TNITY แนะลงทุน DR หุ้นโลก กระจายพอร์ต DCA กลุ่มเทคฯ-เกาหลีใต้
TNITY แนะลงทุนผ่าน DR กระจายความเสี่ยงและลดความผันผวน ชี้ตลาดหุ้นโลกปรับฐานจากความกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ยและปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ ถือเป็นโอกาสเข้าสะสมแบบ DCA โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคและตลาดหุ้นเกาหลีใต้ที่ปัจจัยพื้นฐานยังแกร่งและ Valuation อยู่ในระดับต่ำ
นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด หรือ TNITY เปิดเผยว่า กลยุทธ์การจัดพอร์ตที่แนะนำช่วงนี้คือแบบผสมผสาน ในสัดส่วน 70:30 หรือ 50:50 ระหว่างตลาดหุ้นไทยและตลาดหุ้นโลก ซึ่งจะช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้สูงขึ้น ขณะที่ความผันผวนของพอร์ตโดยรวมจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นไทยกับตลาดหุ้นโลกอยู่ในระดับต่ำเพียง 0.3 – 0.4 เท่า
ทั้งนี้ สถานการณ์ปัจจุบันการกระจายการลงทุนไปยังต่างประเทศ เช่น การลงทุนผ่านตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) หรือกองทุนรวม ถือเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง โดยไม่ได้มีเป้าหมายเพียงเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังมีข้อดีในมิติของการบริหารความเสี่ยง ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนโดยรวมได้ดีกว่าการกระจุกตัวลงทุนในประเทศเพียงอย่างเดียว
ทั้งนี้ สถิติย้อนหลังนับตั้งแต่ปี 2533 บ่งชี้ว่า หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของวัฏจักร ตลาดหุ้นทั่วโลกมักจะปรับฐานลงในช่วง 2-3 เดือนแรก (ไม่เกิน 5-10%) แต่หลังจากนั้นจะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้เสมอ ดังนั้น การปรับฐานของตลาดหุ้นโลกในระยะนี้จึงถือเป็น “โอกาส” สำหรับการเข้าลงทุน โดยเฉพาะการใช้กลยุทธ์ทยอยลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (DCA)
อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในรายตลาด พบว่าตลาดหุ้นเกาหลีใต้ที่ปรับตัวลงแรงจากปัญหาการเก็งกำไรในกองทุน ETF แบบ Inverse และ Leverage เริ่มมีทิศทางที่น่าสนใจ หลังจากหน่วยงานกำกับดูแลเริ่มเข้ามาควบคุมดูแล ขณะเดียวกัน ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในเกาหลีใต้ และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก เช่น ไมครอน เทคโนโลยี (Micron) และ เอสเค ไฮนิกซ์ (SK Hynix) ยังคงถูกนักวิเคราะห์ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้น สวนทางกับราคาหุ้นในกระดานที่ลดลง ส่งผลให้ระดับมูลค่า (Valuation) และค่า P/E ของสินทรัพย์เหล่านี้ปรับลดลงมาอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งถือเป็นการปรับฐานที่แข็งแกร่ง (Healthy Correction)
ด้านมุมมองต่อตลาดหุ้นไทย ปัจจุบันค่า P/E ล่วงหน้าอาจยังดูค่อนข้างสูงและมีอัพไซด์จำกัด แต่หากถอดหุ้น บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ออกจะพบว่า P/E ปรับตัวลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตทันที ดังนั้นจึงแนะนำให้เลี่ยงการลงทุนแบบอิงดัชนี และหันมาเน้นการเลือกลงทุนเป็นรายตัวในกลุ่มที่มีอัพไซด์
