“บล.ฟิลลิป” แนะ “ซื้อ” MAJOR เป้า 12.80 บ. ลุ้นกำไรครึ่งปีหลังฟื้น รับหนังใหญ่ทยอยเข้า

บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ บริษัท เมเจอร์ ซีนีเพล็กซ์ กรุ้ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAJOR ในช่วงครึ่งหลังปี 2568 จะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากไลน์อัปภาพยนตร์ที่แข็งแกร่งมากขึ้น ทั้งหนังฮอลลีวูดฟอร์มยักษ์และภาพยนตร์ไทยภาคต่อที่ได้รับความนิยมสูงในอดีต ซึ่งจะช่วยกระตุ้นรายได้จากการขายตั๋วและสินค้าในโรงภาพยนตร์ให้ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งปีแรก

โดยในช่วงไตรมาส 2/2568 แม้รายได้รวมจากตั๋วภาพยนตร์ที่ MAJOR จัดฉายจะยังอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีภาพยนตร์ที่ทำรายได้เกิน 100 ล้านบาทเพียง 2 เรื่อง ได้แก่ Lilo & Stitch 147 ล้านบาท และ How to Train Your Dragon 111 ล้านบาท เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มี หลานม่า ทำรายได้สูงถึง 226 ล้านบาท แต่หากพิจารณาเทียบกับไตรมาส 1/2568 จะพบว่ารายได้จากตั๋วภาพยนตร์ปรับตัวดีขึ้นชัดเจน สะท้อนจากจำนวนหนังทำเงินระดับกลางถึงสูงที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจป๊อปคอร์นภายในโรงภาพยนตร์มีแนวโน้มเติบโตไปในทิศทางเดียวกันกับรายได้ตั๋วหนัง แม้ว่ารายได้นอกโรงภาพยนตร์ยังทรงตัวดี และคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/2568 จะเติบโตจากไตรมาสก่อนอย่างมีนัย

สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง บริษัทยังมีภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่รอเข้าฉายจำนวนมาก อาทิ Jurassic World 4 (2 ก.ค.), Superman (10 ก.ค.), Fantastic Four (24 ก.ค.), ธี่หยด 3 (1 ต.ค.), Avatar 3 (18 ธ.ค.) และ Zootopia 2 (27 พ.ย.) รวมถึงหนังไทยกระแสแรงอย่าง หอแต๋วแตก แหกหลีหู, อนงค์ 2 และ อีเรียมซิ่ง 2 ซึ่งล้วนมีภาคก่อนที่ประสบความสำเร็จสูงเมื่อเทียบกับครึ่งหลังปี 2567 ที่มีเพียง ธี่หยด 2 และ Deadpool x Wolverine เป็นหนังแม่เหล็ก

โดยฝ่ายวิจัยจึงประเมินว่าแนวโน้มรายได้และกำไรของ MAJOR ในครึ่งหลังของปี 2568 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 606 ล้านบาท พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” และให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 12.80 บาท จากแนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจภาพยนตร์และรายได้ในครึ่งปีหลัง