CLSA อัพเป้า SET ปี 68 ทดสอบ 1,275 จุด พ่วงคัด 11 หุ้นเด่นน่าลงทุน

บริษัทหลักทรัพย์ ซีแอลเอสเอ หรือ CLSA ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (16 ก.ค.68) ว่า แนวโน้มตลาดหุ้นไทยมีโอกาสฟื้นตัวในระยะสั้นจากมูลค่าที่น่าสนใจ แม้ตลาดหุ้นไทยยังเผชิญความไม่แน่นอนทางการเมือง แต่ตลาดได้สะท้อนความเสี่ยงส่วนใหญ่ไปแล้ว

สำหรับประเด็นสถานการณ์การเมือง อาทิ คดีของ นายกรัฐมนตรีแพทองธาร ชินวัตร คาดว่าจะยังคงเป็นปัจจัยถ่วงจนถึงเดือนกันยายนจากการยื่นขอเลื่อนนำส่งเอกสาร และระยะเวลาที่ศาลจะต้องใช้ในการไต่สวน ซึ่งหากมีการเลือกตั้งแบบ Snap Election (การเลือกตั้งทั่วไปที่จัดขึ้นก่อนครบวาระการบริหารของรัฐบาล) ก็อาจต้องมีขึ้นในปี 2569

ส่วนผลสำรวจนิด้าโพล แสดงให้เห็นว่าความนิยมของพรรคเพื่อไทยและนายกรัฐมนตรีลดลงอย่างมาก (จาก 28.1% เหลือ 11.5% สำหรับพรรคเพื่อไทย และจาก 30.9% เหลือ 9.2% สำหรับนายกรัฐมนตรี) ในขณะที่พรรคฝ่ายค้านได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น

ขณะที่ตลาดมีแนวโน้มที่จะมีปฏิกิริยาเชิงบวกต่อการยุบสภา ซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงรัฐบาลได้ โดยในอดีต (การเลือกตั้งปี 2550, 2554, 2562, 2566) ดัชนี SET Index มักจะปรับขึ้น 2.2–3.5% สามเดือนก่อนการเลือกตั้งทั่วไป

ด้านประเด็นแนวโน้มตลาดและเป้าหมาย มองว่าความเสี่ยงขาลงหลายอย่างถูก Priced In ไปแล้ว เช่น ความไม่แน่นอนทางการเมือง, ภาษี 36% จากสหรัฐฯ, การส่งออกที่ชะลอตัว, จำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่ลดลง, ผู้ป่วยตะวันออกกลางที่ลดลง, และผลประกอบการในครึ่งหลังปี 2568 ที่อ่อนแอ

ขณะที่ดัชนี SET ลดลง 18% ตั้งแต่ต้นปี และลดลง 31% ตั้งแต่สิ้นปี 2565 แต่คาดว่าจะมีการฟื้นตัวในระยะใกล้นี้ โดยได้รับแรงผลักดันจากมูลค่าที่น่าสนใจ (PE ปี 2568 ที่ 14.2 เท่า) และมองว่า SET อยู่ในเขตที่ถูกขายมากเกินไป (Oversold)

โดย CLSA ปรับเพิ่มเป้าหมาย SET Index สิ้นปี 2568 จาก 1,120 จุด เป็น 1,275 จุด และคาดเป้าหมาย SET Index ปี 2569 จะอยู่ที่ที่ 1,355 จุด

สำหรับปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัว จะมาจากจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่ลดลงเริ่มอยู่ในระดับคงที่ โดยอยู่ที่ -40% ในสามสัปดาห์ที่ผ่านมา (จาก -48% ในเดือนมีนาคม) ซึ่งตัวเลขดังกล่าวส่งสัญญาณเชิงบวกต่อการบริโภคในประเทศ, สนามบิน, ค้าปลีก และธนาคาร

อย่างไรก็ตาม CLSA ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดไทยในปีนี้ลงเล็กน้อยเป็น 80.6 แต่คาดการณ์การเติบโตของ EPS ที่ 6.2% ในปี 2569 อยู่ที่ 85.6

ส่วนหุ้นเด่น (Top Picks) ของ CLSA ได้แก่ BDMS, CP ALL, CPN, MTC และ OSP นอกจากนี้ ยังชื่นชอบหุ้นที่ราคาตกลงมามากและมีค่า Beta สูง เช่น CENTEL, CPAXT, CRC, IVL และ WHA