TRUE ก้าวสู่ Progressive Dividend

หลังจาก “ศุภชัย เจียรวนนท์” ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท อไรซ์ เวนเจอร์ส กรุ๊ป (Arise Ventures Group) เข้าซื้อหุ้นบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE จากบริษัท เทเลนอร์ ไทยแลนด์ อินเวสต์เมนท์ส จำกัด (เทเลนอร์) ผ่านบริษัทลูกคือบริษัท อไรซ์ ดิจิทัล เทคโนโลยี จำกัด สัดส่วน 24.95% รวมมูลค่ากว่า 100,000 ล้านบาท (32,300 ล้านโครนนอร์เวย์) อ้างอิงราคาซื้อขายหุ้นละ 11.70 บาท

เรียกว่าเป็น “ดีลนี้เป็นธุรกรรมครั้งใหญ่สุดของอุตสาหกรรมโทรคมนาคมไทยรอบทศวรรษ” เลยทีเดียว

จากดีลดังกล่าว ‘ศุภชัย เจียรวนนท์’ ร่วมกับ ‘ซิกเว่ เบรกเก้’ ประธานคณะผู้บริหารกลุ่มทรูและประธานคณะกรรมการบริหารด้านเทคโนโลยีและดิจิทัลอไรซ์ เวนเจอร์ส กรุ๊ป พบปะนักวิเคราะห์เพื่อชี้แจงทิศทางการลงทุนและยุทธศาสตร์หลังการเข้าถือหุ้น TRUE โดย “อไรซ์ ดิจิทัล เทคโนโลยี” ดังกล่าว

โดยมีเป้าหมายจะมุ่งเน้นการเติบโตบน 3 เสาหลัก 1)ธุรกิจโทรคมนาคม (ผ่านบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE  2)ธุรกิจคลาวด์, ดาต้าเซ็นเตอร์และ AI (ผ่าน True Internet Data Center หรือ True IDC) 3)ธุรกิจฟินเทค ให้บริการการเงินรูปแบบ Virtual Bank (ผ่านบริษัท แอสเซนด์ มันนี่ จำกัด หรือ Ascend Money)

หมุดหมายสำคัญ นั่นคือ “การสร้างระบบนิเวศดิจิทัลครบวงจร” ตั้งแต่โครงสร้างพื้นฐานจนถึงการให้บริการระดับผู้บริโภค และต่อยอดไปสู่การเป็น Digital Media Platform ระยะยาว

แต่ Keyword สำคัญคือเป้าหมาย Progressive Dividend คือจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 50% ของกำไรสุทธิ พร้อมเดินหน้าปรับลดอัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ลงสู่ระดับ 3.2  เท่า ภายในปี 2027

นิยามของ Progressive Dividend (นโยบายการจ่ายเงินปันผลแบบก้าวหน้า) คือกลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลที่บริษัทตั้งเป้าหมายจะเพิ่มมูลค่าเงินปันผลต่อหุ้นขึ้นอย่างต่อเนื่องตามการเติบโตของกำไร โดยหากกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น เงินปันผลจะเพิ่มขึ้น แต่หากกำไรลดลงหรือทรงตัว เงินปันผลจะคงเดิมหรือไม่ลดลง เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้นักลงทุน 

จุดเด่นและลักษณะสำคัญของ Progressive Dividend อยู่ที่การเติบโตอย่างยั่งยืน ที่สะท้อนว่าฝ่ายบริหารมั่นใจในกระแสเงินสดและผลประกอบการในระยะยาวว่าจะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

การสร้างความเชื่อมั่น นักลงทุนนิยมหุ้นที่มีนโยบายนี้ เพราะการันตีเงินปันผล หุ้นจะไม่ปรับลดลงแม้ธุรกิจชะลอตัวบางช่วงก็ตาม

อีกหนึ่งไฮไลต์ Dividend Payout Ratio คงที่หรือสูง โดยบริษัทมักกำหนดอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล (Payout Ratio) ไว้ชัดเจน อย่างเช่น การจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 50%  ของกำไรสุทธิ

นั่นหมายถึงบริษัทที่มีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง กระแสเงินสดมีเสถียรภาพ เช่น กลุ่มเทคโนโลยี, โทรคมนาคม หรือสาธารณูปโภค  การจ่ายเงินปันผลรูปแบบนี้ แตกต่างจากนโยบายปันผลผันแปรตามกำไรโดยตรง (Variable Dividend) ที่อาจลดลงหากกำไรลดลง

หากวิเคราะห์ด้วยโมเดล BCG Matrix (Growth-Share Matrix) พอสรุปได้ชัดว่านับแต่นี้ไปเบื้องหน้า TRUE จะกลายเป็น Cash Cows สร้างกระแสเงินสดหลักให้กับ “อไรซ์ เวนเจอร์ส กรุ๊ป”

ส่วน True Internet Data Center หรือ True IDC และ Ascend Money ก็คือ Stars หรือดาวเด่นที่มีโอกาสเติบโตสูงส่วนแบ่งตลาดสูง (High Growth, High Share) ในอนาคตนั่นเอง.!!