หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BBL (TP186*): Support 170/168 Resistance 175/180

– Theme: Cheap Valuation

– Earning outlook: คาดกำไร 1Q16F ฟื้นตัว q-q จากค่าใช้จ่ายการดำเนินงานลดลง และ NIM ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากเงินฝากที่ต้นทุนสูงจะทยอยหมดอายุ

– Valuation: ราคาปัจจุบันที่ซื้อขายที่ PBV 0.88x ต่ำกว่า Mean ที่ 1.07x อีกทั้งยังมี Dividend Yield สูง 3.7% และมี Upside 8.14%

– Catalyst:  แนวโน้ม NPLs ใกล้ผ่านจุดสูงสุด ผสานกับทิศทางการฟื้นตัวของสินเชื่อแข็งแกร่ง และเสถียรภาพของ NIM ที่ดีขึ้น เพิ่ม Sentiment บวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์ 

 

SCC (TP600*): Support 460/456 Resistance 474/488

– Theme: Government Spending / Laggard

– Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิปี 2016F แตะระดับ 51.2 หมื่นลบ. เติบโต 12.7% y-y แนวโน้มรับรู้กำไรเพิ่มเติมจากโรงงานซีเมนต์ในฐานผลิตต่างประเทศ

– Valuation : ราคาเป้าหมาย 600 บาทต่อหุ้น ปัจจุบันราคาพื้นฐานอิง PER16F เพียง 11.x เท่า มี Upside 28.2%

– Catalyst : ได้รับอานิสงค์เชิงบวกจากการปลดล็อคโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ จากสัญญาณเชิงบวกจากครม.อนุมัติแผน PPP Fast Track หนุนรายได้เติบโตต่อเนื่อง ผสาน Dividend yield สูง 3.3% 

 

BRR (TP15.6*): Support 12.8/12.4 Resistance 13.3/14.0

– Theme: Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: ก้าวสู่การบันทึกกำไรที่จุดสูงสุดใหม่ใน 1Q16F คาดที่ระดับ 156.7 ลบ. +11.5% y-y และเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องจนถึง 2Q16F เนื่องจาก เป็นช่วงไฮซีซั่นของอุตสาหกรรมน้ำตาลไทย

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 15.60 บาท Upside 21.8% โดยคาด EPS growth ในปี 16F เติบโตกว่า 78% y-y และเติบโตต่อเนื่องสามปีข้างหน้าเฉลี่ย (16F-18F) กว่า 52.9%