“ฟินันเซียฯ” เคาะซื้อ SMPC เป้า 18 บ. ชูพีอีต่ำ จับตากำไรทั้งปีทะลุ 600 ลบ. โตนิวไฮ!

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ คาดกำไรปกติบริษัท สหมิตรถังแก๊ส จำกัด (มหาชน) หรือ SMPC ช่วงไตรมาส 3/63 ที่ 150 ล้านบาท ลดลง 24% เมื่อเทียบจากไตรมาสก่อน จากยอดขายถังก๊าซที่สูงมากในไตรมาสก่อน แต่ยอดขายไตรมาสนี้กลับมาปกติและออเดอร์บางส่วนเลื่อนไปเข้าในไตรมาส 4/63 กำไรดังกล่าวเพิ่มขึ้น 52% เมื่อเทียบจากปีก่อน จากปริมาณขายที่ Turnaround ตั้งแต่ไตรมาส 4/62

ส่วนต้นทุนและค่าใช้จ่ายต่างๆ ยังควบคุมได้ดี อัตรากาไรขั้นต้นที่ควรจะดีขึ้นจากการขายสินค้าที่ผลิตยากแต่ถูกหักล้างบางส่วนจากเงินบาทที่แข็งค่าเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน แนวโน้มธุรกิจยังสดใสจากความต้องการสูงของลูกค้าในแอฟริกาและเอเชียใต้

ทั้งนี้หากผลประกอบการไตรมาส 3/63 เป็นตามคาด กำไรสุทธิงวด 9 เดือนปี 2563 จะคิดเป็น 74% ของประมาณการทั้งปี ในขณะที่ยอดขายที่บริษัทตั้งเป้าไว้ที่ 7.3 ล้านใบในปี 2563 มีความเป็นไปได้เพราะคาดว่างวด 9 เดือนปี 2563  น่าจะมียอดขายแล้ว 5.3 ล้านใบ

ดังนั้นจึงยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2563 เพิ่มขึ้น 78.4% เมื่อเทียบจากปีก่อน เป็น 625.8 ล้านบาททาสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เข้าตลาดฯ และคาดเติบโตต่อเนื่อง 13.9% เมื่อเทียบจากปีก่อน เป็น 712.7 ล้านบาทในปี 2564 และเป็น 793.0 ล้านบาทในปี 2565 เพิ่มขึ้น 11.3% เมื่อเทียบจากปีก่อน จากความต้องการที่มีอยู่สูงในตลาดแอฟริกาและเอเชียแปซิฟิก

ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันมี PE 8.5 เท่าปี 2563 และจะลดเหลือ 7.5 เท่าปี 2564 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 12.5 เท่า ยังคงราคาเป้าหมาย 18 บาท อิง PE 14 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี +0.5SD) แนะนำ “ซื้อ”