BBLAM แนะลงทุนหุ้นอาเซียน รับแรงหนุนเศรษฐกิจฟื้น

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน บัวหลวง จำกัด (BBLAM) ระบุว่า BBLAM ประเมินว่าปี 2569 จะเป็นปีที่เอื้อต่อการลงทุนในตลาดหุ้นอาเซียน หลังตลาดหุ้นในภูมิภาคอื่นปรับตัวขึ้นมาแล้วระยะหนึ่ง ขณะที่แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศในอาเซียนมีแนวโน้มทยอยคลี่คลาย ส่งผลให้สภาพแวดล้อมการลงทุนในภูมิภาคนี้เอื้อต่อผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นมากขึ้น โดยปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาคของหลายประเทศเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวชัดเจน

อินโดนีเซีย สิงคโปร์ และมาเลเซีย เป็นประเทศที่มีแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจโดดเด่น อินโดนีเซียได้รับแรงหนุนจากนโยบายการคลังเชิงกระตุ้น แม้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นแต่ยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย ขณะที่ธนาคารกลางยังคงดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพค่าเงิน ด้านสิงคโปร์ เศรษฐกิจขยายตัวเหนือคาดจากการฟื้นตัวอย่างรุนแรงของภาคการผลิต

โดยเฉพาะอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI และเซมิคอนดักเตอร์ ส่วนมาเลเซียเติบโตแข็งแกร่งจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ และการดำเนินนโยบายการคลังภายใต้งบประมาณปี 2026 ที่เริ่มบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบ

ขณะที่ฟิลิปปินส์อยู่ในช่วงฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ โดย GDP ไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 เร่งตัวขึ้น แม้ยังต่ำกว่าเป้าหมายรัฐบาล ธนาคารกลางยังคงมีท่าทีระมัดระวังด้วยการคงดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพค่าเงิน ด้านตลาดหุ้น นักลงทุนให้น้ำหนักกับหุ้นกลุ่มคองโกลเมอเรตและเหมืองแร่

ส่วนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังเผชิญแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ประเทศไทยยังเผชิญความท้าทายเชิงโครงสร้าง การเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ในระดับต่ำ เงินเฟ้อติดลบ และค่าเงินบาทแข็งค่า ส่งผลให้ภาคบริโภคและท่องเที่ยวยังซบเซา แม้หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและสินค้าโภคภัณฑ์บางส่วนปรับตัวดีขึ้น

สำหรับเวียดนาม BBLAM มองว่าเป็นประเทศที่มีโมเมนตัมทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งที่สุดในภูมิภาค หลังปิดปี 2568 ด้วยอัตราการเติบโตของ GDP สูงสุดในรอบกว่าทศวรรษ และตั้งเป้าเติบโตเชิงรุกในปี 2026 ผ่านนโยบายการคลังแบบขยายตัว และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่

ควบคู่กับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ภาพรวมดังกล่าวสะท้อนว่าอาเซียนยังคงเป็นภูมิภาคที่น่าจับตาสำหรับการลงทุนในปี 2569 ท่ามกลางความผันผวนของเศรษฐกิจโลก