TwoSessions

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) (KSS) ประเมินกลยุทธ์การลงทุนว่า ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ “Sideways/Up” โดยจิตวิทยาการลงทุนในฝั่ง EM Asia ยังเป็นบวก จากความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีนในการประชุม Two-Sessions รวมถึงพัฒนาการทางการเมืองในประเทศ และแนวโน้มที่ตลาดจะทยอยปรับมุมมองเศรษฐกิจไทยเป็นบวกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดสหรัฐฯ ยังระวังความเสี่ยงก่อนรายงานตัวเลขแรงงาน โดยเฉพาะ ADP Employment Change และ Nonfarm Payrolls ซึ่งอาจกระทบทิศทางดอกเบี้ยและ Fund Flow ระยะสั้น ในเชิงกลยุทธ์ KSS ชูธีมการลงทุน 3 กลุ่มหลัก ได้แก่ 1) China Play อย่าง SCC และ PTTGC ที่คาดได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน 2) หุ้นอิงการลงทุนและโครงสร้างพื้นฐาน อาทิ นิคมอุตสาหกรรม AMATA กลุ่มรับเหมา–วัสดุก่อสร้าง STECON (เก็งกำไร) และ PYLON กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค PTT, GULF, GPSC สื่อสาร TRUE, ADVANC คมนาคม BEM, AOT และกลุ่มธนาคาร KBANK, BBL, KTB 3) หุ้นท่องเที่ยว–บริโภค ได้แก่ AWC, CENTEL, CPALL และ CPAXT สำหรับหุ้นเด่นสัปดาห์นี้ แนะนำ CPAXT, PTTGC และ AMATA โดยมองว่า CPAXT คลายแรงกดดันหลังถูกถอดจาก MSCI และได้แรงหนุนจากแนวโน้มบริโภคในประเทศ PTTGC รับอานิสงส์ China Play จากการประชุม Two-Sessions ส่วน AMATA คาดผ่านจุดต่ำสุดใน 4Q25 และจะโดดเด่นหากรัฐบาลใหม่เร่งผลักดันการลงทุน ทั้งนี้ สัปดาห์ก่อนหุ้นเด่น AWC, AMATA และ GPSC ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 0.30% เทียบ SET ที่ +3.28% ส่วนปัจจัยที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ ได้แก่ ตัวเลขแรงงานสหรัฐฯ, PMI ภาคผลิต–บริการของสหรัฐฯ และจีน, การประชุม Two-Sessions ของจีน, ผลประกอบการ 4Q25 ของบริษัทจดทะเบียนไทย โดยเฉพาะ AMATA, พัฒนาการการเมืองไทย รวมถึงเงินเฟ้อไทย (CPI) ขณะที่ทิศทาง Fund Flow ล่าสุด ไทยมีเงินไหลเข้า +251.6 ล้านเหรียญฯ สวนทางภูมิภาคเอเชีย (ex-Japan) ที่ไหลออก โดยเงินบาททรงตัวบริเวณ 31 บาทต่อดอลลาร์