หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

PSTC (TP0.64*): Support 0.48/0.45 Resistance 0.55/0.60

– Theme:  Bottom-Play

– Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิปี2016F ที่ระดับ 79.9 ลบ. เติบโต 315% y-y จากการจ่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์เพิ่มอีก 6.5 MW (2015 COD แล้ว 5.2 MW) รวม 11.7 MW    

– Valuation : ราคาเป้าหมายปี 2016F ที่ 0.63 บาท (Upside 28.5%) ก่อน PER  จะลดสู่ระดับ 13.55x ในปี 2018F    

– Catalyst : PSTC ชนะการจับสลาก Solar สหกรณ์ 10 MW (เบื้องต้นคาดเพิ่มราคาเป้าหมาย 0.092บาทต่อหุ้นหรือ +14.6%) ผสานเข้าประมูลพลังงานชีวมวลภาคใต้ 36 MW ต่อเนื่องในช่วงเดือนมิ.ย.16

 

ERW (TP5.9*): Support 4.42/4.34 Resistance 4.58/4.68

– Theme:  Earnings Momentum

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิ 1Q16F เติบโต q-q, y-y จากช่วง High Season ผสานสัญญาณการฟื้นตัวของโรงแรมที่ภูเก็ตและ Grand Hyatt ที่เป็นตัวกดดันผลประกอบการในช่วง 4Q15  

– Valuation :  ราคาหุ้นยังคง Laggard สวนทางกับแนวโน้มผลประกอบการขาขึ้น  Upside สูง 31.7%

– Catalyst : แนวโน้มผลประกอบการ 1Q16F สดใสต่อเนื่องถึง 2Q16F รับอานิสงส์มาตรการลดหย่อนภาษีการบริโภค-ท่องเที่ยวในช่วงสงกรานต์ (9-17 เม.ย.) ผลักดันนักท่องเที่ยวในประเทศ หนุนผลประกอบการ ERW เด่น

 

SC (TP4.1*): Support 3.3/3.26 Resistance 3.42/3.5

– Theme:  Earnings Momentum

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่อง 1Q16F +188% y-y ที่ 460 ลบ.จาก Core Operation ที่มาจาก Condo เป็นหลัก ขณะที่คาด GPM อยู่ในระดับสูง และ SG&A มีแนวโน้มลดลง โดยรวมคาดกำไร 2016F ที่ระดับ 1.93 พันลบ. (+1.8%y-y) 

– Valuation :  ปัจจุบันเทรดที่ PER16F ต่ำที่สุดในกลุ่มเพียง 7x สวนทางแนวโน้มผลประกอบการขาขึ้น Upside สูง 22%  

– Catalyst : แนวโน้มกำไร 1Q16F ดีกว่า Consensus คาด +188%y-y ต่อเนื่องถึง 2Q16F  อีก  +9%q-q จาก Backlog รอโอนจำนวนมากขณะที่แนวโน้ม GPM ยังเป็นขาขึ้น