลงราคาพลังงาน โดยเฉพาะการที่ OPEC+ มีมติเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันในเดือนมิ.ย. ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันหุ้นกลุ่มพลังงาน

จึงมองว่าการที่ไทยเผชิญกับภาวะเงินฝืด ส่งผลให้กนง. มีโอกาสที่จะปรับลดดอกเบี้ยอีก 3 ครั้ง เป็น 1.00% ภายในช่วง 2H25-2026 เพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ หลังปัจจัยหลักที่เคยขับเคลื่อนอย่างภาคการท่องเที่ยวถูกกดดันจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (จีน ลดลง 30% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ในรอบ 4 เดือน 2568) และเป็นปัจจัยลบต่อหุ้นอย่างกลุ่มท่องเที่ยวและกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (CRC)

ขณะที่มาตรการกระตุ้นอย่างโครงการเที่ยวไทยคนละครึ่งปีนี้ที่ใช้สิทธิ์ได้เฉพาะวันธรรมดา รวมถึงปรับลดเหลือไม่ถึง 1 ล้านสิทธิ และประชาชนที่เข้าร่วมจะถูกจำกัดสิทธิ เพื่อเฉลี่ยงบไปใช้กระตุ้นนักท่องเที่ยวต่างชาติ ส่งผลให้เรามองว่าโรงแรมที่ไม่ได้รับประโยชน์มากนักจากโครงการปีก่อนหน้าอยู่แล้ว จะไม่ช่วยเพิ่มรายได้ของโรงแรมมากขึ้นไปอีก เราแนะนำ ERW, SHR ที่มี Valuation ถูกกว่า MINT

สำหรับผลประกอบการบจ. ไทย ไตรมาส 1/68  ADVANC รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 1/68 ที่ 10.6 พันล้านบาท (โต 25.2% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, โต 14.3% เทียบไตรมาสก่อนหน้า) สูงกว่าที่เราและตลาดคาด จากยอดขายมือถือที่แข็งแกร่งและ SG&A ที่ต่ำกว่าคาด สะท้อนถึงกลยุทธ์ที่เน้นคุณภาพและบริการเสริมที่เพิ่มมูลค่า โดย AIS มีกำหนดจัดการประชุมนักวิเคราะห์วันนี้ 8.30 น.

สำหรับคาดการณ์หุ้นที่จะเข้า SET50/SET100 รอบครึ่งหลังปี 25685 (ณ 30 เม.ย.68) : คาดว่าหุ้นที่จะเข้า SET50 ได้แก่ TCAP BCP KKP ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะออก ได้แก่ BANPU, BGRIM, GLOBAL สำหรับ SET100 หุ้นที่คาดว่าจะเข้า ได้แก่ MBK, TFG, TOA, AURA, WHAUP ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะออก ได้แก่ CKP, COCOCO, ROJNA, SAPPE, SNNP

หุ้นแนะนำ

BJC เชื่อว่าแนวโน้มดอกเบี้ยขาลงจะช่วยให้กำลังซื้อของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น สำหรับ BJC เราเห็นสัญญาณที่ Big C จะฟื้นตัวเชิงโครงสร้างหลังการใช้กลยุทธ์กระตุ้นยอดขายด้วยการปรับปรุงรูปแบบสาขาและขยายสัดส่วนสินค้าประเภทอาหารเชิงรุก(Take profit : 24.1 / Stop loss : 23.1)

ADVANC : AIS รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 1/68 ที่ 10.6 พันล้านบาท (โต 25.2% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, โต 14.3% เทียบไตรมาสก่อนหน้า) สูงกว่าที่เราและตลาดคาด จากยอดขายมือถือที่แข็งแกร่งและ SG&A ที่ต่ำกว่าคาด นอกจากนี้ ADVANC ยังเป็นหุ้น Defensive ท่ามกลางความไม่แน่นอนนโยบายการค้าสหรัฐ(Take profit : 303 / Stop loss : 292)