BCH โบรกชูหุ้นเด่นกลุ่ม “โรงพยาบาล” ลุ้นกำไร Q2 โตเแกร่ง แนะ “ซื้อ” เป้า 19 บาท
“บล.กรุงศรี” ชู BCH หุ้นเด่นกลุ่มโรงพยาบาล หลังกำไรไตรมาส 2/68 โตเด่น 20% รับรายได้ประกันสังคมเพิ่ม-นักท่องเที่ยวตะวันออกกลางหนุน แนะ “ซื้อ” เป้าหมาย 19 บาท
บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์หลักทรัพย์วันนี้(31 ก.ค.68) ว่า บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH เป็นหุ้นเด่นในธีม Seasonal & Laggard Plays พร้อมให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 19 บาท โดยกำหนดแนวรับที่ 13.8/13.5 บาท และแนวต้านที่ 14.8/15.3 บาท พร้อมแนะนำตัดขาดทุนหากราคาต่ำกว่า 13.3 บาท
โดยประเมินว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/68 จะอยู่ที่ 332 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อน หากตัดผลกระทบอัตราแลกเปลี่ยนออก คาดธุรกิจปกติมีกำไรเพิ่มขึ้น 14% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 1% เทียบไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจาก
1.รายได้รักษาพยาบาลที่คาดเติบโต 3% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 2% เทียบไตรมาสก่อนหน้า ตามรายได้ประกันสังคมที่คาดโต 8% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 1% เทียบไตรมาสก่อนหน้า ชดเชยรายได้กลุ่มเงินสดที่ทรงตัว เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2% เทียบไตรมาสก่อนหน้า แม้ยังมีแรงกดดันจากรายได้ผู้ป่วยใน (IPD) ลูกค้าต่างชาติ
2.อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) คาดที่ 28.2% ดีขึ้น เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และใกล้เคียงไตรมาส 1/68 และ3.ค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้คาดอยู่ที่ 13.1% ทรงตัวทั้ง เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ เทียบไตรมาสก่อนหน้า
ด้าน Valuation ปัจจุบัน BCH ซื้อขายที่ค่า PER ประมาณ 22 เท่า โดยยังมีปัจจัยบวก (Catalyst) หลายประการ ได้แก่
1.เข้าสู่ช่วงฤดูกาลที่ภาคบริการฟื้นตัวต่อเนื่อง ขณะที่จำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวติดต่อกัน 3 สัปดาห์ จับตาตัวเลขนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางในเดือน ก.ค. 2568 ซึ่งทางการจะรายงานหลังปิดเดือน โดยปกติเป็นจุดสูงสุดรายเดือนของปี หนุนจิตวิทยาการลงทุนในกลุ่มโรงพยาบาลที่มีฐานลูกค้าต่างชาติ
2.BH รายงานกำไรไตรมาส 2/68 ดีกว่าตลาดคาด ซึ่งช่วยสร้าง Sentiment บวกต่อกลุ่มโรงพยาบาล
3.โรงพยาบาลในโครงการประกันสังคมมีโอกาสรับรู้ค่าบริการทางการแพทย์เพิ่มเติมตามภาระเสี่ยงโรคเรื้อรัง 26 โรค