สำนักงานกำกับดูแลบริการทางการเงิน

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า มอร์แกน สแตนลีย์ แคปปิตอล อินเตอร์เนชั่นแนล หรือ MSCI ผู้จัดทำดัชนีหุ้นระดับโลก เปิดเผยว่า ได้ขยายระยะเวลาการทบทวนสถานะของประเทศอินโดนีเซียในฐานะตลาดหุ้นกลุ่ม Emerging Markets ออกไป โดย MSCI อาจพิจารณาทางเลือกต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงการปรับลดสถานะลงเป็น Frontier Market หากความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาด้านโครงสร้างตลาดยังไม่เพียงพอภายในรอบการทบทวนเดือนพฤศจิกายนนี้ ทั้งนี้ MSCI ระบุว่า นักลงทุนสถาบันต่างชาติยังคงมีความกังวลต่อปัญหาความไม่โปร่งใสของโครงสร้างผู้ถือหุ้นในบริษัทจดทะเบียนของอินโดนีเซีย รวมถึงพฤติกรรมการซื้อขายที่อาจมีการประสานงานกัน ซึ่งประเด็นเหล่านี้ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างประเทศ โดยประเด็นดังกล่าวมีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับเกณฑ์การประเมินด้านการไหลเวียนของข้อมูล (Information Flow) และโครงสร้างพื้นฐานของตลาด (Market Infrastructure) ภายใต้กรอบการประเมินความสามารถในการเข้าถึงตลาด (Market Accessibility Framework) โดยผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายได้สะท้อนถึงความกังวลอย่างลึกซึ้งด้านความสามารถในการลงทุน (Investability Concern) ที่เกิดจากปัญหาโครงสร้างเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม MSCI ได้รับทราบถึงความพยายามของหน่วยงานกำกับดูแลตลาดทุนอินโดนีเซีย ซึ่งประกอบด้วย สำนักงานกำกับดูแลบริการทางการเงินอินโดนีเซีย หรือ OJK, ตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย หรือ IDX และ ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์อินโดนีเซีย หรือ KSEI ที่ได้มีการประกาศมาตรการเพื่อเพิ่มความโปร่งใสของตลาดในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ก่อนหน้านี้ในเดือนมกราคม 2569 ที่ผ่านมา MSCI ได้ดำเนินการระงับการนำหุ้นอินโดนีเซียบางส่วนเข้าสู่ดัชนี พร้อมทั้งส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดสถานะตลาดหุ้นอินโดนีเซียจาก Emerging Market ลงสู่ Frontier Market โดยให้เหตุผลเกี่ยวกับความไม่ชัดเจนของโครงสร้างผู้ถือหุ้น การเปิดเผยสัดส่วนหุ้นหมุนเวียน (Free Float) ที่ยังไม่เพียงพอ และความน่าเชื่อถือของข้อมูลการซื้อขายที่ยังคงเป็นข้อกังวลหลัก ทางด้านนักวิเคราะห์ประเมินว่า หากตลาดหุ้นอินโดนีเซียถูกปรับลดสถานะจริง อาจส่งผลให้เกิดการโยกย้ายเงินลงทุนจากกองทุนที่อ้างอิงดัชนี MSCI Emerging Markets ไปยังตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ในภูมิภาค ซึ่งรวมถึงตลาดหุ้นไทย ที่อาจได้รับประโยชน์จากกระแสเงินทุนต่างชาติที่จะไหลเข้ามาในระยะต่อไป