AMD03

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัท แอดวานซ์ ไมโคร ดีไวเซส อิงค์ (Advanced Micro Devices: AMD) เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ออกมาแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ โดยบริษัทมีรายได้รวมอยู่ที่ 11.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ระดับ 11.28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted Earnings per Share: Adjusted EPS) อยู่ที่ 1.66 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 1.62 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และเพิ่มขึ้นถึง 246% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตของผลประกอบการมาจากธุรกิจศูนย์ข้อมูล (Data Center) ซึ่งมีรายได้อยู่ที่ 6.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 107% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และกลายเป็นธุรกิจหลักของบริษัท โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้รวม ขณะที่กลุ่มธุรกิจคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลและเกม (Client and Gaming) มีรายได้อยู่ที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 6% และกลุ่มธุรกิจระบบฝังตัว (Embedded) มีรายได้อยู่ที่ 977 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 19% ด้านความสามารถในการทำกำไร บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP (Non-GAAP Gross Margin) อยู่ที่ 56% เพิ่มขึ้น 1,300 จุดพื้นฐาน (bps) เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนการเติบโตของรายได้ที่สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุน ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP (Non-GAAP Operating Income) อยู่ที่ 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 245% และกำไรสุทธิแบบ Non-GAAP (Non-GAAP Net Income) อยู่ที่ 2.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 253% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สำหรับแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2569 บริษัท AMD คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ประมาณ 13,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเพิ่มขึ้นหรือลดลงประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้ที่ระดับ 12,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP (Non-GAAP Gross Margin) อยู่ที่ประมาณ 56% อย่างไรก็ตาม แม้ผลประกอบการไตรมาส 2 และประมาณการรายได้ไตรมาส 3 จะออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แต่ราคาหุ้น AMD กลับปรับตัวลดลง 8.6% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ (After-hours Trading) เนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลต่อแนวโน้มค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุน (Capital Expenditure: CapEx) ที่เพิ่มขึ้นแตะระดับ 808 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 298 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) อยู่ที่ 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) อยู่ที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์เล็กน้อย ส่งผลให้นักลงทุนบางส่วนกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มค่าใช้จ่าย อัตรากำไร และความเร็วในการขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจ AI ในอนาคต นางลิซา ซู ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร AMD กล่าวว่า บริษัทคาดว่ารายได้จะเติบโตสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่วางไว้มากกว่า 35% อย่างมีนัยสำคัญ และเชื่อว่าจะสามารถบรรลุเป้าหมายกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ระดับ 20 ดอลลาร์สหรัฐ ได้เร็วกว่ากรอบเวลาที่กำหนด โดยมองว่าอุตสาหกรรม AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรการลงทุน ซึ่งจะมีโอกาสเติบโตอีกมากในระยะยาว นอกจากนี้ นางลิซา ซู ระบุว่า ผลการดำเนินงานในไตรมาสล่าสุดถือเป็นสถิติสูงสุดทั้งในด้านรายได้และความสามารถในการทำกำไร โดยได้รับแรงสนับสนุนหลักจากธุรกิจ Data Center ที่มีรายได้เติบโตมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนถึงความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า AMD รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 แข็งแกร่งกว่าตลาดคาด โดยมีรายได้รวมทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 11.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโต 50% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ประมาณ 2% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจ Data Center ซึ่งกลายเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท คิดเป็น 58% ของรายได้รวม ด้วยรายได้ 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นถึง 107% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน สะท้อนอุปสงค์ด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง บล.เมย์แบงก์ ระบุว่า กำไรสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 2.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 253% จากงวดเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดประมาณ 3.5% โดยได้รับแรงสนับสนุนจากยอดขายหน่วยประมวลผล AMD EPYC ที่เติบโตต่อเนื่อง รวมถึงการส่งมอบชิปเร่งประมวลผล AI ตระกูล Instinct และความร่วมมือกับผู้ให้บริการ Cloud รายใหญ่ในการนำโซลูชัน AMD Helios Rack ไปใช้งาน ในด้านความสามารถในการทำกำไร บล.เมย์แบงก์ประเมินว่า บริษัทมี Gross Margin อยู่ที่ 56% เพิ่มขึ้นจาก 43% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ Operating Margin ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 27% จาก 12% ในไตรมาส 2/2568 โดยมีแรงหนุนสำคัญจากธุรกิจ Data Center ซึ่งมี Operating Margin เพิ่มขึ้นเป็น 31% จากระดับขาดทุนในปีก่อน บล.เมย์แบงก์ ระบุเพิ่มเติมว่า บริษัทเปิดเผยประมาณการ (Guidance) สำหรับไตรมาส 3/2569 โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ประมาณ 13.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (±300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) พร้อมคาดการณ์ Gross Margin ที่ระดับประมาณ 56% สำหรับมุมมองด้านมูลค่าหุ้น ปัจจุบันหุ้น AMD.US ซื้อขายที่ระดับ Forward P/E 45.7 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 30.8 เท่า หรืออยู่ที่ประมาณ +1.5 S.D. ขณะที่ Bloomberg Consensus ให้ราคาเป้าหมายที่ 577.48 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น Upside 11.4% ส่วน AMD80 (DR) มีราคาเป้าหมายที่ 3.86 บาท คิดเป็น Upside 10.9% ทั้งนี้ แม้ราคาหุ้น AMD ในตลาด Nasdaq จะปรับตัวลดลงประมาณ 8% หลังปิดตลาด จากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับแนวโน้มค่าใช้จ่าย อัตรากำไร และความเร็วในการขยายกำลังการผลิตด้าน AI รวมถึงระดับ Valuation ที่อยู่ในระดับค่อนข้างสูง แต่ บล.เมย์แบงก์ยังคงคำแนะนำ “ทยอยสะสมเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว” เนื่องจากมองว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง และได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของธุรกิจ Data Center และ AI ในระยะยาว สำหรับราคาหุ้นล่าสุดของ Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) อยู่ที่ 518.58 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) ที่อ้างอิงหุ้น AMD และซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีราคาล่าสุดอยู่ที่ 8.05 บาท ลดลง 0.30 บาท หรือ 3.59% จากวันก่อนหน้า โดยเป็นข้อมูลราคาซื้อขาย ณ วันที่ 5 สิงหาคม เวลา 13.37 น. ปัจจุบันมี DR ที่อ้างอิงหุ้น AMD จากผู้ออกหลายราย ได้แก่ AMD80 ออกโดย ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) ราคาหุ้น ณ เวลา 13.57 น. อยู่ที่ 3.22 บาท ลดลง 0.10 บาท หรือ 3.01% มีมูลค่าการซื้อขาย 98.07 ล้านบาท AMD23 ออกโดย บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ราคาอยู่ที่ 6.70 บาท ลดลง 0.25 บาท หรือ 3.60% มีมูลค่าการซื้อขาย 8.40 ล้านบาท AMD03 ออกโดย บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ราคาอยู่ที่ 8.05 บาท ลดลง 0.30 บาท หรือ 3.59% มีมูลค่าการซื้อขาย 2.47 ล้านบาท