เศรษฐกิจแบ่งขั้ว

นายทวีศักดิ์ เผ่าพัลลภ หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์เศรษฐกิจและการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS เปิดเผยว่า เพื่อเป็นการรับมือกับโลกที่เต็มไปด้วยความเสี่ยง แนะนำให้นักลงทุนกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์และทิศทางผลกำไรที่แตกต่างจากหุ้นขนาดใหญ่และพันธบัตรทั่วไป โดย 2 ธีมการลงทุนที่สอดรับกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ได้แก่ 1.กองทุนรวมที่ลงทุนในโครงข่ายสายส่งไฟฟ้า (Grid ETF) ซึ่งเป็นธีมการลงทุนที่จะได้รับอานิสงส์โดยตรงจากความต้องการใช้พลังงานมหาศาลของศูนย์ข้อมูล (Data Center) และระบบ AI ซึ่งถือเป็นการก้าวข้ามความเสี่ยงเรื่องความสำเร็จของผู้พัฒนาโมเดลรายใดรายหนึ่ง ไปสู่การลงทุนในระบบสาธารณูปโภคพื้นฐานที่มีความมั่นคงสูง และ 2.หุ้นขนาดเล็กในสหรัฐอเมริกา เป็นกลุ่มที่ได้เปรียบจากระดับราคาที่ยังมีความน่าสนใจ และเป็นผู้รับประโยชน์หลักจากนโยบายการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ (Reshoring) เพื่อลดความเสี่ยงจากสงครามการค้าและปัญหาห่วงโซ่อุปทานโลก ซึ่งเป็นธีมที่สามารถเติบโตได้ดีในยุคเศรษฐกิจแบ่งขั้ว ทั้งนี้โลกกำลังเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ยุคเศรษฐกิจแบ่งขั้วอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของทีมนักเศรษฐศาสตร์ของฝ่ายวิจัยที่ประเมินว่าความเปราะบางทางภูมิรัฐศาสตร์จะส่งผลให้เกิดภาวะชะงักงันของห่วงโซ่อุปทานบ่อยครั้งขึ้น นักลงทุนจึงต้องเตรียมรับมือกับทิศทางนโยบายการเงินที่ผันผวน สำหรับประเด็นการลงทุนในกลุ่ม AI ที่ตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงความคุ้มค่าและผลกำไรเชิงพาณิชย์นั้น แม้การนำโมเดล AI ไปประยุกต์ใช้ในภาคธุรกิจจนเกิดกำไรอย่างเป็นรูปธรรมอาจต้องใช้เวลาพิสูจน์อีก 2-3 ปี แต่ในมิติของการลงทุน นี่อาจยังไม่ใช่จุดสิ้นสุดของตลาดขาขึ้น ทว่าเป็นเพียงการเปลี่ยนผ่านจากโอกาสในหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานในระยะแรก เพื่อกระจายตัวไปสู่กลุ่มอื่นๆ ในระยะถัดไป "โลกในวันนี้มีความไม่แน่นอนสูงขึ้นในทุกมิติ ทั้งในเรื่องของสงคราม ทิศทางอัตราดอกเบี้ย และการเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยี แต่ไม่ได้หมายความว่าเราควรจะหยุดลงทุน การจัดพอร์ตที่กระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม และเลือกลงทุนในสินทรัพย์คุณภาพที่ได้เปรียบจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง คือหัวใจสำคัญที่จะช่วยให้พอร์ตของลูกค้าแข็งแกร่งและเติบโตได้ในระยะยาว" นายทวีศักดิ์ กล่าว