KSS ชี้ MSCI จ่อขยับชั้น “หุ้นกรีซ” หนุนเม็ดเงินไหลเข้าไทย ชู 5 บิ๊กแคปรับอานิสงส์
KSS แนะจับตา MSCI เตรียมยกระดับตลาดหุ้นกรีซจาก EM สู่ DM ส่งผลบวกต่อตลาดหุ้นไทย รับอานิสงส์เม็ดเงิน Reallocate กว่า 2.6 พันล้านเหรียญฯ พร้อมหนุนการทำ Relative Rotation ของกองทุน Active เข้าสู่ EM Asia หนุนหุ้นบิ๊กแคป ADVANC-PTT-GULF-AOT-CPALL
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ระบุถึงประเด็นการปรับสถานะของตลาดหุ้นกรีซ (Greece DM Reclassification) ว่ากำลังเป็นปัจจัยหนุน (Catalyst) ที่สำคัญในเชิง Relative ต่อตลาดหุ้นในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (EM) และตลาดหุ้นไทยในระยะกลาง โดยล่าสุด MSCI อยู่ระหว่างการเปิดรับฟังความคิดเห็นเพื่อปรับสถานะตลาดหุ้นกรีซจาก Emerging Market (EM) สู่ Developed Market (DM) ด้วยกรอบเวลาที่รวดเร็วกว่าปกติ ซึ่งคาดว่าจะทราบผลสรุปภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2569 และจะมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในการปรับดัชนีรอบเดือนสิงหาคม 2569
สำหรับการปรับเปลี่ยนดังกล่าวจะส่งผลกระทบเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยผ่านกลไกของกองทุนประเภท Passive Fund ซึ่งเมื่อกรีซถูกยกระดับออกจากดัชนี MSCI EM จะส่งผลให้น้ำหนักการลงทุนเดิมของกรีซที่มีอยู่ประมาณ 0.7% หรือคิดเป็นมูลค่าราว 2.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ ถูกกระจายสัดส่วนใหม่ (Reallocate) ไปยังตลาดหุ้นอื่นในกลุ่ม EM และไทยโดยอัตโนมัติ
นอกจากนี้ ในส่วนของกองทุนประเภท Active Fund คาดว่าจะมีการปรับพอร์ตในทิศทางเดียวกันเพื่อรักษา Exposure ในกลุ่ม EM Asia ซึ่งปัจจุบันตลาดหุ้นไทยยังมีสถานะการถือครองที่ต่ำ (Under Owned) และมีช่องว่างด้านมูลค่า (Valuation Gap) ที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับปีก่อน
ทางฝ่ายกลยุทธ์ KSS ประเมินว่าสภาวะดังกล่าวจะช่วยเร่งกระแสการหมุนเวียนเงินลงทุน (Rotation) ภายในภูมิภาค EM Asia ให้ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยเฉพาะเมื่อรวมกับกรณีเม็ดเงินที่จะไหลออกจากตลาดหุ้นอินโดนีเซียอีกราว 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ หากมีการปรับลดน้ำหนักสู่ตลาด Frontier Market ในเดือนพฤษภาคมนี้ ส่งผลให้หุ้นขนาดใหญ่ในดัชนี MSCI ที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งเป็นเป้าหมายหลักของ Fund Flow โดยมีหุ้นเด่นที่แนะนำ ได้แก่ ADVANC, PTT, GULF, AOT และ CPALL
