ส่อง SMT กำไร Q2 ฟื้นตัว-ไม่มีการตั้งสำรองเพิ่มอีกแนะซื้อเป้า 3.80 บาท

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(7 ส.ค.) ว่า บริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SMT กลับมาจัดทำบทวิเคราะห์ SMT ใหม่อีกครั้งคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/61 ออกมาที่ 10 ล้านบาท พลิกมากำไรจากไตรมาส 2/60 ที่ขาดทุนสุทธิ 230 ล้านบาท และเพิ่มขึ้น 68% QoQ โดยกำไรเริ่มฟื้นตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากออเดอร์และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น อีกทั้งค่าเงินบาทอ่อนค่า

โดยราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาตั้งแต่ช่วงต้นปี 2017 มาจากปัญหาลูกหนี้ 2 รายค้างชำระเกินว่า 12 เดือนทำให้ SMT ต้องตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญและสินค้าคงคลัง ทำให้ปี 2017 มีขาดทุนสุทธิ ซึ่งปัญหาดังกล่าวได้คลี่คลายแล้ว คาดจะไม่มีการตั้งสำรองเพิ่มเติมอีก และอาจมีการกลับรายการที่ตั้งรองไปในปี 2019

สำหรับกำไรสุทธิในปี 2018  คาดจะอยู่ที่ 113 ล้านบาท พลิกกลับมาทำกำไร ถึงแม้ว่าประมาณการกำไรสุทธิใน 1H18 จะคิดเป็นเพียง 14% ของประมาณการทั้งปีของ  แต่ มองว่าแนวโน้มกำไรสุทธิใน 2H18 จะเติบโตก้าวกระโดดจากลูกค้าเพิ่มขึ้น และสัดส่วนสินค้ามาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น ทั้งนี้  ประเมินราคาเหมาะสมปี 2019 ที่ 3.80 บาท (อิง PER เฉลี่ยของกลุ่มที่ 16.5 เท่า) และให้คำแนะนำ ซื้อ