MFC ชี้หุ้นไทยครึ่งปีหลังฟื้นแรง รับอานิสงส์ FDI-ท่องเที่ยวดัน SET แตะ 1,600 จุด

นายเชาวน์กร โชติบัณฑ์ Head of Investment Strategy บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) หรือ MFC เปิดเผยว่า สำหรับตลาดทุนไทย MFC ประเมินเป้าหมายดัชนี SET Index ปีนี้ไว้ที่ระดับ 1,600 จุด อ้างอิงกำไรต่อหุ้น (EPS) ตลาดที่ประมาณ 97 บาทต่อหุ้น และระดับ P/E ที่เหมาะสม 15-16 เท่า โดยมองว่าช่วง 3-6 เดือนข้างหน้า ตลาดยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ แต่ Upside อาจไม่มากนัก เนื่องจากมูลค่าหุ้นบางกลุ่มเริ่มสะท้อนปัจจัยบวกไปแล้ว

อย่างไรก็ตาม หากดัชนีปรับขึ้นสู่ระดับ 1,700 จุด จะทำให้ Valuation ของตลาดอยู่ในระดับค่อนข้างตึงตัว ขณะที่ด้าน Downside ประเมินว่าจำกัดอยู่ในกรอบ 1,400-1,500 จุด เนื่องจากความเสี่ยงสำคัญต่างๆ ได้สะท้อนเข้าสู่ราคาหุ้นไปในระดับหนึ่งแล้ว ในด้านกระแสเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow) เริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น หลังนักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยราว 20,000 ล้านบาทในปีนี้ จากที่ก่อนหน้านี้ขายสุทธิต่อเนื่องหลายปี ขณะเดียวกัน หากตลาดหุ้นในบางประเทศของภูมิภาคเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม ไทยอาจได้รับอานิสงส์จากการโยกย้ายเม็ดเงินลงทุนเข้าสู่ตลาดที่มีเสถียรภาพมากกว่า

นายเชาวน์กร กล่าว สำหรับเศรษฐกิจไทยในปี 2569 ยังมีแนวโน้มขยายตัวได้ แม้จะเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก ทั้งความผันผวนของราคาพลังงานและสถานการณ์ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยคาดว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ของไทยทั้งปีจะอยู่ในกรอบ 1.9-2% ทั้งนี้ แม้ไตรมาส 2/2569 จะได้รับผลกระทบจากต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น แต่เชื่อว่าเศรษฐกิจจะทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง โดยมีแรงสนับสนุนจากเสถียรภาพทางการเมือง การเดินหน้ามาตรการภาครัฐ

รวมถึงเม็ดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ยังไหลเข้าสู่ประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะโครงการในกลุ่มดิจิทัลและ Data Center ซึ่งมีมูลค่าขอรับการส่งเสริมการลงทุนระดับหลายแสนล้านบาท และจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญต่อการลงทุนภาคเอกชนในระยะถัดไป

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน MFC มองว่ากลุ่มอุปโภคบริโภคและค้าปลีกมีแนวโน้มฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง หลังแรงกดดันจากราคาน้ำมันเริ่มคลี่คลาย ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวจะได้รับแรงหนุนจากฤดูกาลท่องเที่ยวในไตรมาส 3/2569 และไตรมาส 4/2569ส่วนกลุ่มธนาคารยังคงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระแสเงินสดจากเงินปันผล ขณะที่หุ้นในธีมเทคโนโลยี โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล Data Center และโรงไฟฟ้า มีโอกาสได้รับการปรับเพิ่มประมาณการกำไรตามกระแสการลงทุนด้าน AI ที่เติบโตทั่วโลก

ด้านการจัดสรรสินทรัพย์ (Asset Allocation) แนะนำให้นักลงทุนมองการลงทุนในระดับโลกมากขึ้น โดยควรมีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นต่างประเทศมากกว่า 50% ของพอร์ต ขณะที่หุ้นไทยควรมีน้ำหนักประมาณ 10-20% เพื่อให้สอดคล้องกับสัดส่วนมูลค่าตลาดของไทยในตลาดทุนโลก นอกจากนี้ ยังแนะนำให้มีการลงทุนในทองคำประมาณ 5% ของพอร์ตขึ้นไป เพื่อเป็นสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงระยะยาว โดยมองว่าการกลับมาซื้อทองคำของธนาคารกลางจีนเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว

สำหรับกองทุนเด่นของ MFC ได้แก่ กองทุนหุ้นตามหลักชะรีอะห์ (Shariah Fund) ซึ่งได้รับประโยชน์จากการลงทุนในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่เติบโตตามกระแสเทคโนโลยีโลก และกองทุน M Focus ที่เน้นการคัดเลือกหุ้นรายตัวคุณภาพสูงประมาณ 30 บริษัท เพื่อสร้างผลตอบแทนเหนือกว่าตลาดในภาวะที่การปรับขึ้นของหุ้นเป็นลักษณะเฉพาะกลุ่มมากกว่าปรับขึ้นทั้งตลาด