โบรกแนะ “ซื้อ” OR เป้า 16 บาท ลุ้นกำไรปี 68 แตะหมื่นลบ. รับยอดขายน้ำมันฟื้น
บล.ดาโอคงมุมมองบวก OR คาดกำไรปี 68 ที่ 1.08 หมื่นล้านบาท จากยอดขายน้ำมันในประเทศฟื้นตัว พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 16 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (18 ธ.ค.68) ว่า ฝ่ายวิจัยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR โดยคาดว่าปริมาณขายน้ำมันเฉลี่ยในประเทศจะฟื้นตัวขึ้นในไตรมาส 4/2568 จากจำนวนวันหยุดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยชดเชยผลกระทบจากอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตร (GP/litre) ที่ชะลอตัวลงได้บางส่วน
ขณะที่ฝ่ายวิจัยมองว่า ปริมาณขายน้ำมันในต่างประเทศยังมีแนวโน้มทรงตัวในระดับต่ำ โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากการลดลงของยอดขายในประเทศกัมพูชา จากเหตุความขัดแย้งระหว่างประเทศ
ทั้งนี้ คาดว่า GP/litre ในไตรมาส 4/2568 จะยังปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า ตามทิศทางราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลที่ปรับตัวลง
สำหรับแผนธุรกิจระยะ 5 ปี ฉบับใหม่ บริษัทยังคงให้น้ำหนักการลงทุนในธุรกิจ Mobility เป็นหลัก พร้อมปรับลดการลงทุนในธุรกิจ Lifestyle และ Global อย่างไรก็ดี OR ยังมีเงินสำรองสำหรับการดำเนินแผนควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ซึ่งฝ่ายวิจัยเชื่อว่าบริษัทมีโอกาสทำดีลได้ในปี 2569
ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 10,800 ล้านบาท และปี 2569 อยู่ที่ 10,800 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิปี 2567 ที่ระดับ 7,700 ล้านบาท โดยมีสมมติฐานสำคัญ ได้แก่ GP/litre อยู่ในระดับสูงขึ้น อัตรากำไร EBITDA ของธุรกิจ Lifestyle ปรับตัวดีขึ้น และต้นทุนทางการเงินลดลง
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น OR ที่ราคาเป้าหมาย 16.00 บาท