กองทุนดอลลาร์

นายนนท์ พฤกษ์ศิริ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโส ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ (SCB EIC) เปิดเผยว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มขยายตัวได้ดีในช่วง 6 เดือนข้างหน้าจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แม้ Fed จะเพิ่งปรับขึ้นดอกเบี้ยแต่ตลาดได้รับรู้ไปมากแล้ว ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจโลกขยายตัวได้ต่อเนื่อง ทว่าในแต่ละประเทศจะมีความแตกต่างกัน โดยประเทศที่ได้อานิสงส์จากการเติบโตของ AI เช่น เกาหลีใต้ จะมีแนวโน้มเศรษฐกิจที่แข็งแรง สำหรับเศรษฐกิจไทย SCB EIC ประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงทรงตัวอยู่ในระดับ 1% ต่อเนื่องไปจนถึงปี 2570 ซึ่งถือเป็นระดับที่ต่ำที่สุดในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (EM) เนื่องจากเงินเฟ้อของไทยไม่ได้อยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่น และเศรษฐกิจยังคงฟื้นตัวช้า จึงมีความจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อประคองเศรษฐกิจต่อไป ด้าน นายวชิรวัฒน์ บานชื่น นักกลยุทธ์ตลาดการเงินอาวุโส SCB Financial Markets (SCB FM) ประเมินทิศทางค่าเงินบาทในระยะ 1-2 เดือนข้างหน้าจะแกว่งตัวในกรอบ 33.30-33.80 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ และมีโอกาสอ่อนค่าลงเล็กน้อยจากแรงกดดันของราคาน้ำมันสูงและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายปีคาดว่าเงินบาทมีโอกาสแข็งค่าขึ้นมาอยู่ในกรอบ 33.00-33.50 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ จากปัจจัยฤดูกาลท่องเที่ยวและดุลการค้าที่มีแนวโน้มดีขึ้น ทั้งนี้ SCB FM แนะนำให้นักลงทุนระยะสั้นป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Hedging) แม้ต้นทุนจะค่อนข้างสูง (Hedging cost ระยะ 1 ปีอยู่ที่ราว 3.6%) เนื่องจากความผันผวนของค่าเงินมีโอกาสสูงกว่าผลตอบแทนที่ได้รับ แต่สำหรับการลงทุนระยะยาวตั้งแต่ 10 ปีขึ้นไป อาจไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงทั้งหมด เพื่อเปิดโอกาสรับผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีกว่า ด้าน น.ส.นิสารัตน์ ชมภูพงษ์ Head of Wealth and Investment Advisory, SCB CIO ระบุว่า เม็ดเงินลงทุนใน AI ทั่วโลกมีโอกาสทะยานขึ้นสู่ระดับ 3-4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2573 ซึ่งจะสร้างโอกาสในห่วงโซ่อุปทานอย่างมหาศาล ทั้งกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ศูนย์ข้อมูล และระบบไฟฟ้า จึงแนะนำให้เน้นการคัดเลือกบริษัทที่มีกำไรและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง SCB CIO ยังคงให้น้ำหนักตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นพอร์ตหลัก (Core Portfolio) เนื่องจากคาดว่ากำไรบริษัทจดทะเบียนในช่วง 12 เดือนข้างหน้าจะเติบโตราว 20% ควบคู่ไปกับการลงทุนในตลาดหุ้นกลุ่มประเทศเกิดใหม่ที่มีความโดดเด่นด้าน AI อย่างเกาหลีใต้และไต้หวัน ซึ่งคาดว่ากำไรจะเติบโตโดดเด่นถึง 34% และยังมีระดับมูลค่า (P/E) ที่น่าสนใจประมาณ 10 เท่า เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่อยู่ระดับ 22 เท่า ขณะที่ นายสรรค์ชัย สกุลสุรเอกพงศ์ Investment Product Selection and Partnership Manager ของ SCB แนะนำเพิ่มโอกาสและกระจายความเสี่ยงด้วยการจัดสรรเงินลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านกองทุนรวมที่สอดคล้องกับมุมมองตลาด ได้แก่ กองทุน SCBUSDGMCORE ซึ่งเป็นกองทุนผสมที่กระจายการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก, กองทุน SCBUSDUSFOCUS ที่เน้นคัดเลือกหุ้นคุณภาพและมีศักยภาพเติบโตสูงในตลาดสหรัฐฯ และกองทุน SCBUSDGOLD ซึ่งลงทุนใน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นให้พอร์ตลงทุนในทุกสภาวะตลาด