“ชัยยศ” ชี้ SET ฟื้นตัว รับฟันด์โฟลว์ไหลเข้า แนะเก็บ GULF–TRUE โตต่อเนื่อง

นายชัยยศ จิวางกูร ผู้ช่วยผู้อำนวยการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS เปิดเผยผ่านรายการ “ข่าวหุ้นเจาะตลาด” เมื่อวันที่ 18 มี.ค.69 ว่าภาพรวมตลาดหุ้นไทยปรับตัวในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญ หลังนักลงทุนตอบรับความคาดหวังเชิงบวกต่อประเด็นการเจรจาสันติภาพ โดยดัชนีปรับเพิ่มขึ้นกว่า 30 จุดในวันทำการก่อนหน้า สะท้อนการที่ตลาดทยอยรับรู้ปัจจัยบวกดังกล่าวล่วงหน้า

ขณะเดียวกัน พฤติกรรมนักลงทุนต่างชาติพลิกกลับมาเป็นฝั่งซื้อสุทธิ (Net Buy) เป็นครั้งแรกในรอบกว่า 1 สัปดาห์ หรือประมาณ 8 วันทำการ สะท้อนความเชื่อมั่นที่เริ่มฟื้นตัว

ด้านปัจจัยต่างประเทศ พบว่า ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (Dollar Index) อ่อนค่าลงจากระดับมากกว่า 100 จุด มาเคลื่อนไหวบริเวณ 99 จุด สะท้อนแรงกดดันด้านความกังวลที่ผ่อนคลายลง ส่งผลให้ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น และเป็นปัจจัยสนับสนุนกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าสู่ตลาดทุนในภูมิภาค

ทั้งนี้ จากการวิเคราะห์พบว่ามีหุ้น 2 กลุ่มที่น่าสนใจ เนื่องจากมีความทนทานต่อภาวะวิกฤต และมีปัจจัยสนับสนุนเฉพาะตัว ได้แก่

หุ้นบริษัทบริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ได้รับผลกระทบจำกัดจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยกระทบต่ออัตรากำไรเพียงประมาณ 6% เนื่องจากโครงสร้างรายได้หลักมาจากโรงไฟฟ้าประเภท Independent Power Producer (IPP) ซึ่งมีเสถียรภาพมากกว่าโรงไฟฟ้ากลุ่ม Small Power Producer (SPP)

นอกจากนี้ บริษัทยังมีโอกาสการเติบโตจากธุรกิจใหม่ (New S-Curve) ที่อยู่ระหว่างการพัฒนา อาทิ โครงการ Virtual Bank และธุรกิจ Data Center โดยให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 70 บาท

ส่วนหุ้นบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ได้รับปัจจัยบวกจากโครงสร้างอุตสาหกรรมโทรคมนาคมที่เหลือผู้เล่นรายใหญ่เพียง 2 ราย ส่งผลให้การแข่งขันลดความรุนแรงลง และสนับสนุนรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการ (ARPU) ให้ปรับตัวสูงขึ้น

ในด้านนโยบายเงินปันผล ปัจจุบันบริษัทมีอัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend Payout Ratio) อยู่ที่ประมาณ 70–75% ซึ่งยังต่ำกว่าคู่แข่งอย่างบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ที่มีสัดส่วนราว 90% โดยหาก TRUE ปรับเพิ่มสัดส่วนการจ่ายเงินปันผลในอนาคต จะช่วยยกระดับอัตราผลตอบแทนเงินปันผลให้โดดเด่นยิ่งขึ้น

อีกทั้ง ธุรกิจโทรคมนาคมและอินเทอร์เน็ตยังถือเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญต่อการดำรงชีวิตในปัจจุบัน ส่งผลให้รายได้มีเสถียรภาพและผันผวนต่ำเมื่อเทียบกับภาวะเศรษฐกิจและการเมืองโลก โดยให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 19 บาท