SET สัปดาห์นี้ Sideways/Down กลยุทธ์เน้นดีดตัวขาย – ย่อสะสมหุ้นพื้นฐานแกร่ง 9 ธีมเด่น

Weekly outlook : “Sideways/Down” ต้าน 1,490/1,500 จุด รับ 1,454/1,425 จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำจับตาประเด็นสำคัญสัปดาห์นี้ (1-5 ก.พ. ม.ค.64)

• (-) Global Indicators : ค่าเงินดอลล่าร์อยู่ในแนวโน้มแข็งค่าที่ 90.7 จุด และ USBond Yield อ่อนตัวสู่ 1.05% ยังคงกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงผันผวนต่อเนื่อง
• (-) AEJ Valuation : ภาวะ Valuation ตลาดเอเชีย มองฐานกำไร 2 ปีล่วงหน้าตึงตัวจากระดับ PER Forward 2 ปี ถัดไปของ MSCI ASIA ex Japan ล่าสุด 15.8X สูงกว่ายอดของการปรับฐานรอบก่อนที่ 15.2X สะท้อนตลาดเอเชียในระยะสั้นเล่นนำพื้นฐานล่วงหน้ามากพอสมควรทำให้ Nomura คาดตลาดเอเชียจะเริ่มปรับฐาน
• (*) TH MPC Meeting : Nomura คาดกนง.จะลดดอกเบี้ยลง 25 bps ในการประชุม3 ก.พ.นี้คาดจะกดดันกำไรสุทธิของ KTB, TMB, BBL, SCB, KBANK มี Downside มากที่สุดเรียงตามลำดับ -10.1% ถึง -6% แต่มองเป็นบวกต่อกลุ่ม Hire-Purchase+ ฐานกำไรราว 4% สำหรับ TISCO & KKP กลุ่ม Consumer Finance(SAWAD,MTC) และ PROP(AP, SPALI, LH), ICT ปันผลสูง(ADVANC, INTUCH)
• (+) TH Unlockdown : ยอดผู้ติดเชื้อในจ.สมุทรสาครยังสูงจากการค้นหาเชิงรุก ทำให้ส่วนใหญ่ยังคงมาตรการเข้มงวด แต่ในจังหวัดอื่นๆรวมถึงกทม.เริ่มดีขึ้น ทำให้ศบค.ผ่อนคลาย Lockdown โดยให้สามารถนั่งทานอาหารในร้านได้ถึง 5 ทุ่ม จากเดิม 3 ทุ่ม ขณะที่ให้กลับมาเปิดการเรียนการสอนได้ แต่ในรูปแบบผสมออนไลน์สวนห้างสรรพสินค้ากลับมาเปิดปิดได้เวลาปกติ ถือเป็นสัญญาณบวกต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจทยอยกลับมาด าเนินได้มากขึ้น
• (-) Fund Flows : สัปดาห์ที่ผ่านมา(จ-พฤ) Fund Flows ออกจาก EM-Asia -7,613 ล้านเหรียญ ขายในทุกประเทศยกเว้นอินโดนีเซีย ขณะที่ขายไทย -330 ล้านเหรียญ
• (*) Key to Watch : จับตา 1) การรายงาน PMI ภาคการผลิต (1ก.พ.) และภาคบริการ (3ก.พ.) ของสหรัฐฯ ยุโรป และอังกฤษ ซึ่งหากดูจากตัวเลขเบื้องต้น จะพบว่าสหรัฐฯยังฟื้นตัวดี แต่ยุโรปและอังกฤษยังอ่อนแอ จากการ Lockdown ที่เข้มงวด 2)การประชุม BOE 4ก.พ. Nomura คาดคงดอกเบี้ย แต่แนะติดตามมุมมองเศรษฐกิจ 3) จับตาตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ 5ก.พ. นี้

กลยุทธ์การลงทุน : ตลาดสหรัฐฯและเอเชียเผชิญ Valuation ตึงตัว กดดันตลาดหุ้นโลกเสี่ยงปรับฐาน เน้นดีดตัวขาย ย่อสะสม โดยระยะกลาง-ยาวแนะนำถือหุ้นไทยราว 50% เน้นTheme 1) Green Energy Related Play : GULF, GPSC, BCPG, EGCO, KSL, TVO 2)Cyclical-Mid to Downstream : PTT, TOP, SCGP, IVL, VNT 3) Food : CPF, GFPT, XO4) Quality Strong/Cash Flow : OSP, INTUCH, ADVANC 5) Semi-Conductor : KCE,HANA, SMT 6) Consumers : CRC, CPALL 7) Vaccine & Strong Balance Sheet :CENTEL 8) Reform Revenue Structure : SAWAD, SNC 9) Earning Momentum HTC,SNC, SPALI, XO, JMT, TOA

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ SAWAD, MTC, VNT ส่วนสัปดาห์ก่อน KKP, BCPG, VNT ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -4.37แย่กว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน -2.06

1) MTC (TP 75.00) : แนวโน้มผลประกอบการยังเติบโตเด่น จากเศรษฐกิจฟื้นช้า

2) SAWAD (TP 77.00) : แนวโน้มผลประกอบการยังเติบโตเด่น จากเศรษฐกิจฟื้นช้า

3) VNT (TP 43.50) : Spread PVC สูงสุดตั้งแต่ปี 2015 หนุนกำไร 2021 เด่น